Geri Dön

Teknik analiz göstergeleri kullanılarak normal-üstü getiri elde etmek mümkün mü? NYSE ve NASDAQ örneği

Using technical analysis indicatorsis it possible to get supernormal return?NYSE and NASDAQ example

PDF İndir

  1. Tez No: 697831
  2. Yazar: VELİ BURAK GÜLER
  3. Danışmanlar: PROF. DR. SEZGİN DEMİR
  4. Tez Türü: Yüksek Lisans
  5. Konular: Ekonometri, Econometrics
  6. Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
  7. Yıl: 2021
  8. Dil: Türkçe
  9. Üniversite: Aydın Adnan Menderes Üniversitesi
  10. Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
  11. Ana Bilim Dalı: Uygulamalı Ekonometri Ana Bilim Dalı
  12. Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
  13. Sayfa Sayısı: 207

Özet

Günümüzde yaşanan teknolojik gelişmeler sayesinde yatırımcıların yatırım yapabileceği çok sayıda finansal araç ortaya çıkmaktadır. Hem söz konusu finansal araçları değerlendirmek hem de hızlı ve daha doğru yatırım kararları almak isteyen yatırımcılar arasında popüler bir yöntem olan teknik analiz geniş bir kullanım alanı bulmaktadır. Teknik analizin yatırımcılar arasında olukça sık kullanımı bu analiz türüne olan doğru bilgi ihtiyacını arttırmaktadır. Bu tez çalışmasında, ABD'nin NASDAQ ve NYSE Borsalarında yer alan 4540 hisse senedi,01.01-1985- 31.12.2019 yılları arasında (1304 işlem günü) 5'er yıllık alt dönemlere ayrılarak, BB, RSI STOKASTİK ve HO göstergeleri ile BB-RSI ve STOKASTİK- HO göstergelerinin ortak alım satım sinyali verdiği işlemler ortak başlığı altında birer strateji olarak analiz edilmiştir. Tüm göstergeler ve ortak stratejiler kullanılarak getiriler elde edilmiştir. Elde edilen getiriler, hisse senetlerinin fiyat verileri kullanılarak standart sapma (risk ölçütü) değerlerine göre küçükten büyüğe sıralanarak 10'lu portföyler oluşturulmuştur. Oluşturulan portföy getirileri, yatırımcıların teknik analiz kullanarak normal-üstü getiri elde etmelerine yol açıp açmadığı Fama-French 3 Faktör Varlık Fiyatlama Modeli ile araştırılmıştır. NYSE ve NASDAQ Borsalarında 01.01-1985- 31.12.2019 yılları arasında toplam 840 portföy için alfa katsayısı istatistiksel olarak anlamlı ve hem pozitif hem de negatif değerler almıştır. Bu durum, yanlış fiyatlandırma olduğunu ve teknik analiz kullanılarak elde edilen portföy getirilerinin dönemden döneme, göstergeden göstergeye değişiklik gösterdiği için teknik analiz kullanarak istikrarlı normal-üstü getiri elde etmenin mümkün olmadığı sonucuna ulaşılmıştır. Ayrıca standart sapma (risk ölçütü) değerlerine göre sınıflandırılan portföyler ile getiriler arasında doğrusal bir ilişki mevcut değildir. Ancak risk ve belirsizliğin yüksek olduğu 2008 küresel finans krizinin yer aldığı 2005-2009 alt döneminde NASDAQ ve NYSE Borsalarının tüm portföylerinde normal-üstü getiri elde edilmiştir.

Özet (Çeviri)

Thanks to the technological developments experienced today, many financial instruments are emerging that investors can invest in. Technical analysis, which is a popular method among investors who want to evaluate these financial instruments and make faster and more accurate investment decisions, finds a wide area of use. The frequent use of technical analysis among investors increases the need for accurate information on this type of analysis. In this thesis, 4540 stocks on the NASDAQ and NYSE Stock Exchanges of the USA were divided into 5-year sub-periods between 01.01-1985 and 31.12.2019 (1304 trading days) and BB, RSI STOCASTİK and HO indicators and BB-RSI and STOCASTİK-HO indicators have been analyzed as a strategy under the common heading of trading signals. Returns were obtained by using all indicators and common strategies. Portfolios of 10 were created by ordering the returns obtained from the smallest to the largest according to the standard deviation (risk criterion) values using the price data of the stocks. Whether the portfolio returns created cause investors to obtain above-normal returns using technical analysis was investigated with the Fama-French 3 Factor Asset Pricing Model. Alpha coefficient for a total of 840 portfolios in NYSE and NASDAQ Exchanges between 01.01-1985-31.12.2019 was statistically significant and took both positive and negative values. It has been concluded that this is incorrect pricing and it is not possible to obtain stable above-normal returns using technical analysis, since the portfolio returns obtained using technical analysis vary from period to period, from indicator to indicator. In addition, there is no linear relationship between portfolios classified according to their standard deviation (risk criterion) values and returns. However, in the 2005-2009 sub-period of 2008 global financial crisis, when risk and uncertainty were high, all portfolios of NASDAQ and NYSE Stock Exchanges had abnormal returns

Benzer Tezler

  1. Tez No

    111159

    Piyasa etkinliği ve modern portföy kuramı

    Efficent markets and modern portfolio theory

    İBRAHİM FIÇICIOĞLU

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2002

    İşletmeMarmara Üniversitesi

    Sermaye Piyasası ve Borsa Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. NİYAZİ BERK

  2. Tez No

    806898

    Etkin piyasa hipotezi ve teknik analiz: BIST katılım 30 endeksindeki paylar üzerinde bir uygulama

    Effective market hypothesis and technical analysis: An application on shares in BIST participation 30 index

    YILMAZ ADİL İNAL

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2023

    EkonomiŞırnak Üniversitesi

    Uluslararası Ticaret Ve Finansman Ana Bilim Dalı

    DR. ÖĞR. ÜYESİ REŞAT SAKUR

  3. Tez No

    450976

    Sedimentary records of active faulting in Kumburgaz basin, sea of Marmara

    Aktif faylanmanın Kumburgaz havzasındaki sedimanter kayıtları, Marmara denizi

    NURETTİN YAKUPOĞLU

    Yüksek Lisans

    İngilizce

    İngilizce

    2017

    Jeoloji Mühendisliğiİstanbul Teknik Üniversitesi

    Jeoloji Mühendisliği Ana Bilim Dalı

    YRD. DOÇ. DR. GÜLSEN UÇARKUŞ

  4. Tez No

    907100

    A new model and approach for assessing equity in public transport

    Toplu taşımada eşitliğin değerlendirilmesi için yeni bir model ve yaklaşım

    KAYA KASIMOĞLU

    Doktora

    İngilizce

    İngilizce

    2024

    Ulaşımİstanbul Teknik Üniversitesi

    Ulaştırma Mühendisliği Ana Bilim Dalı

    DOÇ. DR. MURAT ERGÜN

  5. Tez No

    143081

    Firmalar için insan kaynakları katkı modeli oluşturulması ve insan kaynakları yönetimi ile firma performansı ilişkisinin analazi

    Human resources contribution model and analysis of the link between human resources management and firm performance

    ZAFER AĞDELEN

    Doktora

    Türkçe

    Türkçe

    2003

    Endüstri ve Endüstri Mühendisliğiİstanbul Teknik Üniversitesi

    Endüstri Mühendisliği Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. MEHMET HALUK ERKUT

Geri Dön