Optimal decisions under recursive utility
Başlık çevirisi mevcut değil.
- Tez No: 402030
- Danışmanlar: PROF. JIANFENG ZHANG
- Tez Türü: Doktora
- Konular: Matematik, Mathematics
- Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
- Yıl: 2008
- Dil: İngilizce
- Üniversite: University of Southern California
- Enstitü: Yurtdışı Enstitü
- Ana Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
- Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
- Sayfa Sayısı: 83
Özet
Özet yok.
Özet (Çeviri)
Recursive utility functions control the investors relative risk aversion (RRA) and elasticity of intertemporal substitution (EIS) by different parameters. They are generalization of expected utility functions in which the RRA and the EIS are controlled by the same parameter. This is widely discussed in the empirical literature. Also, the timing of the resolution of uncertainty matters in recursive setting. Recursive utility functions are widely used in the literature in order to explain many macroeconomic issues like the equity premium puzzle, risk free rate puzzle, and stock market participation. We want to have a deep understanding about the effects and relations of the model parameters. We use the Epstein-Zin preferences on a binomial tree and find the analytical closed form solution for the optimal allocations in consumption, risk free and risky assets. We give numerical results for the effects of model parameters. Numerical results show that the dependence of consumption on RRA parameter is insignificant. Then, we extend our model by adding lifetime uncertainty. We check the interchangeability of EIS parameter, and the subjective time discount factor under different cases like incomplete markets and stochastic lifetime. Analytically, these two parameters are not interchangeable, but numerically they are under certain lifetime, complete and incomplete markets. However, accuracy is much smaller for the uncertain lifetime model. Then, we analyze the welfare loss of suboptimal allocations. We find that effect of suboptimal allocation in bond holdings is insignificant. The welfare loss is larger when the suboptimal allocation is in stock holdings and consumption, but it is still modest. Finally, we numerically show that a representative agent exists when the heterogeneity is in RRA or EIS parameter. However, this is not true when the heterogeneity is in subjective time discount factor or survival probability.
Benzer Tezler
- A modular approach for SMEs credit risk analysis
KOBİ kredi risk analizinde modüler yaklaşim
GÜLNUR DERELİOĞLU
Yüksek Lisans
İngilizce
2009
Bilgisayar Mühendisliği Bilimleri-Bilgisayar ve KontrolBoğaziçi ÜniversitesiBilgisayar Mühendisliği Bölümü
PROF. FİKRET GÜRGEN
- Parametre belirsizliği altında çoklu algılayıcılara ait bağımlı ölçümlerle hiıpotez sınaması
Hypothesis testing with dependent observations of multiple sensors in the presence parameter uncertainty
SELİN IŞIK
Yüksek Lisans
Türkçe
2019
Elektrik ve Elektronik MühendisliğiHacettepe ÜniversitesiElektrik-Elektronik Mühendisliği Ana Bilim Dalı
DOÇ. DR. BERKAN DÜLEK
- Otonom araçların yön güdümünde PAF tabanlı EZKH yönteminin geliştirilmesi
PFF based SLAM method development for autonomous vehicles' navigation
EROL DUYMAZ
Doktora
Türkçe
2018
Elektrik ve Elektronik Mühendisliğiİstanbul Teknik ÜniversitesiElektronik ve Haberleşme Mühendisliği Ana Bilim Dalı
PROF. DR. HAKAN TEMELTAŞ
- Yapay Zeka'nın robot görmesi üzerine uygulanması
An Application of robot vision in artificial intelligence
FUNDA PEHLİVAN
- A Dynamic pricing policy for perishables with stochastic demand
Bozulabilir ürünlerin rassal talep dağılımı altında dinamik fiyatlandırılması
GONCA YILDIRIM
Yüksek Lisans
İngilizce
2000
Endüstri ve Endüstri Mühendisliğiİhsan Doğramacı Bilkent ÜniversitesiEndüstri Mühendisliği Ana Bilim Dalı
DOÇ. ÜLKÜ GÜRLER
YRD. DOÇ. DR. EMRE BERK