Geri Dön

Pricing and hedging in a discrete-time illiquid market

Başlık çevirisi mevcut değil.

PDF İndir

  1. Tez No: 402222
  2. Yazar: SELİM GÖKAY
  3. Danışmanlar: PROF. DR. HALİL METE SONER
  4. Tez Türü: Doktora
  5. Konular: Bankacılık, Ekonomi, Banking, Economics
  6. Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
  7. Yıl: 2011
  8. Dil: İngilizce
  9. Üniversite: Eidgenössische Technische Hochschule Zürich (ETH)
  10. Enstitü: Yurtdışı Enstitü
  11. Ana Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
  12. Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
  13. Sayfa Sayısı: 87

Özet

Özet yok.

Özet (Çeviri)

The purpose of this thesis is to study the superreplication problem and the associated optimal hedging strategy in an illiquid binomial market. First, we provide an introduction to some liquidity models in discrete and continuous time. We discuss the supply curve model introduced by Cetin, Jarrow and Protter. We characterize the continuous-time limit of the binomial setup of this supply curve for European options. It is the unique viscosity solution of a partial differential equation given by Cetin, Soner and Touzi. This solution is strictly larger than the classical value of the claim for non-affine payoffs, and thus the liquidity premium persists in continuous time. Moreover, we develop an efficient algorithm to compute the superreplicating cost for European and barrier options, and calculate the optimal hedge numerically in feedback form. We exhibit with numerical experiments that the optimal hedge is not equal to the discrete delta strategy or the minimizer of the value function. Furthermore, it is observed that the optimal hedge shows less variability than these two other strategies. However, to obtain this hedge we must pay a small liquidity premium.

Benzer Tezler

  1. Tez No

    275095

    Pricing and hedging of contingent claims in incomplete markets

    Koşullu yükümlülüklerin eksik piyasalarda fiyatlandırılması

    AHMET CAMCI

    Doktora

    İngilizce

    İngilizce

    2010

    Ekonomiİhsan Doğramacı Bilkent Üniversitesi

    Endüstri Mühendisliği Ana Bilim Dalı

    PROF. MUSTAFA Ç. PINAR

  2. Tez No

    246578

    Pricing and hedging of contingent claims in incomplete markets by modeling losses as conditional value at risk in lambda-gain loss opportunities

    Eksik piyasalarda koşullu taleplerin lambda- kazanç kayıp fırsatlarında kayıpların koşullu riske maruz değer kullanılarak fiyatlandırılması

    ZEYNEP AYDIN

    Yüksek Lisans

    İngilizce

    İngilizce

    2009

    Endüstri ve Endüstri Mühendisliğiİhsan Doğramacı Bilkent Üniversitesi

    Endüstri Mühendisliği Bölümü

    PROF. DR. MUSTAFA Ç. PINAR

  3. Tez No

    473053

    Inventory management, pricing and risk hedging in the presence of price fluctuations

    Fiyat dalgalanmalarının bulunduğu ortamlarda envanter yönetimi, fiyatlama ve risk azaltımı

    CANER CANYAKMAZ

    Doktora

    İngilizce

    İngilizce

    2017

    Endüstri ve Endüstri MühendisliğiKoç Üniversitesi

    Endüstri Mühendisliği ve Operasyon Yönetimi

    PROF. DR. SÜLEYMAN ÖZEKİCİ

    PROF. DR. AHMET FİKRİ KARAESMEN

  4. Tez No

    284703

    Pricing and hedging of constant proportion debt obligations

    Sabit oranlı borç yükümlülükleri fiyatlaması ve risk minizasyonu

    AYŞEGÜL İŞCANOĞLU ÇEKİÇ

    Doktora

    İngilizce

    İngilizce

    2011

    BankacılıkOrta Doğu Teknik Üniversitesi

    Finansal Matematik Ana Bilim Dalı

    DOÇ. DR. ÖMÜR UĞUR

    PROF. DR. RALF KORN

  5. Tez No

    380986

    Pricing and risk minimizing hedging strategies for multiple life unit linked insurance policies using constant proportion portfolio insurance approach

    Çoklu-hayat birim bağlantılı sigorta poliçeleri için sabit oranlı portföy sigortası yöntemi kullanılarak fiyatlama ve risk minimizasyonu

    VAFA JAFAROVA

    Doktora

    İngilizce

    İngilizce

    2015

    Aktüerya BilimleriOrta Doğu Teknik Üniversitesi

    Finansal Matematik Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. ÖMER LÜTFİ GEBİZLİOĞLU

    PROF. DR. GERHARD WİEHELM WEBER

Geri Dön