Portfolio selection and return performance: An application of the Black-Litterman method in The Istanbul Stock Exchange
Portföy seçimi ve getiri performansı: Black-Litterman metodunun İstanbul Menkul Kıymetler Borsası üzerinde uygulanması
- Tez No: 304908
- Danışmanlar: YRD. DOÇ. DR. SEZA DANIŞOĞLU
- Tez Türü: Yüksek Lisans
- Konular: Matematik, Mathematics
- Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
- Yıl: 2011
- Dil: İngilizce
- Üniversite: Orta Doğu Teknik Üniversitesi
- Enstitü: Uygulamalı Matematik Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: Finansal Matematik Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
- Sayfa Sayısı: 68
Özet
Bu çalışmada Black-Litterman metodu incelenmiş, ve nicel görüşler ile Black-Litterman modeli kullanılarak Türkiye Hisse Senedi Piyasası üzerinde ampirik bir uygulama yapılmıştır. Yatırımcı görüşlerini oluşturmak için nicel bir model olan AR(1) modeli seçilmiştir. CAPM'den elde edilen beklenen getiriler AR(1) modeli tarafından tahmin edilen beklenen getiriler ile harmanlanmıştır. Elde edilen Black-Litterman portföyünün performansı pazar portföyünün performansı ile karşılaştırılmıştır. AR(1) modelinden gelen görüşler ile oluşturulmuş Black-Litterman portföyünün Pazar portföyünden daha iyi sonuçlar vermediği görülmüştür. Buna rağmen, iki strateji arasındaki farkın istatistiksel olarak anlamlı olmadığı anlaşılmıştır.
Özet (Çeviri)
In this study, Black-Litterman method is examined, and an emprical study is conducted for Turkish Stock Market, using Black-Litterman method with quantitative views. As the quantitative model, AR(1) model is selected to generate the investor views. Expected returns implied by the Capital Asset Pricing Model (CAPM) is blended with the expected returns forecasted by AR(1) model. The performance of the resulting Black-Litterman portfolio is compared with the performance of the market portfolio. It is found that the Black-Litterman portfolio, with views coming from AR(1) model, does not perform better than the market portfolio. However, the difference between the two strategies is not found to be statistically significant.
Benzer Tezler
- Portföy yönetiminde dinamik varlık yönetim stratejileri
Dynamic asset allocation strategies in portfolio management
MUSTAFA DUMAN
Yüksek Lisans
Türkçe
2000
BankacılıkMarmara ÜniversitesiSermaye Piyasası ve Borsa Ana Bilim Dalı
YRD. DOÇ. DR. ÖZLEM KOÇ
- Sermaye varlıklarını fiyatlama modeli: İMKB'de dengenin araştırılması
Capital asset pricing model searching for the equilibrium in ISE
RUŞEN METE AKYÜZ
Yüksek Lisans
Türkçe
2000
BankacılıkMarmara ÜniversitesiSermaye Piyasası ve Borsa Ana Bilim Dalı
DOÇ. DR. OSMAN GÜRBÜZ
- Gümrük Birliği sürecinin Türk sermaye piyasasına etkileri
The Effects of Customer Union course on Turkish capital market
ÖNDER HALİSDEMİR
Yüksek Lisans
Türkçe
1997
EkonomiMarmara ÜniversitesiSermaye Piyasası ve Borsa Ana Bilim Dalı
PROF. DR. İLHAN ULUDAĞ
- İmalat stratejileri ve imalat teknolojisi seçiminde uzman sistem yaklaşımı
Manufacturing strategies and an expert system approach to selecting manufacturing technology
İBRAHİM ÇİL
Doktora
Türkçe
1997
Endüstri ve Endüstri Mühendisliğiİstanbul Teknik ÜniversitesiEndüstri Mühendisliği Ana Bilim Dalı
PROF. DR. RAMAZAN EVREN