Stock return reactions to the market risk, firm size, book to equity, momentum, financial distress: Evidence from İstanbul Stock Exchange (ISE)
Hisse senedi getirilerinin pazar riski, firma büyüklüğü, piyasa değeri defter değeri, momentum, finansal oranlara karşı reaksiyonu: İstanbul Menkul Kıymetler Borsası örneğiyle
- Tez No: 289839
- Danışmanlar: DOÇ. DR. MEHMET HASAN EKEN
- Tez Türü: Yüksek Lisans
- Konular: Ekonomi, İşletme, Economics, Business Administration
- Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
- Yıl: 2011
- Dil: İngilizce
- Üniversite: Bahçeşehir Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: Borsa ve Finans Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
- Sayfa Sayısı: 182
Özet
Riskin ölçülmesi kavramı finansın en temel konularından biridir, fakat varlık fiyatlama konusunda hangi risk kavramlarının modele dahil edilmesi gerekliliği konusunda tartışmalar vardır. Bu çerçevede tez kapsamında 2000 ile 2010 tarihleri arasında literatürde en çok kullanılan risk faktörleri ile İstanbul Menkul Kıymetler Borsasındaki hisse senedi getirileri arasındaki ilişki analiz edilecektir. Seçilen risk faktörleri ise Pazar riski, firma büyüklüğü, defter değerinin piyasa değerine oranı, kısa süreli getiri oranı yani momentum ve finansal oranlarının kullanılmasıyla oluşturulan Q-score''dır. Sonuçlar gösteriyor ki; firma büyüklüğü etkisi hisse senedi getirileri arasında (imalat sektörü hariç) ters yönlü bir ilişki vardır. Finansal oranlarının yer aldığı Q-score değeri finans sektöründe pozitif etki yaratırken, momentum ise negatif yönlü etkiye sebep olmuştur. Defter değeri/ piyasa değeri oranı ise bazı zamanlar negatif bazı zamanlar ise pozitif yönlüdür. Kısaca, hisse senedi getirilerini açıklama konusunda kullanılan faktörler her biri anlamlı ilişkilere sebep olmaktadır.
Özet (Çeviri)
Measuring risk in the stock market context is one of the most important topic of finance, but there is a controversy over what risk factors should be used to price assets or to determine the cost of capital. This thesis emprically investigates the ability of several commonly proposed risk factors to predict stock returns in Istanbul Stock Exchange (ISE100) between 2000 and 2010. We analyze the sensitivity of asset returns in ISE100, Manufacturing Sector, Finance Sector to the variation in market returns (beta), size, book to equity, short-term historical stock returns (momentum) and financial distress by using Q-score. The results show that the effect of size is negatively on the returns of all stocks, BV/MV factors is sometimes positive and negative on the returns of stocks, the Q-score factor causes a positive effect for the stocks Financial Sector and the momentum factor affects positively the returns of stocks in ISE100 and Manufacturing Sector. Besides, the factors are size, book-to-equity, momentum, market and Q-score in order of importance in explaining the variation in common stock returns. While the returns of the portfolio ocuured large firms are higher the returns of portfolios occured small firms, the portfolios in ISE100 and Financial Sector remain under the influence of size anomaly. We conclude that none of these factors is clearly significant for explaining stock returns on the ISE, manufacturing sector and finance sector.
Benzer Tezler
- Uluslararası fon piyasaları ve döviz kredileri mekanizması (analitik bir yaklaşım)
A Short history of the foreign exchange markets
ADNAN YİĞİT
Yüksek Lisans
Türkçe
1994
BankacılıkMarmara ÜniversitesiUluslararası Bankacılık ve Finans Ana Bilim Dalı
PROF. DR. İLHAN ULUDAĞ
- Embedded information content in bonus and rights issue announcements for selected stock exchange markets
Seçilmiş hisse senedi piyasaları için bedelsiz ve bedelli sermaye artırım duyurularındaki saklı bilgi içeriği
MURAT IŞIKER
- Exploring IPO underpricing prior and during Covid-19 pandemic: Evidence from NASDAQ and NYSE
Covid-19 pandemisi öncesinde ve sırasında halka arz düşük fiyatlandırmasını keşfetmek: NASDAQ ve NYSE'den kanıtlar
FATOUMA AHMED IBRAHİM
Yüksek Lisans
İngilizce
2022
Maliyeİstanbul Ticaret ÜniversitesiUluslararası Finans Ana Bilim Dalı
Assist. Prof. VAHİT FERHAN BENLİ
- Gümrük Birliği sürecinin Türk sermaye piyasasına etkileri
The Effects of Customer Union course on Turkish capital market
ÖNDER HALİSDEMİR
Yüksek Lisans
Türkçe
1997
EkonomiMarmara ÜniversitesiSermaye Piyasası ve Borsa Ana Bilim Dalı
PROF. DR. İLHAN ULUDAĞ
- Finansal kalkınmanın reel kesime fon aktarımındaki etkisi
Başlık çevirisi yok
ŞEBNEM MERMERTAŞ (SÖĞÜTLÜ)
Yüksek Lisans
Türkçe
1998
BankacılıkMarmara ÜniversitesiSermaye Piyasası ve Borsa Bilim Dalı
YRD. DOÇ. DR. SAADET TANTAN