Yükselen piyasa ekonomilerinde finansal entegrasyon: Faktör modellerinden kanıtlar
Financial integration in emerging markets: Evidence from factor models
- Tez No: 985478
- Danışmanlar: PROF. DR. ŞABAN NAZLIOĞLU
- Tez Türü: Doktora
- Konular: Ekonometri, Ekonomi, Econometrics, Economics
- Anahtar Kelimeler: Uluslararası finans sistemi, Uluslararası finansal piyasalar, Yatırım finansmanı, International financial system, International financial markets, Finance of investments
- Yıl: 2025
- Dil: Türkçe
- Üniversite: Pamukkale Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: Uluslararası Ticaret ve Finansman Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Uluslararası Ticaret ve Finans Bilim Dalı
- Sayfa Sayısı: Belirtilmemiş.
Özet
Bu çalışmanın amacı, 2005–2025 dönemi için 23 yükselen piyasa ekonomisinin hisse senedi piyasalarına ilişkin kapsamlı bir veri seti kullanarak finansal entegrasyon yapısını incelemektir. Araştırmanın temel odağı, finansal entegrasyonun asimetrik bir yapı gösterip göstermediğini analiz etmektir. Bunun için geleneksel ve kantil faktör modellerinden yararlanılmaktadır. Ayrıca, gözlemlenebilir makroekonomik ve finansal faktörlerden oluşan bir değişken seti oluşturularak, bu değişkenlerin gözlemlenemeyen faktörleri açıklama gücü analiz edilmektedir. Sonuçlar, yükselen piyasa ekonomilerinde finansal entegrasyonun belirgin biçimde rejim bağımlı bir yapıya sahip olduğunu göstermektedir. Normal piyasa koşullarında ortak faktörlerin açıklama gücü yüksekken, pozitif ve negatif aşırı getiri dönemlerinde ülkeye özgü faktörlerin güçlendiği gözlemlenmektedir. Bu sonuçlar, finansal entegrasyonun stokastik bir süreç değil, piyasa duyarlılığına bağlı olan dinamik bir süreç olduğunu ortaya koymaktadır. Ayrıca, finansal entegrasyonun düzeyini belirleyen faktör yapısının makro-finansal açıdan büyük ölçüde küresel finansal koşullar (VIX, kur, emtia fiyatları) tarafından yönlendirildiği görülmektedir.
Özet (Çeviri)
The aim of this study is to examine the structure of financial integration by using a comprehensive dataset on the stock markets of 23 emerging market economies for the period 2005–2025.The main focus of the research is to analyse whether financial integration exhibits an asymmetric structure. To this end, traditional and quantile factor models are utilised. In addition, a set of observable macroeconomic and financial variables is constructed to assess the explanatory power of these variables for the unobserved factors. The results indicate that financial integration in emerging market economies exhibits a distinctly regime-dependent structure. While common factors have high explanatory power under normal market conditions, country-specific factors are observed to gain strength during periods of positive and negative excess returns. These results reveal that financial integration is not a stochastic process, but rather a dynamic process dependent on market sensitivity. Furthermore, it is seen that the factor structure determining the level of financial integration is largely driven by global financial conditions (VIX, exchange rates, commodity prices) from a macro-financial perspective.
Benzer Tezler
- Yükselen piyasa ekonomilerinin vadeli işlemler piyasalarında risk yönetimi
Risk management in the futures markets of emerging markets
MÜJGAN HACIOĞLU
- Yükselen piyasa ekonomilerinde finansal stres ve yayılma etkileri
Financial stress and spillover effects in emerging market econmoies
BEGÜM YURTERİ
- Yükselen piyasa ekonomilerinde özel sektör dış borçları ile finansal istikrar ilişkisi
The relationship between private sector external debt and financial stability in emerging market economies
YUSUF MURATOĞLU
- Business cycles in emerging market economies: The role of financial shocks
Yükselen pi̇yasa ekonomi̇leri̇nde i̇ş çevri̇mleri̇: Fi̇nansal şokların rolü
ESER PİRGAN MATUR
Doktora
İngilizce
2014
EkonomiOrta Doğu Teknik Üniversitesiİktisat Ana Bilim Dalı
YRD. DOÇ. DR. KAĞAN PARMAKSIZ
DR. MUSTAFA KILINÇ
- Ayrışma hipotezi ve yükselen piyasa ekonomilerinde ABD etkisi
The decoupling hypothesis and the USA effect on emerging market economies
GÖKÇE KOSOVA
