Estimation of a stochastic volatility and jumps model using generalized method of moments with ordinary moment conditions
Sıçramalı ve stokastik volatiliteli bir modelin sade moment koşullu genelleştirilmiş momentler yöntemi ile tahmini
- Tez No: 865119
- Danışmanlar: PROF. DR. ALİ DEVİN SEZER
- Tez Türü: Yüksek Lisans
- Konular: Maliye, Matematik, Finance, Mathematics
- Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
- Yıl: 2024
- Dil: İngilizce
- Üniversite: Orta Doğu Teknik Üniversitesi
- Enstitü: Uygulamalı Matematik Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: Finansal Matematik Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
- Sayfa Sayısı: 54
Özet
Finansal marketlerde sıçrama riski priminin hesaplanmasıyla ilgili ilk çalışmalardan biri Jun Pan'in 2002 yılında yayınladığı yazısıdır. Pan bu çalışmasında sıçramaya izin veren bir stokastik volatilite modelindeki stokastik diferansiyel denklemin parametrelerini genelleştirilmiş momentler yöntemiyle (generalized method of moments, GMM) endeks ve opsiyon fiyat verisi kullanarak tahmin etmiştir. GMM uygulamasında Pan optimize edilmiş moment koşulları kullanmıştır. Bu çalışmamızın amacı, Pan'in makalesinde kullandığı modeli simüle etmek ve simüle edilen veri üzerinde tahmin çalışmasını sade moment koşulları kullanarak uygulamaktır. Tahmin algoritması simule edilmiş verilere uygulandığında, sade moment koşullarının modelin parametrelerine çok duyarlı olmadığı ve bu sebeple algoritmanın sonucunun önemli ölçüde algoritmaya verilen başlangıç parametreleri tarafından belirlendiği gözlemlenmiştir. Aynı algoritma Borsa İstanbul'da işlem gören bir hisse senedine ve bu hisse senedi üzerine yazılı bir alım opsiyonuna da uygulanmıştır ve benzer sonuçlar elde edilmiştir.
Özet (Çeviri)
One of the first works estimating jump risk premium in financial markets is the seminal work of Jun Pan published in 2002. In this work Pan uses the generalized method of moments (GMM) to estimate the parameters of a stochastic volatility price model with jumps from index and option price data. In the implementation of GMM, Pan uses a set of optimal moment conditions. In this thesis, we simulate the stochastic model used in Pan's work and apply the GMM estimation algorithm using ordinary moment conditions on simulated data. The estimation results suggest that the ordinary moment conditions are not very sensitive to model parameters and as a result the estimation algorithm quickly converges to a point around the initial parameter estimate. We applied the same algorithm to a stock price and a call option quoted on Borsa İstanbul and observed a similar performance.
Benzer Tezler
- Exploration of USD-DEM exchange rate returns at different time horizons and its implication to risk management
Amerikan doları-Alman markı döviz kuru getirilerinin değişik zaman aralıklarında incelenmesi ve bunların risk yönetimi üzerindeki etkileri
RAMZI NEKHILI
Doktora
İngilizce
2002
İşletmeİhsan Doğramacı Bilkent Üniversitesiİşletme Ana Bilim Dalı
YRD. DOÇ. DR. ASLIHAN ALTAY-SALİH
- Particle MCMC for a time changed levy process
Zaman değiştirilmiş bir levy süreci için parçacık Markov Zinciri Monte Carlo yaklaşımı
AYHAN YÜKSEL
Doktora
İngilizce
2015
MaliyeOrta Doğu Teknik ÜniversitesiFinansal Matematik Ana Bilim Dalı
DOÇ. DR. AZİZE HAYFAVİ
DOÇ. DR. COŞKUN KÜÇÜKÜÖZMEN
- Stochastic modeling of electricity prices
Elektrik fiyatlarının stokastik modellemesi
İREM TALASLI
Doktora
İngilizce
2012
EkonometriOrta Doğu Teknik ÜniversitesiFinansal Matematik Ana Bilim Dalı
DOÇ. DR. AZİZE HAYFAVİ
- Analyses of factors of market microstructure: Price impact, liquidity, and volatility
Market mikro yapısının faktörlerinin analizi: Fiyat etkisi, likidite ve oynaklık
ABDULLAH KARASAN
Doktora
İngilizce
2020
MaliyeOrta Doğu Teknik ÜniversitesiFinansal Matematik Ana Bilim Dalı
DOÇ. DR. ESMA GAYGISIZ LAJUNEN
- Modeling correlation structure for collateralized debt obligations and determining the underlying credit default swap spread equations
Teminatlı borç yükümlülükleri için korelasyon yapısının modellenmesi ve buna temel teşkil eden kredi temerrüt takası prim denklemlerinin belirlenmesi
DENİZ İLALAN
Doktora
İngilizce
2015
MaliyeOrta Doğu Teknik ÜniversitesiFinansal Matematik Ana Bilim Dalı
DOÇ. DR. AZİZE HAYFAVİ
DOÇ. DR. TOLGA OMAY