Geri Dön

Dynamic complex hedging and portfolio optimization in additive markets

Addıtıve piyasalarda dinamik kompleks risk minimizasyonu ve portföy optimizasyonu

  1. Tez No: 255596
  2. Yazar: ONUR POLAT
  3. Danışmanlar: DOÇ. DR. AZİZE HAYFAVİ
  4. Tez Türü: Yüksek Lisans
  5. Konular: Ekonomi, Matematik, Economics, Mathematics
  6. Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
  7. Yıl: 2009
  8. Dil: İngilizce
  9. Üniversite: Orta Doğu Teknik Üniversitesi
  10. Enstitü: Uygulamalı Matematik Enstitüsü
  11. Ana Bilim Dalı: Finansal Matematik Ana Bilim Dalı
  12. Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
  13. Sayfa Sayısı: 73

Özet

Bu çalışmada, geometrik Additive piyasa modelleri incelenmiştir. Genellikle, bu piyasa modelleri tam olmayıp, bu durum şu anlama gelmektedir: Türev ürünlerinin, bilinen haliyle, mükemmel bir şekilde riski minimize etmesi mümkün değildir. Bu çalışmada, piyasanın Additive süreçlerine bağlı kuvvet sıçrama süreçlerini içeren ve kuvvet sıçrama varlıkları olarak adlandırılan yapay varlıklarla tamamlanabileceği gösterilmiştir. Daha sonra alacak hakkına ait ödeme fonksiyonunun hisse senedi ve kuvvet varlıklarının vade sonu değerlerine bağlı riskten korunma portföyü ifade edilmiştir. Önceki tamamlama stratejisine ek olarak, dinamik risk minimizasyonu formülü kullanılarak, piyasanın aynı vadesonu ve farklı vadesonu fiyatına sahip satın alma hakkı veren sürekli opsiyonları içeren porföyleri göz önünde bulundurarak ta tamamlanabileceği gösterilmiştir. Ek olarak, genişletilmiş olan piyasada portföy optimizasyon problemi incelenmiştir. Problem; Optimal portföyün, nihai servete ait beklenen faydasının maksimum olarak belirlenmesini ifade etmektedir. Denk martengale ölçüsünün özel seçimlerinde, optimal porföyün sadece tahvil ve hisse senetlerini içerdiği gösterilmiştir.

Özet (Çeviri)

In this study, the geometric Additive market models are considered. In general, these market models are incomplete, that means: the perfect replication of derivatives, in the usual sense, is not possible. In this study, it is shown that the market can be completed by new artificial assets which are called ?power-jump assets? based on the power-jump processes of the underlying Additive process. Then, the hedging portfolio for claims whose payoff function depends on the prices of the stock and the power-jump assets at maturity is derived. In addition to the previous completion strategy, it is also shown that, using a static hedging formula, the market can also be completed by considering portfolios with a continuum of call options with different strikes and the same maturity. What is more, the portfolio optimization problem is considered in the enlarged market. The optimization problem consists of choosing an optimal portfolio in such a way that the largest expected utility of the terminal wealth is obtained. For particular choices of the equivalent martingale measure, it is shown that the optimal portfolio consists only of bonds and stocks.

Benzer Tezler

  1. Portföy yönetiminde dinamik varlık yönetim stratejileri

    Dynamic asset allocation strategies in portfolio management

    MUSTAFA DUMAN

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2000

    BankacılıkMarmara Üniversitesi

    Sermaye Piyasası ve Borsa Ana Bilim Dalı

    YRD. DOÇ. DR. ÖZLEM KOÇ

  2. Opsiyon işlemleri, döviz opsiyonları ve TRL/döviz opsiyonları fiyatlama ve risk yönetiminde uygulamaya yönelik model önerisi

    Option transactions, currency options and a practical model for pricing and risk management of TRL/FX options

    MUSTAFA DOĞAN

    Doktora

    Türkçe

    Türkçe

    2001

    İşletmeİstanbul Teknik Üniversitesi

    İşletme Ana Bilim Dalı

    PROF.DR. MEHMET BOLAK

  3. Uluslararası fon piyasaları ve döviz kredileri mekanizması (analitik bir yaklaşım)

    A Short history of the foreign exchange markets

    ADNAN YİĞİT

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    1994

    BankacılıkMarmara Üniversitesi

    Uluslararası Bankacılık ve Finans Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. İLHAN ULUDAĞ

  4. Altın fiyatlarındaki değişimin enflasyon üzerindeki etkisi: Türkiye örneği

    The effect of changes in gold prices on inflation: The case of Turkey

    ROZİTA SATVATI

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2022

    Ekonomiİstanbul Aydın Üniversitesi

    İşletme Ana Bilim Dalı

    DR. ÖĞR. ÜYESİ MORTAZA OJAGHLOU