Geri Dön

Pricing and hedging in a discrete-time illiquid market

Başlık çevirisi mevcut değil.

PDF İndir

  1. Tez No: 402222
  2. Yazar: SELİM GÖKAY
  3. Danışmanlar: PROF. DR. HALİL METE SONER
  4. Tez Türü: Doktora
  5. Konular: Bankacılık, Ekonomi, Banking, Economics
  6. Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
  7. Yıl: 2011
  8. Dil: İngilizce
  9. Üniversite: Eıdgenossısche Technısche Hochschule Zurıch (eth)
  10. Enstitü: Yurtdışı Enstitü
  11. Ana Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
  12. Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
  13. Sayfa Sayısı: Belirtilmemiş.

Özet

Özet yok.

Özet (Çeviri)

The purpose of this thesis is to study the superreplication problem and the associated optimal hedging strategy in an illiquid binomial market. First, we provide an introduction to some liquidity models in discrete and continuous time. We discuss the supply curve model introduced by Cetin, Jarrow and Protter. We characterize the continuous-time limit of the binomial setup of this supply curve for European options. It is the unique viscosity solution of a partial differential equation given by Cetin, Soner and Touzi. This solution is strictly larger than the classical value of the claim for non-affine payoffs, and thus the liquidity premium persists in continuous time. Moreover, we develop an efficient algorithm to compute the superreplicating cost for European and barrier options, and calculate the optimal hedge numerically in feedback form. We exhibit with numerical experiments that the optimal hedge is not equal to the discrete delta strategy or the minimizer of the value function. Furthermore, it is observed that the optimal hedge shows less variability than these two other strategies. However, to obtain this hedge we must pay a small liquidity premium.

Benzer Tezler

  1. Tez No

    355157

    Hisse senedi opsiyonları ve İstanbul Menkul Kıymetler Borsası'nda uygulanabilirliği

    Başlık çevirisi yok

    MUSTAFA K. YILMAZ

    Doktora

    Türkçe

    Türkçe

    1997

    EkonomiMarmara Üniversitesi

    Bankacılık Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. NAZIM EKREN

  2. Tez No

    275095

    Pricing and hedging of contingent claims in incomplete markets

    Koşullu yükümlülüklerin eksik piyasalarda fiyatlandırılması

    AHMET CAMCI

    Doktora

    İngilizce

    İngilizce

    2010

    Ekonomiİhsan Doğramacı Bilkent Üniversitesi

    Endüstri Mühendisliği Ana Bilim Dalı

    PROF. MUSTAFA Ç. PINAR

  3. Tez No

    246578

    Pricing and hedging of contingent claims in incomplete markets by modeling losses as conditional value at risk in lambda-gain loss opportunities

    Eksik piyasalarda koşullu taleplerin lambda- kazanç kayıp fırsatlarında kayıpların koşullu riske maruz değer kullanılarak fiyatlandırılması

    ZEYNEP AYDIN

    Yüksek Lisans

    İngilizce

    İngilizce

    2009

    Endüstri ve Endüstri Mühendisliğiİhsan Doğramacı Bilkent Üniversitesi

    Endüstri Mühendisliği Bölümü

    PROF. DR. MUSTAFA Ç. PINAR

  4. Tez No

    441921

    Pricing and hedging lookback options using black-scholes in borsa İstanbul

    Bist30 indeksindeki hisse senetleri üzerıne yazılı lookback opsiyonların black-scholes modeli ile fiyatlanması ve replikasyonu

    SHAROY AUGUSTINE SAMUEL PAUL

    Yüksek Lisans

    İngilizce

    İngilizce

    2016

    MaliyeOrta Doğu Teknik Üniversitesi

    Finansal Matematik Ana Bilim Dalı (disiplinlerarası)

    DOÇ. DR. ALİ DEVİN SEZER

  5. Tez No

    441927

    Pricing and hedging of quotient options in Istanbul stock exchange

    Borsa İstanbul'da oran opsiyonlarının fiyatlaması ve korunumu

    AHMET UMUR ÖZSOY

    Yüksek Lisans

    İngilizce

    İngilizce

    2016

    MaliyeOrta Doğu Teknik Üniversitesi

    Finansal Matematik Ana Bilim Dalı (disiplinlerarası)

    DOÇ. DR. ALİ DEVİN SEZER

Geri Dön