Geri Dön

Optimal decisions under recursive utility

Başlık çevirisi mevcut değil.

  1. Tez No: 402030
  2. Yazar: HARUN AYDİLEK
  3. Danışmanlar: PROF. JIANFENG ZHANG
  4. Tez Türü: Doktora
  5. Konular: Matematik, Mathematics
  6. Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
  7. Yıl: 2008
  8. Dil: İngilizce
  9. Üniversite: University of Southern California
  10. Enstitü: Yurtdışı Enstitü
  11. Ana Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
  12. Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
  13. Sayfa Sayısı: 83

Özet

Özet yok.

Özet (Çeviri)

Recursive utility functions control the investors relative risk aversion (RRA) and elasticity of intertemporal substitution (EIS) by different parameters. They are generalization of expected utility functions in which the RRA and the EIS are controlled by the same parameter. This is widely discussed in the empirical literature. Also, the timing of the resolution of uncertainty matters in recursive setting. Recursive utility functions are widely used in the literature in order to explain many macroeconomic issues like the equity premium puzzle, risk free rate puzzle, and stock market participation. We want to have a deep understanding about the effects and relations of the model parameters. We use the Epstein-Zin preferences on a binomial tree and find the analytical closed form solution for the optimal allocations in consumption, risk free and risky assets. We give numerical results for the effects of model parameters. Numerical results show that the dependence of consumption on RRA parameter is insignificant. Then, we extend our model by adding lifetime uncertainty. We check the interchangeability of EIS parameter, and the subjective time discount factor under different cases like incomplete markets and stochastic lifetime. Analytically, these two parameters are not interchangeable, but numerically they are under certain lifetime, complete and incomplete markets. However, accuracy is much smaller for the uncertain lifetime model. Then, we analyze the welfare loss of suboptimal allocations. We find that effect of suboptimal allocation in bond holdings is insignificant. The welfare loss is larger when the suboptimal allocation is in stock holdings and consumption, but it is still modest. Finally, we numerically show that a representative agent exists when the heterogeneity is in RRA or EIS parameter. However, this is not true when the heterogeneity is in subjective time discount factor or survival probability.

Benzer Tezler

  1. A modular approach for SMEs credit risk analysis

    KOBİ kredi risk analizinde modüler yaklaşim

    GÜLNUR DERELİOĞLU

    Yüksek Lisans

    İngilizce

    İngilizce

    2009

    Bilgisayar Mühendisliği Bilimleri-Bilgisayar ve KontrolBoğaziçi Üniversitesi

    Bilgisayar Mühendisliği Bölümü

    PROF. FİKRET GÜRGEN

  2. Parametre belirsizliği altında çoklu algılayıcılara ait bağımlı ölçümlerle hiıpotez sınaması

    Hypothesis testing with dependent observations of multiple sensors in the presence parameter uncertainty

    SELİN IŞIK

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2019

    Elektrik ve Elektronik MühendisliğiHacettepe Üniversitesi

    Elektrik-Elektronik Mühendisliği Ana Bilim Dalı

    DOÇ. DR. BERKAN DÜLEK

  3. Otonom araçların yön güdümünde PAF tabanlı EZKH yönteminin geliştirilmesi

    PFF based SLAM method development for autonomous vehicles' navigation

    EROL DUYMAZ

    Doktora

    Türkçe

    Türkçe

    2018

    Elektrik ve Elektronik Mühendisliğiİstanbul Teknik Üniversitesi

    Elektronik ve Haberleşme Mühendisliği Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. HAKAN TEMELTAŞ

  4. Yapay Zeka'nın robot görmesi üzerine uygulanması

    An Application of robot vision in artificial intelligence

    FUNDA PEHLİVAN

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    1992

    Makine Mühendisliğiİstanbul Teknik Üniversitesi

    PROF. DR. TALHA DİNİBÜTÜN

  5. A Dynamic pricing policy for perishables with stochastic demand

    Bozulabilir ürünlerin rassal talep dağılımı altında dinamik fiyatlandırılması

    GONCA YILDIRIM

    Yüksek Lisans

    İngilizce

    İngilizce

    2000

    Endüstri ve Endüstri Mühendisliğiİhsan Doğramacı Bilkent Üniversitesi

    Endüstri Mühendisliği Ana Bilim Dalı

    DOÇ. ÜLKÜ GÜRLER

    YRD. DOÇ. DR. EMRE BERK