Türev piyasaların hisse senedi piyasaları oynaklığına ve istikrarına etkileri: BİST 30 örneği
Impact of derivative markets on stock market volatility and stability: Case of BIST 30
- Tez No: 511311
- Danışmanlar: DOÇ. DR. AHMET ŞAHBAZ
- Tez Türü: Doktora
- Konular: Ekonomi, Economics
- Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
- Yıl: 2018
- Dil: Türkçe
- Üniversite: Necmettin Erbakan Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: İktisat Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: İktisat Bilim Dalı
- Sayfa Sayısı: 195
Özet
Finansal piyasalarda birçok enstrüman işlem görmektedir. Bu enstrümanlardan en bilineni hisse senetleridir. Göreceli olarak daha yeni yeni popüler olmaya başlayan türev ürünler ise hisse senetlerine göre daha kapsamlı enstrümanlardandır. Hisse senetleri, vadeli işlem piyasalarında sözleşmeye konu olan varlıklar arasında gösterilebilir. Böyle bir durumda da, iki piyasa arasında bir etkileşimin olması kaçınılmaz görünmektedir. Literatürde yer alan çalışmaların büyük bir kısmı, hisse senedi endekslerinin türev piyasalarda işlem görmeye başlaması ile oynaklıklarının azaldığını göstermektedir. Bunun tam tersi sonuçlara ulaşan çalışmalar olduğu gibi iki piyasa arasında anlamlı bir etkileşimin tespit edilemediğini söyleyenler de vardır. Bu çalışmanın amacı, türev piyasa işlemleri ile hisse senedi endeksleri arasında oynaklık yayılma etkisinin olup olmadığını çok değişkenli GARCH modelleri ile analiz etmektir. Bu amaçla, 05/01/2007-27/09/2017 tarihleri arasını kapsayan günlük verilerle BİST30 endeksi ve BİST30 endeks vadeli işlem sözleşmeleri değişkenleri kullanılarak DVECH yöntemi uygulanmıştır. Diğer çalışmalardan farklı olarak, bu çalışmada zaman serilerinin frekans boyutunda da incelenmesini mümkün kılan Dalgacıklar yönteminden de yararlanılmıştır. Çalışma sonuçlarına göre, ortalama denklemi bazı frekanslarda pozitif etkiye sahipken bazı frekanslarda ise anlamlı bir sonuç vermemektedir. Oynaklık yayılma etkisine bakıldığında ise, tüm seriyi kapsayan frekans haricinde genelde türev piyasadan hisse senedi piyasalarına doğru oynaklık yayılma etkisi vardır. Frekans yükseldikçe, GARCH etkisinin azaldığı, ARCH etkisinin ise arttığı gözlemlenmiştir.
Özet (Çeviri)
Many instruments are traded on the financial markets. The stock is the most well-known instrument among those. The derivatives which are begining to become more popular recently, are more comprehensive than stocks. Stocks can be shown among the assets which are subjec to contracts in futures markets. In such a situation, it seems an inevitable interaction to ocur between these two markets.Most of the studies in the related literatüre which present results claiming that stock index volatility decreases when stocks are treaded in derivative markets. There are many studies which opposes this claim and there are also other studies claiming that there are no meaningful interactions between theese two markets. The purpose of this study is to analyze whether there is“Volatility Spreading Effect”between derivative market operations and stock indexes, as using multivariate GARCH models. For this purpose, the DVECH method was applied by using the variables of daily BİST30 index and BİST30 index futures contracts between the term 05.01.2007 – 27.09.2017. Unlike the other studies related, this study additionally uses the“Wavelets Method”which makes it possible to examine the time series in the frequency dimension. According to the results, the mean equation has a positive effect on some frequencies and does not give meaningful results on some other frequencies. When we look at the volatility spread effect, there is a general volatility spread effect from the derivative market to the stock market, except for the frequency covering all the series. It has been observed that as the frequency increases, the GARCH effect decreases and the ARCH effect increases.
Benzer Tezler
- The impacts of volume on volatility: Evidence from the Turkish derivative market
Hacmin volatilite üzerindeki etkileri: Türkiye türev piyasasından kanıtlar
RAMAZAN TUNÇ
Yüksek Lisans
İngilizce
2014
EkonomiDokuz Eylül Üniversitesiİktisat (İngilizce) Ana Bilim Dalı
PROF. DR. ADNAN KASMAN
- CDS, OVX ve VIX endekslerinin BRICS ve MIST ülke borsa endeksleri üzerindeki etkilerinin karşılaştırmalı analizi
Comparative analysis of the effects of CDS, OVX and VIX indices on BRICS and MIST country exchange indices
ASUMAN ERBEN YAVUZ
Doktora
Türkçe
2022
BankacılıkBaşkent ÜniversitesiUluslararası Bankacılık ve Finans Ana Bilim Dalı
PROF. DR. ADALET HAZAR
- Türkiye'de vadeli işlem piyasalarının gelişimi, spot piyasa ile etkileşimi ve hissesenedi endeks vadeli işlem sözleşmeleri örneğinde değerlendirilmesi
Development of futures markets in Turkey, the effect of the spot market and evaluation of the case of stock index future contract
İLKNUR KIRMIZIGÜL ÜNER
Doktora
Türkçe
2013
BankacılıkKadir Has ÜniversitesiBankacılık ve Finans Ana Bilim Dalı
PROF. DR. DOĞAN ARGUN
- Forecasting volatility in the presence of structural breaks: Evidence from İstanbul Stock Exchange (ISE) sector ındices
Yapısal kırılmalar altında oynaklık öngörümlemesi: İstanbul Menkul Kıymetler Borsası sektör endeksleri örneği
EFE ÇAĞLAR ÇAĞLI
- Türev piyasaların etkinliğinin test edilmesi:Vadeli işlem opsiyon piyasası üzerine ampirik bir uygulama
Testing the effectiveness of derivative markets (An empirical application on the futures option market)
MAHMUT ÖZTÜRK
Yüksek Lisans
Türkçe
2017
EkonometriSakarya ÜniversitesiFinansal Ekonomi Ana Bilim Dalı
DOÇ. DR. GÜLFEN TUNA