Hybrid-triggered CAT bond pricing for flood risk using copula-EVT models
Copula-EVT modelleri kullanılarak sel riski için hibrit tetikleyici CAT tahvili fiyatlaması
- Tez No: 974833
- Danışmanlar: PROF. DR. AYŞE SEVTAP KESTEL, DR. BÜKRE YILDIRIM KÜLEKCİ
- Tez Türü: Yüksek Lisans
- Konular: Aktüerya Bilimleri, Actuarial Sciences
- Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
- Yıl: 2025
- Dil: İngilizce
- Üniversite: Orta Doğu Teknik Üniversitesi
- Enstitü: Uygulamalı Matematik Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: Aktüerya Bilimleri Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
- Sayfa Sayısı: Belirtilmemiş.
Özet
Bu tez, sel riski için hibrit tetikleyicili bir felaket (CAT) tahvili fiyatlama modeli geliştirmektedir. Harris County, Texas örnek olay incelemesinde, aşırı sel olaylarıyla ilişkileri dikkate alınarak üç tetikleyici gösterge seçilmiştir: GSYH'ye endekslenmiş ekonomik zararlar, günlük yağış miktarı ve minimum rüzgâr hızı. Aşırı değerlerin istatistiksel olarak modellenmesi, uç değer kuramı (extreme value theory, EVT) çerçevesinde eşiküstü değerler (POT) yaklaşımı ve Genelleştirilmiş Pareto Dağılımı (GPD) kullanılarak gerçekleştirilmiştir. Değişkenler arasındaki üst kuyruk bağımlılığı üç değişkenli Gumbel kopula ile modellenmiş, ortaya çıkan ortak aşım olasılıkları ise Cox Ingersoll Ross (CIR) stokastik faiz oranı modeli altında çok yıllık CAT tahvili fiyatlama formülüne dahil edilmiştir. Ampirik analiz, CAT tahvili fiyatlarının vade, nominal faiz oranı ve tetikleyici göstergeler arasındaki üst kuyruk bağımlılığı ile negatif; tetikleyici seviyeleri ve kupon oranı ile pozitif korelasyona sahip olduğunu göstermektedir. Bulgular, meteorolojik tetikleyicilerin fiyatlama üzerindeki etkisinin ekonomik zararlara kıyasla daha yüksek olduğunu ve daha güçlü bağımlılığın tetikleyicilerin eşzamanlı devreye girme olasılığını artırarak tahvil değerini düşürdüğünü ortaya koymaktadır. Bu çalışma, EVT tabanlı marjinal modelleme, bağımlılık analizi ve stokastik iskonto sürecini bütünleştiren kapsamlı bir çerçeve sunmakta ve yatırımcı getirisi ile afet risk transferi arasında denge sağlayan fiyatlama stratejilerinin tasarımına yönelik pratik rehberlik sağlamaktadır.
Özet (Çeviri)
This thesis develops a hybrid triggered catastrophe (CAT) bond pricing model for flood risk. As a case study we employ the data from Harris County, Texas where three trigger indicators are selected for their relevance to extreme flood events. These are GDP-indexed economic damages, daily precipitation, and minimum wind speed. The statistical modelling of extremes is conducted within the extreme value theory (EVT) framework using the peaks over threshold (POT) approach and the generalized pareto distribution (GPD). Upper tail dependence among the variables is captured by a trivariate Gumbel copula. The resulting joint exceedance probabilities are incorporated into a multi-year CAT bond pricing formula under the Cox-Ingersoll-Ross (CIR) stochastic interest rate model. Empirical analysis shows that CAT bond prices are negatively correlated with maturity, nominal interest rate, and upper tail dependence among trigger indicators, while positively correlated with trigger levels and coupon rate. The findings indicate that meteorological triggers have a greater impact on pricing than economic damages, and that stronger dependence increases the probability of simultaneous trigger activation, which reduces bond value. This study presents a comprehensive framework that integrates EVT based marginal modelling, dependence analysis, and stochastic discounting. It offers practical guidance for designing pricing strategies that balance investor return and catastrophic risk transfer.
Benzer Tezler
- Farklı mof esaslı ilaç taşıyıcı sistemlerin sentezi, karakterizasyonu ve anti kanser etkinliğinin incelenmesi
Synthesis, characterization, and investigation of the anticancer activity of different mof-based drug delivery systems
MAHSA HEIDARNEJAD
- Design of a floating pipe breakwater - wave energy converter hybrid system
Boru tipi yüzer dalgakıran - dalga enerjisi dönüştürücü çok amaçlı sistem tasarımı
MEHMET ADİL AKGÜL
Doktora
İngilizce
2014
Deniz Bilimleriİstanbul Teknik ÜniversitesiKıyı Bilimleri Mühendisliği Ana Bilim Dalı
PROF. DR. MEHMET SEDAT KABDAŞLI
- Recursive modeling of switched linear systems: A behavioral approach
Doğrusal anahtarlı sistemlerin ardışıl modellenmes: Davranışsal yaklaşım
MERT BAŞTUĞ
Yüksek Lisans
İngilizce
2012
Elektrik ve Elektronik Mühendisliğiİstanbul Teknik ÜniversitesiElektronik ve Haberleşme Mühendisliği Ana Bilim Dalı
PROF. DR. M. K. KÜLMİZ ÇEVİK
YRD. DOÇ. DR. MİHALY PETRECZKY
- Gamma ray spectra analysis for pulsed fast thermal neutron activation (PFTNA) of bulk coal samples
Kömür örneklerinden PFTNA metodu ile aktivasyon sonucu elde edilen gama spektrumlarının analizi
NERGİS YILDIZ ANGIN ATMACA
Yüksek Lisans
İngilizce
2017
Fizik ve Fizik Mühendisliğiİstanbul Teknik ÜniversitesiFizik Mühendisliği Ana Bilim Dalı
PROF. DR. İSKENDER ATİLLA REYHANCAN
- Energy management of P2 hybrid electric vehicle based on event triggered nonlinear model predictive control and deep Q network
Olay tetiklemeli nonlineer model öngörülü kontrol ve derin Q ağı temelli P2 hibrit elektrikli aracın enerji yönetimi
MEHMET CÜNEYT HASPOLAT
Doktora
İngilizce
2024
Bilgisayar Mühendisliği Bilimleri-Bilgisayar ve Kontrolİstanbul Teknik ÜniversitesiKontrol ve Otomasyon Mühendisliği Ana Bilim Dalı
DOÇ. DR. YAPRAK YALÇIN
