Impact of ESG score on firm value: Evidence from Borsa Istanbul
ESG skorunun şirket değerine etkisi: Borsa İstanbul'dan kanıtlar
- Tez No: 1002531
- Danışmanlar: DR. EBRU REİS
- Tez Türü: Yüksek Lisans
- Konular: Maliye, Ekonomi, Finance, Economics
- Anahtar Kelimeler: Kurumsal sürdürülebilirlik, Çevresel sosyal ve kurumsal yönetim, Corporate sustainability, Environmental social and governance
- Yıl: 2026
- Dil: İngilizce
- Üniversite: İstanbul Bilgi Üniversitesi
- Enstitü: Lisansüstü Programlar Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: İşletme Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Finansal Ekonomi Bilim Dalı
- Sayfa Sayısı: Belirtilmemiş.
Özet
Son on yılda, kurumsal sosyal sorumluluk (KSS) yatırımları ile Çevresel, Sosyal ve Yönetişim (ESG) faktörlerine odaklanmak, bir şirketin finansal performansını ve itibarını önemli ölçüde etkileyebilen temel finans dışı unsurlar haline gelmiştir. ESG, basit bir“iyi niyet beyanı”olarak görülmekten çıkıp, finansal başarıya ve uzun vadeli sürdürülebilirliğe ulaşmak için hayati bir stratejik bileşene dönüşmüştür. Önemi giderek artan bir şekilde kurumsal risk yönetimi çerçevesinin temel bir parçası haline gelmiştir. Şirket değerinin bu tür yatırımlardan olumlu mu yoksa olumsuz mu etkilendiği ya da fark edilebilir herhangi bir etkinin olup olmadığı sorusu, alandaki kritik bir araştırma alanı olmayı sürdürmektedir. Bu çalışmanın asıl amacı, gelişmekte olan bir ülke olan Türkiye'deki BİST (Borsa İstanbul) endeksinden alınan verileri baz alarak araştırma sorusunu ele almaktır. 2008-2024 dönemini kapsayan BİST bünyesindeki 135 firmadan oluşan bir örneklemi inceleyerek, ESG performansı ile firma değeri arasındaki ilişkiyi analiz ettik. LSEG Workspace'ten alınan ESG skoru, ESG performansı için bir temsilci görevi görürken; Tobin's Q ve Aktif Karlılık (ROA), firma performansı ölçütleri olarak kullanılmıştır. Analiz, ESG skorları ile firma değeri arasında büyük ölçüde anlamlı ve pozitif bir ilişki olduğuna işaret etmektedir. Ancak, bu ilişkinin firmaların yüksek değerli veya düşük değerli kuruluşlar olarak sınıflandırılmasına bağlı olarak değişkenlik gösterdiğini not etmek gerekir. Tobin's Q güçlü bir korelasyon sergilemiş; buna karşılık ROA sonuçları daha zayıf veya istatistiksel olarak anlamsız kalmıştır.
Özet (Çeviri)
Over the last decade, CSR investments and a focus on ESG factors have become essential non-financial elements that an greatly affect a company's financial consequences and reputation. ESG has evolved from being seen as a simple act of“goodwill”to a vital strategic component for achieving financial success and long-run sustainability. It has increasingly become a fundamental part of corporate risk management framework. The question of whether company value is influenced positively or negatively by such investments, or if there is any discernible effect at all, remains a critical area of inquiry within the field. The primary objective of this study is to address the research question using data from the BIST index in Türkiye, a developing country. We analyzed the relationship between ESG performance and firm value by examining a sample of 135 firms from BIST (Borsa İstanbul) over the period from 2008 to 2024. The ESG Score from LSEG Workspace serves as a proxy for ESG performance, while Tobin's Q and ROA are used as measures of firm performance. The analysis indicates substantially a significant positive relationship between ESG scores and firm value. However, it is vital to note that this relationship exhibits variability depending on whether the firms are classified as high-value or low-value entities. Tobin's Q demonstrated a strong correlation; in contrast, the results for ROA remained marginal or statistically insignificant.
Benzer Tezler
- Do ESG practices pay off? evidence from the eu-emerging countries and turkiye
ESG UYGULAMALARI FİNANSAL FAYDA SAĞLIYOR MU? AVRUPA BİRLİĞİ-GELİŞMEKTE OLAN ÜLKELER VE TÜRKİYE'DEN KANIT
BÜŞRA TURGUT TURAN
Yüksek Lisans
İngilizce
2026
İşletmeİstanbul Teknik Üniversitesiİşletme Mühendisliği Ana Bilim Dalı
DOÇ. DR. NİHAN YILDIRIM
DOÇ. DR. KAYA TOKMAKÇIOĞLU
- Impact of corporate sustainability on market performance: Mediating role of revenues and moderating role of profitability
Kurumsal sürdürülebilirliğin piyasa performasına etkisi: Gelirlerin aracı rolü ve karlılığın düzenleyici rolü
MUHAMMED ASLAM CHELERY KOMATH
- Belirsizlik dönemlerinde kurumsal sürdürülebilirliğin finansal performans üzerindeki etkisi: BİST'te bir uygulama
The impact of corporate sustainability on financial performance during periods of uncertainty: An application on BIST
MUHAMMET YAVUZ KARA
- Effects of natural disasters on lender-borrower relationship
Doğal afetlerin borç veren-borçlu ilişkisi üzerindeki etkileri
SELEN ESKİ
Yüksek Lisans
İngilizce
2024
MaliyeBoğaziçi ÜniversitesiFinans Ana Bilim Dalı
PROF. DR. NESLİHAN YILMAZ
DOÇ. DR. ERDİNÇ AKYILDIRIM
- The impact of being listed in the BIST Sustainability Index and corporate governance principles on the financial performance of companies
BİST Sürdürülebilirlik Endeksinde yer almanın ve kurumsal yönetim ilkelerinin şirketlerin finansal performansı üzerindeki etkisi
YAVUZ ARDA YILDIZ
Yüksek Lisans
İngilizce
2025
EkonometriÖzyeğin ÜniversitesiFinans Mühendisliği Ana Bilim Dalı
DR. ÖĞR. ÜYESİ UMUT GÖKÇEN
