The effect of investor sentiment on Borsa İstanbul (BIST)
Yatırımcı duyarlılığının Borsa İstanbul (BIST) üzerindeki etkisi
- Tez No: 535101
- Danışmanlar: PROF. DR. MÜBECCEL BANU DURUKAN
- Tez Türü: Doktora
- Konular: İşletme, Business Administration
- Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
- Yıl: 2019
- Dil: İngilizce
- Üniversite: Dokuz Eylül Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: İşletme (İngilizce) Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: İşletme Yönetimi Bilim Dalı
- Sayfa Sayısı: 128
Özet
Yatırımcı duyarlılığı temelde yatırımcıların piyasa hakkındaki genel iyimser ve kötümser hisleri olarak tanımlanmaktadır. Bu çalışmanın ana amacı 1997 ve 2017 arasındaki kriz dönemlerinde yatırımcı duyarlılığının gelişmekte olan bir piyasa olan Borsa İstanbul üzerindeki etkisini analiz etmektir. Yatırımcı duyarlılığının hisse senedi getirileri üzerindeki olası etkilerini incelemeden önce, Borsa İstanbul için yeni bir bileşik duyarlılık endeksi temel bileşen analizi kullanılarak oluşturulmuştur. Ayrıca, CMAX kriz göstergesine dayalı üç kriz tespit edilmiş (1997 Asya ve 1998 Rusya krizi, 2001 Türk finansal krizi ve 2008 küresel finansal krizi) ve yatırımcı duyarlılığının etkisinin yerel ve uluslararası kaynaklı krizler arasında farklılık gösterip göstermediğini saptamak amacıyla krizler yerel ve uluslararası olarak ayrılmıştır. Belirlenen kriz dönemlerinde yatırımcı duyarlılığının gelecekteki hisse senedi getirileri üzerindeki etkisini araştırmak için regresyon analizi yapılmıştır. Regresyon denklemleri tüm dönem ve kriz dönemleri ayrılarak test edilmiştir. Ayrıca, makroekonomik faktörler ve yapısal kırılmalar analizde kontrol değişkenleri olarak yer almaktadır. Sonuçlar, yatırımcı duyarlılığının tüm dönemde, kriz olmayan dönemde ve yerel kriz olan dönemde istatistiki olarak anlamlı ve takip eden BIST 100 endeksi getirileriyle negatif olarak ilişkili olduğunu göstermiştir. Bu nedenle, bu riskli dönemlerde yatırım kararları alınırken yatırımcı duyarlılığının varlığının da göz önünde bulundurulması gerekmektedir. Buna ek olarak, politika yapıcıları ve yerli ve yabancı yatırımcılar yatırımcı duyarlılığını ek bir sistematik risk kaynağı olarak dikkate almalıdırlar.
Özet (Çeviri)
Investor sentiment is defined basically as the general feelings of optimism and pessimism levels of investors about the market. The main aim of this study is to analyze the impact of investor sentiment on Borsa Istanbul as a developing market during the crisis periods beginning from 1997 to 2017. Before investigating the probable effects of investor sentiment on stock returns, a new composite sentiment index for Borsa Istanbul was constructed by using principal component analysis (PCA). Further, three crises were detected based on the CMAX crisis indicator (1997 Asian and 1998 Russian financial crises, 2001 Turkish financial crisis, and 2008 global financial crisis), and they were separated as local and international based on their origin to analyze if the pattern of investor sentiment differs between locally and internationally originating crises. The regression analysis was conducted to investigate the effect of investor sentiment on the future stock market returns during the determined crisis periods. The regression equations were tested for the whole period and the crisis periods separately. Moreover, the macroeconomic factors and structural breaks were included into the analysis as control variables. The results showed that investor sentiment is statistically significant and negatively related with the future BIST 100 index returns in the whole, no crisis and local crisis periods. For that reason, the presence of investor sentiment should be considered while taking important investment decisions during these risky periods. Moreover, policy makers and domestic and foreign investors shall consider investor sentiment as an additional source of systematic risk.
Benzer Tezler
- Hisse senedi getirisi ve volatilitesi üzerinde rasyonel ve irrasyonel yatırımcı duyarlılığının etkisi: Borsa İstanbul üzerinde ampirik bir analiz
The impact of rational and irrational investor sentiments on stock returns and volatility: An empirical analysis on Borsa Istanbul
ESRA DEMİREL
Doktora
Türkçe
2021
EkonomiÇanakkale Onsekiz Mart Üniversitesiİşletme Ana Bilim Dalı
PROF. DR. NAZAN YELKİKALAN
- Yatırımcı duyarlılığının BIST pay piyasasına etkisi
The effect of investor sentiment on the BIST stock market
DUYGU ALTUNTAŞ
Yüksek Lisans
Türkçe
2021
EkonomiNevşehir Hacı Bektaş Veli ÜniversitesiBankacılık ve Finans Ana Bilim Dalı
DOÇ. DR. ERSAN ERSOY
- Yatırımcı duyarlılığının finansal piyasalarda risk ve getiri oranı üzerindeki etkisinin araştırılması
Analyzing the effect of investor sentiment on risk and return in financial markets
MURAT SERKAN YILMAZER
Yüksek Lisans
Türkçe
2021
İşletmeİstanbul ÜniversitesiPara Sermaye Piyasaları ve Finansal Kurumlar Ana Bilim Dalı
PROF. DR. ERDİNÇ ALTAY
- Yatırımcı duyarlılığının türev piyasa getirilerine olan etkisi: Endeks vadeli işlem sözleşmeleri üzerine bir araştırma
The effect of investor sentiment on derivatives market returns: An empirical research on stock index futures
GÖZDE TÜRKMEN
- COVİD 19 pandemisinin pay getirilerine etkisi: Borsa İstanbul ve OECD pay piyasalarından bulgular
The effect of COVID 19 pandemic on stock returns: Evidence from Istanbul Stock Exchange and OECD stock markets
MURAT MAT
Doktora
Türkçe
2024
İşletmeOsmaniye Korkut Ata Üniversitesiİşletme Ana Bilim Dalı
PROF. DR. MEHMET CİHANGİR