Geri Dön

International transmission mechanism of unconventional monetary policy

Geleneksel olmayan para politikasının uluslararası aktarım mekanizması

  1. Tez No: 449574
  2. Yazar: MESUT TÜRKAY
  3. Danışmanlar: PROF. DR. TİMUR HAN GÜR
  4. Tez Türü: Doktora
  5. Konular: Ekonomi, Economics
  6. Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
  7. Yıl: 2016
  8. Dil: İngilizce
  9. Üniversite: Hacettepe Üniversitesi
  10. Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
  11. Ana Bilim Dalı: İktisat (İngilizce) Ana Bilim Dalı
  12. Bilim Dalı: İktisat Bilim Dalı
  13. Sayfa Sayısı: 112

Özet

Geleneksel olmayan para politikaları özellikle 2008-09 küresel ekonomik krizi sonrası dönemde önde gelen gelişmiş ülke merkez bankaları tarafından giderek artan bir şekilde kullanılmaya başlanmış ve para politikası için yeni normal haline gelmiştir. Bu politikalar arasında özellikle niceliksel gevşeme ön plana çıkarken, bu politikaların çeşitli ekonomik göstergeler üzerindeki etkilerine ilişkin çalışmalar hızlı bir artış göstermiştir. Bu çalışmanın amacı geleneksel olmayan para politikalarının uluslararası aktarım mekanizmasını analiz ederek mevcut literatüre katkıda bulunmaktır. Bu çerçevede, niceliksel gevşeme politikalarının gelişmekte olan ülke ekonomileri üzerindeki yayılma etkilerini incelemek için iki ampirik çalışma yapılmıştır. İlk çalışmada Durbin-Hausman eşbütünleşme testi ve panel vektör otoregresif modeli kullanılarak ABD Merkez Bankası tarafından uygulanan niceliksel gevşeme politikalarının gelişmekte olan ülke ekonomilerinin makroekonomik göstergeleri üzerindeki etkisi analiz edilmiştir. Sonuçlar tahvil alımları ile gelişmekte olan ülke makro değişkenleri arasında uzun vadeli eşbütünleşme ilişkisi olduğunu göstermektedir. Niceliksel gevşeme politikaları devlet tahvili faizi ve enflasyonu düşürmekte, ekonomik aktiviteyi desteklemekte ve reel döviz kurunun değer kazanmasına neden olmaktadır. İkinci çalışmada, ABD tarafından uygulanan niceliksel gevşeme politikalarının gelişmekte olan ülkelerin yerel para birimi cinsinden devlet tahvili faizi üzerindeki etkisini bulmak amacıyla Arttırılmış Ortalama Grup tahmin edicisi kullanılmıştır. Sonuçlar hem merkez bankası faizi, enflasyon ve bütçe açığı gibi ülkeye özgü değişkenlerin hem de ABD tahvil faizi ve niceliksel gevşeme göstergeleri gibi küresel değişkenlerin gelişmekte olan ülkelerdeki yerel para birimi cinsinden devlet tahvili faizinin belirleyicisi olduğunu göstermektedir.

Özet (Çeviri)

The use of unconventional monetary policies by leading advanced country central banks has been accelerated especially after the global crisis of 2008-09 and become the new normal for the monetary policy. Among these policies, especially quantitative easing (QE) policy has taken the center stage and the literature concerning the effects of this policy on various economic indicators has exploded. The aim of this study is to contribute to the literature by analyzing the international transmission mechanism of unconventional monetary policy. In this context, two empirical studies are performed to analyze the spillover effects of QE policies on emerging market (EM) economies using panel data. The first study employs panel vector autoregression model and finds long run cointegration relationship between bond purchases and EM macro variables. QE implemented by Fed reduces sovereign bond yield and inflation, leads to exchange rate appreaciation and stimulates economic activity in EM economies. The second study use Augmented Mean Group (AMG) estimator that is robust to slope heterogeneity and cross section dependence. It examine the impact of QE carried out by Fed on local government bond yields in EM countries. Results show that both country specific variables such as central bank policy rate, inflation rate, budget deficit and global variables such as US bond yield and QE variables are significant determinants of domestic government bond interest rate in EM economies. The announcements regarding QE programs as well as actual bond purchases are found to lower EM bond interest rates.

Benzer Tezler

  1. Geleneksel ve geleneksel olmayan para politikası stratejilerinin etkinliğinin karşılaştırılması

    Analyzing of the effectiveness of the conventional and unconventional monetary policy strategies

    BUKET KIRCI

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2018

    EkonomiTekirdağ Namık Kemal Üniversitesi

    İktisat Ana Bilim Dalı

    DOÇ. DR. DURMUŞ ÇAĞRI YILDIRIM

  2. Amerika Birleşik Devletleri Merkez Bankası'nın uyguladığı geleneksel olmayan para politikasının Türkiye ekonomisine etkisi

    The effects of the unconventional monetary policy implemented by The Federal reserve system on the Turkish economy

    MUSA BAYIR

    Doktora

    Türkçe

    Türkçe

    2019

    EkonomiBalıkesir Üniversitesi

    İktisat Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. ALPASLAN SEREL

  3. Küresel makrofinansal şokların Türkiye ekonomisine aktarım kanalı: Global VAR yaklaşımı

    Transmission channel of global macrofinancial shocks to Turkish economy: Global VAR approach

    ASLI ONAY AKÇAY

    Doktora

    Türkçe

    Türkçe

    2015

    EkonomiDokuz Eylül Üniversitesi

    İktisat Ana Bilim Dalı

    DOÇ. DR. HAKAN KAHYAOĞLU

  4. Implications of global financial crisis on inflation targeting framework

    Küresel finansal krizin enflasyon hedefleme rejimi üzerine etkileri

    ÖZGE FİLİZ YAĞCIBAŞI

    Yüksek Lisans

    İngilizce

    İngilizce

    2012

    Ekonomiİhsan Doğramacı Bilkent Üniversitesi

    İktisat (İngilizce) Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. ERİNÇ YELDAN

  5. Functional safety mechanism development of creep monitoring in automatic transmission

    Otomatik şanzımanda sürünme/creep fonksiyonel emniyet mekanizmasının monitör edilmesinin geliştirilmesi

    BURAK ARDIÇ

    Yüksek Lisans

    İngilizce

    İngilizce

    2022

    Mekatronik Mühendisliğiİstanbul Teknik Üniversitesi

    Mekatronik Mühendisliği Ana Bilim Dalı

    DOÇ. DR. İLKER ÜSTOĞLU