Geri Dön

Makroekonomik faktörlerin vadeli işlem (futures) sözleşmelerinin getiri, işlem hacmi ve volatilitesine etkisi: VOB'ta bir uygulama

The impact of macroeconomic factors on the return, volume and volatility of futures contracts: An application in TurkDEX

PDF İndir

  1. Tez No: 322215
  2. Yazar: HASİBE ÖZGÜMÜŞ
  3. Danışmanlar: PROF. DR. TURHAN KORKMAZ
  4. Tez Türü: Doktora
  5. Konular: İşletme, Business Administration
  6. Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
  7. Yıl: 2012
  8. Dil: Türkçe
  9. Üniversite: Bülent Ecevit Üniversitesi
  10. Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
  11. Ana Bilim Dalı: İşletme Ana Bilim Dalı
  12. Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
  13. Sayfa Sayısı: 187

Özet

Türkiye'de 2005 yılında faaliyete geçen Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası (VOB), bu tarihten sonra hızlı bir gelişme göstererek, Türk ve dünya finansal piyasaları içinde önemli bir yer edinmiştir. Bu çalışmada Şubat 2005'den Kasım 2011 tarihine kadar olan dönemde makroekonomik faktörlerin VOB'ta işlem gören ve toplam işlem hacminin yaklaşık %99'unu oluşturan İMKB 100 (VOB-İMKB 100), İMKB 30 (VOB-İMKB 30), Dolar (VOB-TLDolar) ve Euro (VOB-TLEuro) vadeli işlem sözleşmelerinin getiri, işlem hacmi ve volatilitesine etkisi incelenmiş, kullanılan makroekonomik faktörlerle volatilite tahminlemesi yapılarak piyasanın zayıf formda etkinliği sorgulanmıştır. Makroekonomik faktör olarak, altın fiyatları, bütçe açığının gayrisafi yurtiçi hâsılaya oranı (BA/GSYİH), büyüme, cari açığın gayrisafi yurtiçi hâsılaya oranı (CA/GSYİH), enflasyon, faiz oranı, ihracat, ithalat, para arzı ve S&P 500 endeksi getiri serileritercih edilmiştir. Bu amaçla öncelikle regresyon analizi uygulanmış, daha sonra vadeli işlem sözleşmelerinin volatilitesi GARCH yöntemiyle tahmin edilerek, sonuçlar Etkin Piyasalar Hipotezi (EPH) de göz önünde bulundurularak değerlendirilmiştir.Sonuç olarak, farklı makroekonomik faktörlerin VOB-İMKB 100, VOB-İMKB 30, VOB-TLDolar ve VOB-TLEuro vadeli işlem sözleşmelerinin getiri, işlem hacmi ve volatilitesi üzerinde farklı etkileri vardır. Ayrıca vadeli işlem sözleşmelerinin volatilitesinin söz konusu değişkenler ile daha iyi öngörülebileceği belirlenmiştir. Bu nedenle VOB'un zayıf formda etkinliği sağlayamadığı sonucuna ulaşılmıştır.

Özet (Çeviri)

In Turkey, Derivitive Exchange (TurkDEX) started operating in 2005, after which it desplayed fast development, moving into an important position in both Turkish and World financial markets. In this study, the impact of macroeconomic factors on return, volume and volatility of futures contracts traded in TurkDEX with underlying asset of ISE 100 Index (TurkDEX-ISE 100 Index), ISE 30 Index (TurkDEX-ISE 30 Index), Dollar (TurkDEX-TRYUSDollar) and Euro (TurkDEX-TRYEuro), which make up approximatly 99% of the total volume, were investigated for the period between Febuary 2005 and November 2011; furthermore, volatility forcasts were made using macroeconomic factors in order to question the weak form efficiency of the market. Gold prices, the ratio of budget deficit to gross domestic product (BD/GDP), industrial production, the ratio of current deficit to gross domestic product (CD/GDP), inflation, interest rates, export, import, money supply and the S&P 500 index return series, were prefered as macroeconomic factors. Consequently, first, a regression analysis was made, then the volatility of futures contracts were forcast using the GARCH method and the results were evaluated taking into consideration the Efficient Market Hypothesis (EMH).As a result, it was found that, different macroeconomic factors has a different effect on the return,volume and volatility series of TurkDEX-ISE 100 Index, TurkDEX-ISE 30 Index, TurkDEX-TRY USDollar, TurkDEX-TRY Euro futures contracts. Meanwhile, it was found that the volatility of futures contracts are better forcastable using these variables. Therefore, the conclusion that TurkDEX cannot provide weak form efficiency was reached.

Benzer Tezler

  1. Tez No

    610675

    Vadeli işlem sözleşmelerini getiri, işlem hacmi ve volatilite bazında etkileyen faktörlerin belirlenmesi ve etkilerinin analizi üzerine ampirik uygulamalar

    Determination on the factors affecting futures contracts on the basis of returns, volume and volatility and empirical applications on analysis of their effects

    YASEMİN KARATAŞ ELÇİÇEK

    Doktora

    Türkçe

    Türkçe

    2020

    İşletmeManisa Celal Bayar Üniversitesi

    İşletme Ana Bilim Dalı

    DOÇ. DR. UMUT ALİ KORAY KAYALIDERE

  2. Tez No

    440801

    Performance, managerial skill and factor exposures in commodity trading advisors and managed futures funds

    Emtia ticarte danışmanları ve vadeli işlem sözleşmelerinde performans, yönetici yetkinliği ve maruz kalınan risk faktörleri

    SÜREYYA BURCU AVCI

    Doktora

    İngilizce

    İngilizce

    2016

    İşletmeÖzyeğin Üniversitesi

    İşletme Ana Bilim Dalı

    DOÇ. DR. ONUR ÇAĞLAYAN

  3. Tez No

    398499

    Endeks vadeli işlem sözleşmelerini etkileyen makroekonomik faktörlerin analizi: Türkiye uygulaması

    The analysis of macroeconomic factors' impact on index future contracts: An application on Turkey

    GİZEM ÇETİN DEMİR

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2015

    EkonometriMarmara Üniversitesi

    İşletme Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. SELAHATTİN GÜRİŞ

  4. Tez No

    135436

    Vadeli işlem piyasalarında, türev araçlarla finansal risk yönetimi, fiyat oluşumu ve makroekonomik etkileşimleri

    Financial risk management with derivatives, price discovery and macroeconomic interactions in futures markets

    ERÇİN GÜDÜCÜ

    Doktora

    Türkçe

    Türkçe

    2003

    EkonomiCelal Bayar Üniversitesi

    İktisat Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. HÜSEYİN KARAKAYALI

  5. Tez No

    885503

    Machine learning applications for time series analysis

    Zaman serileri analizi için makine öğrenmesi uygulamaları

    MERT CAN

    Yüksek Lisans

    İngilizce

    İngilizce

    2024

    Matematikİstanbul Teknik Üniversitesi

    Matematik Mühendisliği Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. ATABEY KAYGUN

Geri Dön