An affine term structure model for turkish interest rateswap market: Do swaps span volatility risk?
Türkiye faiz swapı piyasaları için affine vade primi modeli: faiz takası volatilite riskini hedge etmek amaçlı kullanılabilir mi?
- Tez No: 592774
- Danışmanlar: PROF. DR. ÖMÜR UĞUR, DR. İREM TALASLI
- Tez Türü: Yüksek Lisans
- Konular: Maliye, Matematik, Finance, Mathematics
- Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
- Yıl: 2019
- Dil: İngilizce
- Üniversite: Orta Doğu Teknik Üniversitesi
- Enstitü: Uygulamalı Matematik Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: Uygulamalı Matematik Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Finans Bilim Dalı
- Sayfa Sayısı: Belirtilmemiş.
Özet
Bu çalışmada, Andersen ve Benzoni (2010) çalışmasında önerilen yöntem kullanılarak Türk lirası faiz swapı (IRS) piyasası için kapsanmamış rassal volatilite (USV) olgusu değerlendirilmiştir. Tahminler, IRS verim eğrisi dinamiklerinin IRS piyasasındaki oynaklığı kapsamadığı ve bu nedenle oynaklık riskinin yalnızca IRS enstrümanları kullanılarak“hedge”edilemeyeceğini ortaya koymaktadır. Ayrıca, USV sonuçları yurt içi piyasalarda sistemik riskin varlığına ilişkin çıkarım yapabilmemize imkan sağlamaktadır. Bu kapsamda, USV koşulları afin vade yapısı (AFTS) modelleri açısından gösterge olarak kullanılmaktadır. Sonuçlar, rassal ve sabit volatilite AFTS modelleri karşılaştırıldığında ˘ üç-faktörlü sabit volatilite modelinin hem oynaklık hem de getiri tahmini açısından daha güçlü sonuçlar verdiğine işaret etmektedir
Özet (Çeviri)
We follow novel procedure of Andersen and Benzoni (2010) to assess presence of unspanned stochastic volatility(USV) phenomenon in the Turkish lira interest rate swap (IRS) market. The estimations reveal that IRS yield curve dynamics fail to span volatility in IRS market and thus volatility risk cannot be hedged using only IRS instruments. The major implication of USV is then used to investigate the systemic volatility in domestic markets. In this scope, we employ USV condition as a specification for affine term structure (AFTS) models. Comparing AFTS models with stochastic and constant volatility, we find that three-factor constant volatility model provides more robust estimation results in terms of both volatility and yield fitting.
Benzer Tezler
- Essays on macroeconomics
Makroekonomi üzerine makaleler
MUSTAFA ANIL TAŞ
Doktora
İngilizce
2018
Ekonomiİhsan Doğramacı Bilkent Üniversitesiİktisat Ana Bilim Dalı
PROF. DR. REFET SOYKAN GÜRKAYNAK
DR. ÖĞR. ÜYESİ BURÇİN KISACIKOĞLU
- Fraktal geometri ve hidrolik pürüzlülük
The Fractal geometry and the hydraulic roughness
SAİT ALANSATAN
- Bankacılıkta risk ölçümünde stokastik modellerin kullanılması; Markov Prosesi ile bir uygulama
Use of stockastic models in measuring risk in banking; an application with the Markov Process
ÖZLEM ATEŞ
Yüksek Lisans
Türkçe
2021
BankacılıkTrakya ÜniversitesiBankacılık Ana Bilim Dalı
DR. ÖĞR. ÜYESİ SONAT BAYRAM
- Profesyonel enstrüman çalan bireylerde duyusal işlemleme ve eşiküstü işitsel işlemleme becerilerinin değerlendirilmesi
Assessment of sensory processing and suprathreshold auditory processing abilities in professional instrument players
GÜLSE AKDEMİR
Yüksek Lisans
Türkçe
2026
OdyolojiAnkara Yıldırım Beyazıt ÜniversitesiOdyoloji Ana Bilim Dalı
DOÇ. DR. BANU BAŞ