Hisse senedi piyasalarında aşırı tepki hipotezi ve Borsa İstanbul örneği
Başlık çevirisi mevcut değil.
- Tez No: 383521
- Danışmanlar: PROF. DR. ALİ BÜLENT PAMUKÇU
- Tez Türü: Yüksek Lisans
- Konular: İşletme, Business Administration
- Anahtar Kelimeler: Aşırı Tepki, Davranışsal Finans, Piyasa Anomalileri, Etkin Piyasalar Hipotezi, Overreaction Hypothesis, Behavioral Finance, Market Anomalies, Efficient Market Hypothesis
- Yıl: 2015
- Dil: Türkçe
- Üniversite: İstanbul Ticaret Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: Uluslararası Bankacılık ve Finans Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
- Sayfa Sayısı: 97
Özet
Bu çalışmanın amacı, Aşırı Tepki Hipotezini açıklayarak, hipotezi Borsa İstanbul'da test etmektir. Bu kapsamda çalışmada; Etkin Piyasalar Hipotezi, davranışsal finans, anomali kavramına değinilmiş ve davranışsal finans içerisinde araştırılan Aşırı Tepki Hipotezi Borsa İstanbul için test edilmiştir. Etkin piyasalar hipotezi ilk olarak, Fama tarafından 1970 yılında tanımlanmıştır. Hipoteze göre hisse senedi fiyatları gerçek değerleri yansıtır, fiyat değişimleri tesadüfidir ve geçmiş fiyat verileri kullanılarak, gelecekteki fiyat verileri hakkında tahmin yapmak, normalin üzerinde getiri sağlamak mümkün değildir. İlerleyen zamanlarda yapılan çalışma sonuçları etkin piyasalar hipotezi ile çelişen sonuçlar vermiş ve yatırımcıların her zaman akılcı davranmadıkları görülmüştür. Aşırı tepki hipotezi ilk defa De Bondt ve Thaler tarafından 1985 yılında araştırılmıştır. De Bondt ve Thaler çalışmalarında, New York Menkul Kıymetler Borsası'nın 1926-1982 yılları arasındaki verileri incelemiş, etkin piyasalar hipotezi ile çelişen sonuçlar elde etmişlerdir. Aşırı tepki hipotezine göre, kaybeden hisse senetleri, kazanan hisse senetlerine oranla gelecekte daha fazla getiri sağlayacaktır. Bu çalışmada, Borsa İstanbul'daki BIST-100 endeksinin Ocak 1995 ve Aralık 2013 dönemi arasında kesintisiz işlem görmüş hisse senetlerinin günlük getirileri kullanılmıştır. Çalışmanın son bölümünde yapılan analizlerde De Bondt ve Thaler'ın yönteminden yararlanılarak bir, üç ve beş yıllık portföy oluştruma stratejileri kullanılmıştır. Elde edilen veriler doğrultusunda, BIST-100 Endeksi üzerinde Aşırı Tepki Hipotezi reddedilmiştir.
Özet (Çeviri)
The purpose of this study is to analyze the overreaction hypothesis for Borsa İstanbul. In this content, the efficient market hypothesis, behavioral finance, anomalies investigated and the overreaction hypothesis, as a subtitle of behavioral finance, are tested for Borsa İstanbul. The efficient market hypothesis was developed by Fama in 1970. In consequence of this hypothesis, stocks are priced according to their inherent investment properties and stock prices change randomly. Under the efficient market hypothesis, it is impossible to earn abnormal returns using historical prices, and it is also difficult to comment about future prices. Studies show that, opposite the efficient market hypothesis, investors are not always rational. In 1985, the overreaction hypothesis was first studied by De Bondt and Thaler. De Bondt and Thaler used monthly return data for the New York Stock Exchange (NYSE), January1926- December 1982. The results of the this analysis show that the overreaction hypothesis is in direct contradiction to the efficient market hypothesis. According to the overreaction hypothesis, past losers considerably outperform past winners. In this thesis, from January 1995 to December 2013 daily data used for Borsa İstanbul. The method of DeBondt and Thaler (1985-1987) was modified and three portfolio methods used for analysis. In conclusion of the analysis, the findings do not support the Overreaction Hypothesis in BIST-100 index.
Benzer Tezler
- Embedded information content in bonus and rights issue announcements for selected stock exchange markets
Seçilmiş hisse senedi piyasaları için bedelsiz ve bedelli sermaye artırım duyurularındaki saklı bilgi içeriği
MURAT IŞIKER
- Salgın hastalıkların hisse senedi getiri performansına etkisi: Seçilmiş BİST sektörleri üzerine bir uygulama
Impact of epidemics on stock return performance: An application on selected BİST sectors
ÖZNUR SARAY
Yüksek Lisans
Türkçe
2023
İşletmeTokat Gaziosmanpaşa Üniversitesiİşletme Ana Bilim Dalı
DR. ÖĞR. ÜYESİ SELİM GÜNGÖR
- Bir iktisat okulu olarak davranışsal finans ve Borsa İstanbul hisse senedi piyasasında momentum ve zıtlık stratejilerinin kriz dönemlerinde incelenmesi
Behavioral finance as a school of economics and investigation of momentum and contrast strategies in Borsa Istanbul stock market during crisis periods
SEVDE ASLAN
- Piyasa etkinliği ve modern portföy kuramı
Efficent markets and modern portfolio theory
İBRAHİM FIÇICIOĞLU
Yüksek Lisans
Türkçe
2002
İşletmeMarmara ÜniversitesiSermaye Piyasası ve Borsa Ana Bilim Dalı
PROF. DR. NİYAZİ BERK
- Zıtlık stratejisi ve çok faktörlü varlık fiyatlama modelleri: BİST uygulaması
Contrarian strategy and multi-factor asset pricing models: Evidence from the İstanbul Stock Exchange
MURAT UĞURLU
