Dynamic complex hedging and portfolio optimization in additive markets
Addıtıve piyasalarda dinamik kompleks risk minimizasyonu ve portföy optimizasyonu
- Tez No: 255596
- Danışmanlar: DOÇ. DR. AZİZE HAYFAVİ
- Tez Türü: Yüksek Lisans
- Konular: Ekonomi, Matematik, Economics, Mathematics
- Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
- Yıl: 2009
- Dil: İngilizce
- Üniversite: Orta Doğu Teknik Üniversitesi
- Enstitü: Uygulamalı Matematik Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: Finansal Matematik Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
- Sayfa Sayısı: 73
Özet
Bu çalışmada, geometrik Additive piyasa modelleri incelenmiştir. Genellikle, bu piyasa modelleri tam olmayıp, bu durum şu anlama gelmektedir: Türev ürünlerinin, bilinen haliyle, mükemmel bir şekilde riski minimize etmesi mümkün değildir. Bu çalışmada, piyasanın Additive süreçlerine bağlı kuvvet sıçrama süreçlerini içeren ve kuvvet sıçrama varlıkları olarak adlandırılan yapay varlıklarla tamamlanabileceği gösterilmiştir. Daha sonra alacak hakkına ait ödeme fonksiyonunun hisse senedi ve kuvvet varlıklarının vade sonu değerlerine bağlı riskten korunma portföyü ifade edilmiştir. Önceki tamamlama stratejisine ek olarak, dinamik risk minimizasyonu formülü kullanılarak, piyasanın aynı vadesonu ve farklı vadesonu fiyatına sahip satın alma hakkı veren sürekli opsiyonları içeren porföyleri göz önünde bulundurarak ta tamamlanabileceği gösterilmiştir. Ek olarak, genişletilmiş olan piyasada portföy optimizasyon problemi incelenmiştir. Problem; Optimal portföyün, nihai servete ait beklenen faydasının maksimum olarak belirlenmesini ifade etmektedir. Denk martengale ölçüsünün özel seçimlerinde, optimal porföyün sadece tahvil ve hisse senetlerini içerdiği gösterilmiştir.
Özet (Çeviri)
In this study, the geometric Additive market models are considered. In general, these market models are incomplete, that means: the perfect replication of derivatives, in the usual sense, is not possible. In this study, it is shown that the market can be completed by new artificial assets which are called ?power-jump assets? based on the power-jump processes of the underlying Additive process. Then, the hedging portfolio for claims whose payoff function depends on the prices of the stock and the power-jump assets at maturity is derived. In addition to the previous completion strategy, it is also shown that, using a static hedging formula, the market can also be completed by considering portfolios with a continuum of call options with different strikes and the same maturity. What is more, the portfolio optimization problem is considered in the enlarged market. The optimization problem consists of choosing an optimal portfolio in such a way that the largest expected utility of the terminal wealth is obtained. For particular choices of the equivalent martingale measure, it is shown that the optimal portfolio consists only of bonds and stocks.
Benzer Tezler
- Portföy yönetiminde dinamik varlık yönetim stratejileri
Dynamic asset allocation strategies in portfolio management
MUSTAFA DUMAN
Yüksek Lisans
Türkçe
2000
BankacılıkMarmara ÜniversitesiSermaye Piyasası ve Borsa Ana Bilim Dalı
YRD. DOÇ. DR. ÖZLEM KOÇ
- Opsiyon işlemleri, döviz opsiyonları ve TRL/döviz opsiyonları fiyatlama ve risk yönetiminde uygulamaya yönelik model önerisi
Option transactions, currency options and a practical model for pricing and risk management of TRL/FX options
MUSTAFA DOĞAN
- Uluslararası fon piyasaları ve döviz kredileri mekanizması (analitik bir yaklaşım)
A Short history of the foreign exchange markets
ADNAN YİĞİT
Yüksek Lisans
Türkçe
1994
BankacılıkMarmara ÜniversitesiUluslararası Bankacılık ve Finans Ana Bilim Dalı
PROF. DR. İLHAN ULUDAĞ
- Altın fiyatlarındaki değişimin enflasyon üzerindeki etkisi: Türkiye örneği
The effect of changes in gold prices on inflation: The case of Turkey
ROZİTA SATVATI
Yüksek Lisans
Türkçe
2022
Ekonomiİstanbul Aydın Üniversitesiİşletme Ana Bilim Dalı
DR. ÖĞR. ÜYESİ MORTAZA OJAGHLOU
- Essays on etfs and futures in commodity space: Price discovery dynamics and the physical-versus-synthetic debate
Başlık çevirisi yok
SONER KISTAK
