Geri Dön

An Application of stochastic optimal control theory to portfolio optimization in fictitious markets

Rastgele süreçlerde eniyileme teorisinin portföy yönetimine ikincil piyasalarda uygulanması

  1. Tez No: 414706
  2. Yazar: FUAT CAN BEYLUNİOĞLU
  3. Danışmanlar: YRD. DOÇ. DR. HALUK YENER
  4. Tez Türü: Yüksek Lisans
  5. Konular: Ekonomi, Economics
  6. Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
  7. Yıl: 2015
  8. Dil: İngilizce
  9. Üniversite: İstanbul Bilgi Üniversitesi
  10. Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
  11. Ana Bilim Dalı: Finansal İktisat Ana Bilim Dalı
  12. Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
  13. Sayfa Sayısı: 80

Özet

Tez olarak sunulan bu çalışmada, Browne (1999)'da yapılan çalışma borçlanma engelinin olduğu durumu kapsayacak şekilde genişletilmiştir. Çalışmada, S&P 500 gibi bir kıstasa karşı başarısı üzerinden değerlendirilen bir portfolyo yöneticisinin uygulaması gereken etkin yatırım stratejisini konu alınmıştır. Alım satım işlemlerinin yapıldığı piyasa N riskli varlık ve bir risksiz tahvili içeriyor olarak kabul edilmiş; kıstas ise N ortak faktörden etkilenen stokastik bir süreç olarak modellenmiş ve kıstasın ayrıca piyasadan bağımsız bir faktörden etkilenmesine izin verilmiştir. Borçlanma kısıtlarının olduğu durumda çözüm elde edebilmek için Cvitanic ve Karatzas (1992) 'deki yaklaşımdan esinlenerek imgesel parametreler yardımıyla İkincil Piyasa oluşturulmuştur. Böylece, bahsi geçen parametreler kullanlarak oluşturulan bu piyasada stokastik etkin kontrol yöntemleri ile nasıl çözüm elde edilebilineceği gösterilmiştir. Bu yolla, dışsal faktörler ile yönlendirilen kıstasa karşı başarılı olmayı amaçlayan ve borçlanma engeli olan bir portföy yöneticisinin uygulaması gereken etkin yatırım stratejisi bulunmuştur. Sonuçlarda ayrıca borçlanma kısıtının bulunduğu durumun kendine özgü ve ayrı parametreleri, yatırım biçimi ve onu etkileyen faktörlerinin olduğu tespit edilmiştir.

Özet (Çeviri)

In this thesis, we extend Browne (1999) into a case where borrowing is prohibited. We study optimal investment of a portfolio manager who is evaluated against a benchmark such as S&P 500 by considering three related objectives. The market we studied consists of N risky assets and a risk-free banking account, and the benchmark is modelled as a stochastic process driven by N common and an uncommon factor. To overcome the case with borrowing constraints, we constructed an auxiliary market by employing the approach of Cvitanic Karatzas (1992). This involves the introduction of fictitious parameters. Then, we show how optimal solutions can be found by using the techniques of stochastic optimal control in a market parametrized with such parameters. In this way, we obtain the optimal investment strategy of an investor seeking to beat an exogenously given benchmark under markets constrained due to borrowing prohibition. Via our solutions, we also show that constrained case has its own exclusive parameters, factors and structure.

Benzer Tezler

  1. Stochastic optimal control theory: New applications to finance and insurance

    Stokastik optimal kontrol teori: Finans ve sigortacılıkta yeni uygulamalar

    EMRE AKDOĞAN

    Yüksek Lisans

    İngilizce

    İngilizce

    2017

    MatematikOrta Doğu Teknik Üniversitesi

    Finansal Matematik Ana Bilim Dalı

    DOÇ. DR. YELİZ YOLCU OKUR

  2. Sigortacılık sisteminde aktif-pasif yönetimi ve Türkiye hayat sigortası örneğinde portföy performansının boyutlarını belirleyen faktörlerin irdelenmesine ilişkin bir model denemesi

    Assets and liablity management in the insurance sector and investigating sectors that are determinating dimensions of the portfolio performance by relating to model testing in the Turkish life insurance sector

    ALİ İHSAN DOĞAN

    Doktora

    Türkçe

    Türkçe

    2001

    SigortacılıkMarmara Üniversitesi

    Bankacılık Ana Bilim Dalı

    PROF.DR. ABDÜLGAFFAR AĞAOĞLU

  3. Backward stochastic differential equations and their applications to stochastic control problems

    Geriye doğru stokastik diferansiyel denklemler ve stokastik kontrol problemlerine uygulanması

    HANİFE SEVDA NALBANT

    Yüksek Lisans

    İngilizce

    İngilizce

    2013

    MatematikOrta Doğu Teknik Üniversitesi

    Finansal Matematik Ana Bilim Dalı

    YRD. DOÇ. DR. YELİZ YOLCU OKUR

    DOÇ. DR. AZİZE HAYFAVİ

  4. Genetic algorithms for changing environments: Diploid representations and dominance mechanisms

    Değişen ortamlar için genetik algoritmalar: Diploid gösterilimler ve baskınlık mekanizmaları

    AYŞE ŞİMA UYAR

    Doktora

    İngilizce

    İngilizce

    2002

    Bilgisayar Mühendisliği Bilimleri-Bilgisayar ve Kontrolİstanbul Teknik Üniversitesi

    Bilgisayar Mühendisliği Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. A. EMRE HARMANCI

  5. Esnek üretim sistemleri için bir etkin üretim denetleme modeli

    An Effective supervisory control model for flexible manufacturing systems

    BAHAR KORKUSUZ