Analysis of the relationship between sovereign credit ratings and credit default swaps: A comparative study for Turkey and selected countries
Ülke kredi notları ve kredi temerrüt takasları arasındaki ilişkinin incelenmesi: Türkiye ve seçilmiş ülkeler üzerine karşılaştırmalı bir analiz
- Tez No: 556269
- Danışmanlar: DOÇ. DR. NASİP BOLATOĞLU
- Tez Türü: Yüksek Lisans
- Konular: Ekonomi, Economics
- Anahtar Kelimeler: Derecelendirme, Derecelendirme kurumları, Kredi derecelendirme, Kredi değerlendirmesi, Kredi temerrüt takası, Kredibilite, Makroekonomik değişkenler, Türkiye, Uluslararası derecelendirme kuruluşları, Uluslararası kredi, Rating, Rating agencies, Credit rating, Credit evaluation, Credit default swap, Credibility, Macroeconomic variables, Turkey, International rating organizations, International loan
- Yıl: 2019
- Dil: İngilizce
- Üniversite: Hacettepe Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: Ekonomi Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
- Sayfa Sayısı: Belirtilmemiş.
Özet
21. yüzyılda artan finansal küreselleşme, sermaye akımlarını yönlendiren ülke kredi notlarını ve kredi temerrüt takaslarını (KTT) ülke ekonomilerinin ve küresel ekonominin en önemli aktörleri haline getirmiştir. Küresel finansal kriz ve sonrasında yaşanan Avrupa borç krizi ülke kredi notlarını ve KTT primlerinin belirleyicilerini anlamanın önemini göstermiştir. Bu kapsamda, bu çalışmada KTT'lerin ve ülke kredi notlarının hangi ekonomik ve sosyal değişkenlerden etkilendiği ve KTT primleri ile ülke kredi notunu açıklamanın mümkün olup olmadığı araştırılmıştır. Çalışmada, 2004-2007 yıllarını kapsayan 68 ülke verisi kullanılarak panel veri yöntemiyle analizler yapılmıştır. Çalışma sonucunda, kişi başına düşen reel milli gelir, siyasi istikrar ve mevzuat kalitesi değişkenlerinin ülke kredi notunu pozitif etkilediği ortaya çıkarken, genel devlet brüt borç stokunun GSYH'ye oranı, işsizlik ve temerrüt geçmişinin ülke kredi notları üzerinde negatif etkiye sahip olduğu belirlenmiştir. Bu değişkenlerin büyük bölümünün beklendiği şekilde KTT primlerini ters şekilde etkilediği sonucuna ulaşılmıştır. Ülke kredi notlarından farklı olarak, enflasyon ve döviz kuru oynaklığı değişkenlerinin KTT primleri üzerinde anlamlı etkiye sahip olduğu, diğer taraftan siyasi istikrar değişkeninin ise KTT primleri üzerinde belirgin etkiye sahip olmadığı sonucuna ulaşılmıştır. Son olarak ise, KTT primlerinin tek başına ülke kredi notlarını açıklama gücünün diğer makroekonomik ve siyasi değişkenlerle oluşturulan modellere yakın olduğu görülmüştür.
Özet (Çeviri)
Financial globalization in the 21th century has led the sovereign credit ratings and credit default swaps (CDS), which drive the global capital flows, to become the most important factors of the individual country economies, as well as global economy. The global financial crisis and European debt crisis afterwards have demonstrated the importance of understanding the determinants of sovereign credit ratings and CDS premiums. Within the scope of this study, it has been investigated whether the sovereign credit ratings and CDS premiums change according to the political and economic factors and CDS premiums can explain the sovereign credit ratings. Panel data method, with annual economic and political data of 68 countries for 2004-2017 period, is used for the study. It is found that real GDP per capita, political stability and regulatory quality positively affect sovereign credit ratings, while GDP share of general government gross debt, unemployment and default history have negative affect on sovereign credit ratings. These variables have mostly significant opposite effects on CDS premiums, as expected except for political stability. It is observed that inflation and exchange rate volatility also positively affect CDS premiums. Lastly, it is found that the power of CDS premiums to explain sovereign credit ratings alone is close to the explanatory power of other macroeconomic and political variables.
Benzer Tezler
- Derecelendirme notlarındaki değişim ve banka sistemik risk ilişkisi
The relationship between changes in sovereign credit ratings and banks' systemic risk
PELİN KAYA
Doktora
Türkçe
2026
BankacılıkBaşkent ÜniversitesiUluslararası Finans ve Bankacılık Ana Bilim Dalı
PROF. DR. ŞENOL BABUŞCU
- Ülke kredi notunun makroekonomik ve finansal belirleyicileri: Gelişmekte olan ülkeler üzerine bir panel veri uygulaması
Macroeconomic and financial determinants of the sovereign credit ratings: Panel data analysis on emerging countries
SEHER SOMUNCU
- Ülke kredi notları ve gemi inşa sektörü ihracatı ilişkisi: Gelişmekte olan ülkeler üzerine bir araştırma
The relationship between sovereign credit ratings and shipbuilding sector export: A study on developing countries
BURÇAK ALTIN
Yüksek Lisans
Türkçe
2023
EkonomiYalova ÜniversitesiUluslararası Ticaret ve Finansman Ana Bilim Dalı
PROF. DR. BİLGE LEYLİ DEMİREL ERGÜN
- Gelişmekte olan ülkelerde hükümranlık reytinglerinin belirleyicileri ve hisse senedi piyasalarına etkileri
The determinants of sovereign ratings and their effects on stock markets in develpoling countries
CEM KAAN ARSLAN
- The impact of credit rating changes on the government cost of borrowing in Turkey
Kredi notu değişikliklerinin Türkiye'nin devlet borçlanma maliyetlerine etkisi
MURAT GÜRER
Yüksek Lisans
İngilizce
2014
EkonomiOrta Doğu Teknik Üniversitesiİktisat Ana Bilim Dalı
YRD. DOÇ. DR. PINAR DERİN GÜRE