CDS primlerinin borsa endeksleri üzerine etkisi: Gelişmiş ve gelişmekte olan ülkeler üzerine bir araştırma
The effect of CDS premiums on stock market indexes: A research on developed and developing countries
- Tez No: 735758
- Danışmanlar: PROF. DR. ALİ BAYRAKDAROĞLU
- Tez Türü: Doktora
- Konular: İşletme, Business Administration
- Anahtar Kelimeler: Borsa endeksi, Borsa İstanbul, CDS, Gelişmekte olan ülkeler, Gelişmiş ülkeler, Hisse senetleri, Stock exchange index, İstanbul Stock Exchange, CDS, Developing countries, Developed countries, Stocks
- Yıl: 2022
- Dil: Türkçe
- Üniversite: Muğla Sıtkı Koçman Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: İşletme Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
- Sayfa Sayısı: Belirtilmemiş.
Özet
Gelişen finansal piyasalar ve teknolojik yeniliklerle birlikte finansal araçların çeşitleri ve kullanım şekilleri de gelişmeye devam etmektedir. Kredi temerrüt swapları da bu gelişmeler neticesinde kredi riskine karşı bir koruma sağlayan önemli bir araç olarak ortaya çıkmıştır. Kredi temerrüt swapları en temel kredi türev araçlarından biridir ve dayanak varlığın temerrüde düşmesi durumunda alıcısına bir sigorta sağlamaktadır. Ayrıca kredi temerrüt swapları (CDS) kredi riskinin bir göstergesi olarak kullanılmakta ve yüksek CDS primleri, yüksek riskleri beraberinde getirmektedir. Bu nedenle riskli kabul edilen şirketler ve ülkelerin elde edecekleri fonlar için karşılaşacakları maliyetlerde artacaktır. Bu durumda artan riskler potansiyel yatırımların önüne geçebilmektedir. Çalışmanın amacı CDS primlerinin borsa endeksleri üzerinde etkisinin tespit edilmesidir. Bu kapsamda ele alınan 9 gelişmiş ve 10 gelişmekte olan ülkeye ait CDS primleri ile borsa endeksleri arasındaki ilişki analiz edilmiştir. Ayrıca Türkiye CDS primlerinin BIST endeksleri üzerindeki etkisi araştırılmıştır. Bu doğrultuda CDS primleri ile gelişmiş ve gelişmekte olan ülkeler arasındaki ilişkinin tespit edilmesinde panel veri analizi kullanılmıştır. CDS primleri ile BIST endeksleri arasındaki ilişkinin saptanması için ise bir zaman serisi analizi olan ARDL sınır testinden yararlanılmıştır. Çalışma kapsamında ele alınan veri setine ilişkin zaman 2008-2021 yıllarını kapsamaktadır. Sonuç olarak; gelişmiş ve gelişmekte olan ülkelere ait borsa endekslerinin CDS primlerinden etkilendiği tespit edilmiştir. CDS primlerinde meydana gelen artışların borsa endekslerini düşürdüğü yani aralarında ters yönlü ve istatistiksel olarak anlamlı bir ilişki olduğu saptanmıştır. Bir diğer araştırma konusu olan CDS primleri ile BIST endeksleri arasındaki ilişkinin incelendiği analizlerin sonucunda ele alınan 21 endeksten 7 tanesinin CDS primlerinde meydana gelen değişikliklere duyarlı olduğu ve aralarında negatif yönlü, anlamlı bir ilişkinin varlığı ortaya koyulmuştur.
Özet (Çeviri)
With the developing financial markets and technological innovations, the types and uses of financial instruments continue to develop. Credit default swaps emerged as an important tool that provides protection against credit risk as a result of these developments. Credit default swaps are one of the most basic credit derivative instruments and provide insurance to the buyer in case the underlying asset defaults. In addition, credit default swaps (CDS) are used as an indicator of credit risk and high CDS premiums bring high risks. For this reason, the costs that companies and countries that are considered risky will face for the funds they will obtain will increase. In this case, increased risks can prevent potential investments. The aim of the study is to determine the effect of CDS premiums on stock market indices. In this context, the relationship between CDS premiums and stock market indices of 9 developed and 10 developing countries was analyzed. In addition, the effect of Turkey CDS premiums on BIST indices was investigated. In this direction, panel data analysis was used to determine the relationship between CDS premiums and developed and developing countries. In order to determine the relationship between CDS premiums and BIST indices, ARDL bounds test, which is a time series analysis, was used. The time for the data set covered in the study covers the years 2008-2021. As a result; It has been determined that stock market indices of developed and developing countries are affected by CDS premiums. It has been determined that the increases in CDS premiums decrease the stock market indices, that is, there is an inverse and statistically significant relationship between them. As a result of the analysis examining the relationship between CDS premiums and BIST indices, which is another research subject, it has been revealed that 7 of the 21 indices are sensitive to the changes in CDS premiums and there is a negative and significant relationship between them.
Benzer Tezler
- CDS primleri ve borsa endeksleri ilişkisi-BRICS ülkeleri ve Türkiye örneği
Relationship of SDS premium and exchange indexes-BRICS countries and Türkiye example
ADNAN YÜMLÜ
Doktora
Türkçe
2022
BankacılıkBaşkent ÜniversitesiUluslararası Bankacılık ve Finans Ana Bilim Dalı
PROF. DR. ŞENOL BABUŞCU
- Kredi temerrüt SWAP (CDS) primlerindeki değişimin borsa endeksleri yabancı payları üzerine etkisi: Türkiye örneği
The effect of change in credit default SWAP (CDS) premiums on foreign shares of stock market indexes: The case of Turkey
SEVİL BİNGÖL
Yüksek Lisans
Türkçe
2022
İşletmeAnkara Hacı Bayram Veli Üniversitesiİşletme Ana Bilim Dalı
PROF. DR. CİHAN TANRIÖVEN
- Spillovers between Turkish house pricing, stock exchanges, gold, CDS and exchange rate
Türkiye konut fiyatları, hisse endeksleri, altın, CDS ve döviz kuru arasındaki yayılımlar
ESER ŞENTÜRK
Yüksek Lisans
İngilizce
2019
İnşaat Mühendisliğiİstanbul Teknik ÜniversitesiGayrimenkul Geliştirme Ana Bilim Dalı
PROF. DR. BÜLENT GÜLOĞLU
- Yatırımcı duyarlılığının seçilmiş endekslerde getiri ve volatilite etkileri üzerine bir araştırma
A study on the effects of investor sentiment on return and volatility in selected indices
SEMRA DEMİR
Doktora
Türkçe
2022
İşletmeBurdur Mehmet Akif Ersoy Üniversitesiİşletme Ana Bilim Dalı
DOÇ. DR. İSMAİL ÇELİK
- Borsa yatırım fonları ve gösterge endeks değerleri arasındaki ilişkinin incelenmesi: Kırılgan 5'li için bir uygulama
Investigation of the relationship between exchangetraded funds and benchmark index values: An application for the fragile five
UMUT KEMEÇ