Enhanced dynamic multi-period portfolio optimization: integrating advanced transaction cost functions
İleri düzey işlem maliyeti fonksiyonlarını entegre eden gelişmiş dinamik çok dönemli portföy optimizasyonu
- Tez No: 897611
- Danışmanlar: DR. ÖĞR. ÜYESİ ÖZCAN CEYLAN
- Tez Türü: Yüksek Lisans
- Konular: Maliye, Finance
- Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
- Yıl: 2024
- Dil: İngilizce
- Üniversite: Özyeğin Üniversitesi
- Enstitü: Fen Bilimleri Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: Finans Mühendisliği Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Finans Mühendisliği Bilim Dalı
- Sayfa Sayısı: 60
Özet
Bu çalışma, çok dönemli portföy optimizasyonunda genellikle göz ardı edilen işlem maliyetlerinin etkilerini araştırmaktadır. Geleneksel portföy optimizasyonu modelleri, işlem maliyetlerini, örneğin alım-satım farkları, piyasa etki maliyetleri ve komisyon ücretlerini sabit kabul ederek bu maliyetlerin etkisini küçümseme eğilimindedirBu maliyetler zamanla dalgalanabilmektedir. Bu çalışmada, Ocak 2009-Mayıs 2024 arası en likit ETF'lerin günlük verileri kullanılarak işlem maliyet fonksiyonunu en iyi tahmin eden dışsal değişkenler (örneğin VIX, işlem hacmi) belirlenmiştir. Bu değişkenler, işlem maliyeti tahmin doğruluğunu artırmak amacıyla ARIMA-X, SARIMA-X ve GARCH-X gibi ileri düzey tahmin modellerine entegre edilmiştir. Bu modellerin performansları RMSE ve MAE gibi metriklerle karşılaştırılmış ve SARIMA-X modeli en düşük RMSE ve MAE değerlerine ulaşarak en doğru tahminleri sağlamıştır. SARIMA-X modeliyle tahmin edilen işlem maliyeti ise Boyd tarafından gelişitirlen çok dönemli portföy optimizasyonuna entegre edilmiştir [4]. Çalışmanın bulguları, zamanla değişen bu faktörlerin işlem maliyetlerinin doğru bir şekilde tahmin edilmesinde kritik bir rol oynadığını ve bu maliyetlerin optimizasyona dahil edilmesinin, çok dönemli portföy optimizasyonunun performansını anlamlı derecede artırdığını göstermektedir.
Özet (Çeviri)
This study investigates the impact of transaction costs, often overlooked in multi-period portfolio optimization. Traditional portfolio optimization models tend to underestimate the influence of transaction costs such as bid-ask spreads, market impact costs, and commission fees by assuming these costs to be constant. However, these costs, which can vary over time, were analyzed using daily data from the most liquid ETFs between January 2009 and May 2024 to identify the exogenous variables (e.g. VIX, trading volume) that best predict transaction cost function. These variables were integrated into advanced forecasting models, including ARIMA-X, SARIMA-X, and GARCH-X, to improve transaction cost forecasting accuracy. The performance of these models was compared using metrics such as RMSE and MAE, with the SARIMA-X model achieving the lowest RMSE and MAE values, indicating the most accurate predictions. The transaction costs predicted by the SARIMA-X model were then integrated into the multi-period portfolio optimization framework developed by Boyd [4]. The findings of this study indicate that accurately forecasting these time-varying factors plays an important role in modeling transaction costs and that incorporating these costs into the optimization process enhances multi-period portfolio performance.
Benzer Tezler
- Portföy yönetiminde dinamik varlık yönetim stratejileri
Dynamic asset allocation strategies in portfolio management
MUSTAFA DUMAN
Yüksek Lisans
Türkçe
2000
BankacılıkMarmara ÜniversitesiSermaye Piyasası ve Borsa Ana Bilim Dalı
YRD. DOÇ. DR. ÖZLEM KOÇ
- Türk bankacılık sektörü verimliliğinin stokastik sınır analizi ile değerlendirilmesi
Efficiency of the turkish banking sector: A stochastic frontier approach
SONER KIZILKAYA
Yüksek Lisans
Türkçe
2024
Bankacılıkİstanbul Teknik ÜniversitesiEndüstri Mühendisliği Ana Bilim Dalı
PROF. DR. UFUK CEBECİ
- Homojen ve heterojen evrimsel sosyal ağlarda bağlantı tahmini
Link prediction in evolving homogeneous and heterogeneous networks
ALPER ÖZCAN
Doktora
Türkçe
2017
Bilgisayar Mühendisliği Bilimleri-Bilgisayar ve Kontrolİstanbul Teknik ÜniversitesiBilgisayar Mühendisliği Ana Bilim Dalı
PROF. DR. ŞULE ÖĞÜDÜCÜ
- Elektrik güç sistemlerinde gerilim çökmeleri ve çatallaşma noktalarının dinamik olarak tespit edilmesi
Voltage collapse events in electrical power systems and dynamic determination of bifurcation points
METİN VARAN
Doktora
Türkçe
2012
Elektrik ve Elektronik MühendisliğiSakarya ÜniversitesiElektrik-Elektronik Mühendisliği Ana Bilim Dalı
YRD. DOÇ. DR. YILMAZ UYAROĞLU
- İran İslam Cumhuriyeti - Suudi Arabistan Krallığı ilişkileri (1979-2011)
The relations of the Islamic Republic of Iran - Khe Kingdom of Saudi Arabia (1979-2011)
İSMAİL AKDOĞAN
Yüksek Lisans
Türkçe
2013
Uluslararası İlişkilerAbant İzzet Baysal ÜniversitesiUluslararası İlişkiler Ana Bilim Dalı
PROF. DR. MUHİTTİN ATAMAN