Can relative yield curves predict exchange rate movements? example from Turkish financial market
Göreli getiri eğrileri döviz kuru hareketlerini tahmin edebilir mi? Türkiye finansal piyasalarından örnek
- Tez No: 277701
- Danışmanlar: YRD. DOÇ. DR. ESMA GAYGISIZ
- Tez Türü: Yüksek Lisans
- Konular: Ekonomi, Economics
- Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
- Yıl: 2010
- Dil: İngilizce
- Üniversite: Orta Doğu Teknik Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: İktisat Bölümü
- Bilim Dalı: İktisat (İngilizce) Ana Bilim Dalı
- Sayfa Sayısı: 133
Özet
Dalgalı döviz kuru ekonomilerinde döviz kuru tahmini zor bir meseledir. Kısa dönemli döviz kuru tahmininde neredeyse hiç bir model rastsal yürüyüş modelinden daha iyi sonuç vermediğinden döviz kuru üzerine çalışma yapmak hala ilgi çekicidir. Göreli getiriler ve getiri eğrilerinin içerdiği makro ekonomik bilgiler literatürdeki güncel konulardan biridir ve bu çalışma döviz kurunu Nelson-Siegel (1987) modelinden elde ettiği faktörlerle modelleyen ve modelinin 2 yıla kadar döviz kuru tahmini yapabildiğini, hatta kısa dönemde rastsal yürüyüş modelinden daha iyi sonuç verdiğini iddia eden Chen ve Tsang (2009)'ı takip eder ve TL/USD ve TL/EUR döviz kurunu göreli seviye, eğim ve kavis faktörleri ile modeller. Çalışmada temel olarak, 09.01.2007'den 16.03.2010'e kadar olan 162 haftalık veri seti kullanılarak göreli faktörler tahmin edilmiştir. Göreli faktörler kullanılarak regresyon analizi yapılmış ve göreli seviye ve göreli kavis faktörlerinin döviz kuru tahmininde 4-6 hafta tahmin ufkunda anlamlı olmasına rağmen göreli eğim faktörün herhangi değerli bir bilgi sunmadığı bulunmuştur. Diğer tahmin modellerine göre göreli faktör modeli çok kısa ufukta tahmin yapabilmektedir. Genel olarak, döviz kurunun rastsal yürüyüş yaptığı kabul edildiğinden bu model de rastsal yürüyüş modeli ile karşılaştırılmıştır. Literatürdeki uygulamalara paralel olarak modelin kısa dönem performansı rastsal yürüyüş ile karşılaştırılmış ve göreli faktör modelinin Türk finansal piyasasında rastsal yürüyüş modelinden daha iyi sonuç vermediği sonucuna varılmıştır.
Özet (Çeviri)
Exchange rate forecasting is hard issue for most of floating exchange rate economies. Studying exchange rate is very attractive matter since almost no model could beat random walk in short run yet. Relative yields and information in relative yield curves are contemporary topics in empirical literature and this study follows Chen and Tsang (2009) who model exchange rate changes with relative factors obtained from Nelson-Siegel (1987) yield curve model and find that relative factor model can forecast exchange rate change up to 2 years and perform better than random walk in short run. Analysis follows the methodology defined by Chen and Tsang (2009) and TL/USD, TL/EUR exchange rate changes are modeled by the relative factors namely relative level, relative slope and relative curvature. Basically, 162 weekly datasets from 09.01.2007 to 16.03.2010 are used and the relative factors for each week are estimated. Afterwards, regression analysis is made and results show that relative level and relative curvature factors are significant up to 4-6 weeks horizon but relative slope does not provide any valuable information for exchange rate prediction in Turkish financial market. Length of forecasting horizon of relative factor model is too short when compared to other exchange rate models. Since it is accepted that exchange rates follow random walk, we provided some tests to compare performance of the model. Similar to the literature, only short run performance of relative factor model is compared to random walk model and concluded that the relative factor model does not provide better forecasting performance in Turkish financial market.
Benzer Tezler
- Understanding shape preferences in architectural design through evolutionary computation
Mimari tasarımdaki şekil tercihlerini evrimsel hesaplama ile anlama
ECENUR YAVUZ
Yüksek Lisans
İngilizce
2020
Bilim ve Teknolojiİstanbul Teknik ÜniversitesiBilişim Ana Bilim Dalı
DR. MICHAEL STEFAN BITTERMANN
- Estimation of the surface charge distribution of solids in liquids by using atomic force microscopy
Sıvı içinde katıların yüzey yük dağılımının atomik kuvvet mikroskopu kullanılarak belirlenmesi
GÜLNİHAL YELKEN ÖZEK
Doktora
İngilizce
2011
Kimya Mühendisliğiİzmir Yüksek Teknoloji EnstitüsüKimya Mühendisliği Ana Bilim Dalı
PROF. DR. MEHMET POLAT
- Süneklik düzeyi yüksek moment aktaran çelik çerçevelerde güçlü kolon-zayıf kiriş koşulunun yapı davranışına etkisinin araştırılması
Effect of strong column-weak beam ratio on steel special moment frames' behavior
BARIŞ YÜKSEKKAYA
Yüksek Lisans
Türkçe
2023
İnşaat Mühendisliğiİstanbul Teknik Üniversitesiİnşaat Mühendisliği Ana Bilim Dalı
PROF. DR. CAVİDAN YORGUN
- Estimations of seismic input energy and inelastic top displacement demand in moment resisting frame type structures
Moment aktaran çerçeve türü yapılarda sismik giriş enerjisinin ve inelastik tepe yerdeğiştirmesi talebinin tahmin edilmesi
FURKAN ÇALIM
Yüksek Lisans
İngilizce
2020
Deprem Mühendisliğiİstanbul Teknik Üniversitesiİnşaat Mühendisliği Ana Bilim Dalı
PROF. DR. ERCAN YÜKSEL