Geri Dön

Theoretical development of asset pricing models and their empirical results: A critical examination of factor based models in the context of meta analysis approach

Varlık fiyatlama modellemelerinin teorik gelişimi ve ampirik sonuçları : Meta-analiz yaklaşımı çerçevesinde faktör temelli modellerin eleştirel analizi

  1. Tez No: 236088
  2. Yazar: ŞABAN ÇELİK
  3. Danışmanlar: DOÇ. DR. PINAR EVRİM MANDACI
  4. Tez Türü: Yüksek Lisans
  5. Konular: İşletme, Business Administration
  6. Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
  7. Yıl: 2009
  8. Dil: İngilizce
  9. Üniversite: Dokuz Eylül Üniversitesi
  10. Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
  11. Ana Bilim Dalı: İşletme Bölümü
  12. Bilim Dalı: İşletme (İngilizce) Ana Bilim Dalı
  13. Sayfa Sayısı: 212

Özet

Herhangi bir theorik ya da ekonometrik modelin gücü tahmin tutarlılığından gelir. Sharpe-Lintner FVFM (Finansal Varlık Fiyatlama Modeli) gibi theorik bir model gerçeklikle tutarlı olsun ya da olmasın belli varsayımlar üzerine kurulur ve bu varsayımlar çercevesinde tahminler yapar. Modellerin denge durumundaki konumunun matematiksel olarak çıkarımı bu varsayımların manipülasyonuyla gerçekleştirilir. Bu çalışmanın amaçları (i) varlık fiyatlama modellerinin temel temaları, Markowitz Ortalama-Varyans Algoritması ve Sharpe-Lintner FVFM'sine vurgu yapıp, static ve dinamik modeler hakkında nispeten daha basit açıklamalar yaparak varlık fiyatlama modellerinin tarihi gelişimi üzerine derin bir tarama vermek, (ii) Meta Analizi olarak bilinen sistematik yöntemle modellerin ampirik araştırmalarını sunmak, ve (iii) Sharpe-Lintner FVFM'yi imalat sanayi firmaları üzerinde ampirik olarak araştırmaktır. Sharpe-Lintner FVFM üzerine yapılan ampirik araştırmadan gelen sonuçlar risk ile getiri arasındaki doğrusal ilişkinin olduğunu teyit etmelerine rağmen parametre testleri parametrelerinin doğruluğunu teyit etmede yetersiz kaldı. Bu, temel olarak modelin ekonometrik spesifikasyonunun zayıflığından kaynaklanır. Bundan dolayı, bu sonuçlar çercevesinde modeli reddedemekle beraber piyasa portföyünün temsilcisinin etkinsizliği reddedilebilir.

Özet (Çeviri)

The power of any models either theoretical model or econometrical model comes from its prediction accuracy. A theoretical model such as Sharpe-Lintner Capital Asset Pricing Model (CAPM) is constructed on a set of assumptions whether these are consistent with the realism or not, and the predictions made in the context of these assumptions. Deriving mathematically the equilibrium representation of the models is carried out through manipulating these assumptions. The purposes of the study are (i) to give an extensive review on theoretical development of asset pricing models by emphasizing the main themes of asset pricing, Markowitz Mean-Variance Algorithm and S-L CAPM in the line with giving rather simple explanations about the static and dynamic models (ii) to present empirical investigations of the models through a systematic based selection criterion so called Meta Analysis and (iii) to investigate Sharpe-Lintner CAPM on manufacturing industry empirically . Results coming out from empirical investigation of S-L CAPM do confirm that there is a linear relationship between risk and return whereas the parameter tests are not satisfactory to conclude that the model parameters are robust. This is mainly due to the weakness of econometric specification for the Model. Therefore, based on the results reported here, one may not reject the model; instead one may reject the proxy inefficiency for market portfolio.

Benzer Tezler

  1. Sermaye varlıklarını fiyatlama modeli: İMKB'de dengenin araştırılması

    Capital asset pricing model searching for the equilibrium in ISE

    RUŞEN METE AKYÜZ

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2000

    BankacılıkMarmara Üniversitesi

    Sermaye Piyasası ve Borsa Ana Bilim Dalı

    DOÇ. DR. OSMAN GÜRBÜZ

  2. Kredi temerrüt swapları ve Türkiye'nin kredi temerrüt swap priminin belirlenmesine yönelik bir çalışma

    Credit default swaps and a study to determine the credit default swap premium for Turkey

    ABDULLAH SELİM KUNT

    Doktora

    Türkçe

    Türkçe

    2008

    İşletmeİstanbul Teknik Üniversitesi

    İşletme Bölümü

    DOÇ. DR. OKTAY TAŞ

  3. Opsiyon işlemleri, döviz opsiyonları ve TRL/döviz opsiyonları fiyatlama ve risk yönetiminde uygulamaya yönelik model önerisi

    Option transactions, currency options and a practical model for pricing and risk management of TRL/FX options

    MUSTAFA DOĞAN

    Doktora

    Türkçe

    Türkçe

    2001

    İşletmeİstanbul Teknik Üniversitesi

    İşletme Ana Bilim Dalı

    PROF.DR. MEHMET BOLAK

  4. Katılım portföylerinin krizlere karşı dayanıklılığının konvansiyonel portföylerle karşılaştırılması: Borsa İstanbul üzerine bir araştırma

    Comparison of participation portfolios' resilience against crises with conventional portfolios: A study on Borsa Istanbul

    DURMUŞ TARIK KARADAĞ

    Doktora

    Türkçe

    Türkçe

    2024

    Ekonometriİstanbul Üniversitesi

    İslam İktisadı ve Finansı Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. MEHMET SARAÇ

  5. Structural review and performance evaluation of real estate tokens

    Gayrimenkul tokenlerinin yapısal incelemesi ve performans değerlendirmesi

    BERKE BAYHOCA

    Yüksek Lisans

    İngilizce

    İngilizce

    2024

    Ekonomiİstanbul Teknik Üniversitesi

    Gayrimenkul Geliştirme Ana Bilim Dalı

    DOÇ. DR. KEREM YAVUZ ARSLANLI