Sahiplik yapısı, sermaye yapısı ve finansal performans arasındaki ilişkilerin incelenmesi: Borsa İstanbul'da bir araştırma
An investigation of the relations between ownership structure, capital structure and financial performance: A research in Borsa Istanbul
- Tez No: 678257
- Danışmanlar: DR. ÖĞR. ÜYESİ HAKAN ARACI
- Tez Türü: Doktora
- Konular: Maliye, İşletme, Finance, Business Administration
- Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
- Yıl: 2021
- Dil: Türkçe
- Üniversite: Manisa Celal Bayar Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: İşletme Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Muhasebe Finansman Bilim Dalı
- Sayfa Sayısı: 226
Özet
Bu çalışma; sahiplik yapısı, sermaye yapısı ve finansal performans etkileşimi hakkında deneysel kanıtlar sunan bir araştırmadır. Çalışmanın amacı söz konusu unsurlar arasındaki ilişkiler hakkında paydaşlara faydalı bilgiler sunmaktır. Amaç doğrultusunda sahiplik yapısının finansal performansa, sermaye yapısının finansal performansa ve sahiplik yapısının sermaye yapısına etkileri araştırılmıştır. Analizler, Borsa İstanbul imalat sanayi sektörünün 3 alt sektöründen seçilen 20'şer firmanın (toplam 60 firma) 2012-2017 dönemini (6 yıl) kapsamaktadır. Örnekleme dahil edilen 3 alt sektör: (1) Kimya, petrol kauçuk ve plastik ürünleri; (2) Metal eşya, makine ve gereç yapım; (3) Taş ve toprağa dayalı imalat sanayii sektörleridir. Panel veri analizi sonucunda elde edilen bulgular şu şekildedir: En büyük hissedar payı, net kar marjını ve piyasa performansını negatif yönde etkilemektedir. Yabancı sahiplik arttığında, finansal kaldıraç azaltmakta, ancak karlılık artmaktadır. Kurumsal hissedarların payının artışı ve ikinci, üçüncü büyük hissedarların paylarının en büyük hissedar payına kıyasla artışı; finansal kaldıracı ve firma performansını arttırmaktadır. Fiili dolaşımdaki sermaye payı artışı, finansal kaldıracı arttırmakta ancak finansal performansı azaltmaktadır. Öte yandan, finansal performans finansal kaldıraçtan negatif yönde etkilenmekte, finansal kaldıraçta aktif karlılıktan negatif yönde etkilenmektedir. Sonuçlar; borcun finansal performansa negatif etkisi açısından, vekalet ve sinyal teorileri ile çelişmektedir. Ancak sonuçlar; öncelikle içsel finansman sonra dışsal finansman tercihi açısından finansman hiyerarşisi teorisini; hakim hissedar dışındaki büyük hissedarların firma performansına olumlu katkıları açısından aktif izleme hipotezini ve genelde yönetici olan hakim hissedarların azınlık hissedarlardan hak istimlakı açısından yerini sağlamlaştırma hipotezini desteklemektedir.
Özet (Çeviri)
This thesis is a research that provides empirical evidence about the interaction of ownership structure, capital structure and financial performance. The aim of the study is to provide useful information to stakeholders about the relationships between these elements. In line with this purpose, the effects of ownership structure on financial performance, capital structure on financial performance and ownership structure on capital structure were investigated. This research covers the period 2012-2017 (6 years) of 20 companies selected among each of the 3 sub-sectors (60 firms in total) in Borsa İstanbul manufacturing industry sector. The 3 sub-sectors included in the sample are: (1) Chemical, petroleum rubber and plastic products; (2) Metal products, machinery and equipment; (3) Non-metallic mineral products. The findings obtained as a result of panel data analysis are as follows: The shares owned by largest shareholder negatively affect the net profit margin and market performance. If foreign ownership increases, financial leverage decreases but profitability increases. An increase in the shares of institutional shareholders, and an increase in the shares of the second and third largest shareholder compared to the shares of the largest shareholder, increase financial leverage and firm performance. As free-float shares increase, financial leverage increases but financial performance decreases. On the other hand, financial performance is negatively influenced by financial leverage and financial leverage is negatively influenced by return on assets. These results are not consistent with the agency and signal theories in terms of the negative impact of debt on financial performance. But the results support the pecking order theory in terms of firstly internal financing and then external financing preference; the active monitoring hypothesis in terms of the positive contributions of non-controlling big shareholders to the firm performance and the hypothesis of entrenchment of the controlling shareholders who are generally managers in terms of the expropriation from minority shareholders.
Benzer Tezler
- Bankacılık sektöründe yöneticilere sağlanan faydalar ve banka performansı arasındaki ilişki: Borsa İstanbul'da işlem gören bankalar üzerine inceleme
The relationship between benefits provided to executives and company performance in banking sector: Investigation on banks traded in Borsa Istanbul
EYLÜL YARDIMCI
Yüksek Lisans
Türkçe
2021
BankacılıkGalatasaray Üniversitesiİşletme Ana Bilim Dalı
DOÇ. DR. OĞUZHAN BAHADIR
- Dağıtım lojistiği performansının firma performansına etkisi
The effect of distribution logistics performance on firm performance
BİRSEN KONUK
- Sahiplik ve sermaye yapısının işletmelerin finansal performansı üzerindeki etkileri: BİST sınai endeksi ve BİST hizmet endeksi firmaları üzerinde karşılaştırmalı bir uygulama
The effects of ownership structure and capital structure on firms' financial performance a comperative application on BİST industrial index and BİST service index firms
ALİ KORHAN ÖZEN
- Bankaların sahiplik yapısı ile finansal performans arasındaki ilişki: Türkiye için ampirik bir araştırma
The relationship between ownership structure of banks and financial performance: An empirical research for Turkey
MUSTAFA KEVSER
Doktora
Türkçe
2018
BankacılıkYalova ÜniversitesiUluslararası Ticaret Ve Finansman Ana Bilim Dalı
DOÇ. DR. BİLGE LEYLİ ELİTAŞ
- Vekalet teorisi: Firma sahiplik yapısı ve performans ilişkisi Türkiye uygulaması
Agency theory: An application of the relationship between ownership structure and performance in Turkish industrial firms
TUNCAY TURAN TURABOĞLU