Geri Dön

Sürdürülebilirlik endeksinde işlem görmenin finansal performansa etkisi: BİST 100 uygulaması

The impact of being listed on a sustainability index on financial performance: The BIST 100 case

  1. Tez No: 905532
  2. Yazar: MAKBULE MERVE AKGÖZ
  3. Danışmanlar: PROF. DR. EMİNE EBRU AKSOY
  4. Tez Türü: Yüksek Lisans
  5. Konular: İşletme, Business Administration
  6. Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
  7. Yıl: 2024
  8. Dil: Türkçe
  9. Üniversite: Ankara Hacı Bayram Veli Üniversitesi
  10. Enstitü: Lisansüstü Eğitim Enstitüsü
  11. Ana Bilim Dalı: İşletme Ana Bilim Dalı
  12. Bilim Dalı: Muhasebe Finansman Bilim Dalı
  13. Sayfa Sayısı: 146

Özet

Günümüzde, kâr maksimizasyonunu esas alan geleneksel finansal yönetim anlayışı, firmayla ilişkili tüm paydaşların çıkarlarına öncelik veren bir yaklaşıma dönüşmeye başlamış ve firma performansının değerlendirilmesinde finansal olmayan unsurlar da dikkate alınır hale gelmiştir. Bireysel yatırımcıların bu yaklaşımı, kurumsal yatırımcıları da sürdürülebilir yatırımlara yöneltmiştir. Bu gelişmeler, firmaların sürdürülebilirlik kapsamında sürdürülebilirlik faaliyetlerinin artmasına ve sürdürülebilirlik endekslerinin oluşturulmasına yol açmıştır. Sürdürülebilirlik endeksleri hem yatırımcıların hem de tüketicilerin hesap verilebilirlik taleplerini karşılamak, sürdürülebilir performansın ölçümünü sağlamak amacıyla kurulmuştur. Son yıllarda, firmaların sürdürülebilirlik endekslerinde yer alması giderek daha büyük bir önem kazanmıştır. Firmaların sürdürülebilirlik endeksinde işlem görmesine yatırımcıların nasıl bir tepki verdiği finans literatürde tartışılan güncel konulardan biri haline gelmiştir. Bu tezin temel amacı, sürdürülebilirlik endeksinde işlem görmenin firmaların finansal performansı üzerindeki etkilerini analiz etmektir. Tezin araştırma sorusuna cevap vermek adına 2023 yılı içinde BİST 100 endeksinde işlem görmüş ancak sürdürülebilirlik endeksinde hiç işlem görmemiş ve sürdürülebilirlik endeksinde 2015'ten 2023'e kadar işlem görmüş toplam 35 adet firma 2015 yılı dördüncü çeyreğinden 2023 yılı üçüncü çeyreği sonuna kadar panel veri analizi yöntemi ile incelenmiştir. Bağımlı değişken olarak ortalama aktif kârlılığı, ortalama özkaynak kârlılığı ele alınarak iki ayrı model kullanılmıştır. Sürdürülebilirlik endeksi kukla değişkeninin yanı sıra kontrol değişkenleri; kaldıraç oranı, büyüklük, sektör kukla değişkeni, cari oran, gibi firmaya özgü değişkenler ve makroekonomik değişkenler kullanılarak toplamda altı adet bağımsız değişken modele dâhil edilmiştir. Ekonometrik analizler RStudio yazılımı yardımıyla yapılmıştır. Ortalama varlık kârlılığı ve ortalama özkaynak kârlılığı üzerine kurulan iki modelde tesadüfi etkiler modeli ile tahmin edilmiştir. Çalışma sonucunda Sürdürülebilirlik endeksi kukla değişkeninin ROA ve ROE bağımlı değişkenleri üzerindeki etkisinin anlamlı ve pozitif olduğu tespit edilmiştir.

Özet (Çeviri)

In today's world, the traditional financial management approach, which focuses on profit maximization, has started to shift towards a management approach that prioritizes the interests of all stakeholders related to the firm, and non-financial factors have also begun to be considered in evaluating firm performance. Individual investors' embrace of this approach has also driven institutional investors towards sustainable investments. These developments have led to an increase in firms' sustainability activities and the creation of sustainability indices within the scope of sustainability. Sustainability indices have been established to meet the accountability demands of both investors and consumers and to measure sustainable performance. In recent years, the inclusion of firms in sustainability indices has become increasingly significant. How investors respond to firms being listed in sustainability indices has become one of the current topics discussed in the finance literature. The primary aim of this thesis is to analyze the impact of being listed in a sustainability index on firms' financial performance. To answer the research question of the thesis, a total of 35 firms, which traded in the BIST 100 index in 2023 but have never traded in the sustainability index and those that traded in the sustainability index between 2015 and 2023, were examined using the panel data analysis method from the fourth quarter of 2015 to the end of the third quarter of 2023. Two separate models were used by taking the return on assets (ROA) and return on equity (ROE) as dependent variables. In addition to the sustainability index dummy variable, control variables such as leverage ratio, size, sector dummy variable, current ratio, and firm-specific variables, as well as macroeconomic variables, were included in the model, resulting in a total of six independent variables. Econometric analyses were conducted with the help of RStudio software. In both models based on return on assets and return on equity, the random effects model was estimated. The results of the study indicate that the effect of the sustainability index dummy variable on the ROA and ROE dependent variables is significant and positive.

Benzer Tezler

  1. Sürdürülebilirlik muhasebesi, sürdürülebilirlik raporlama ilkeleri (GRI), BİST sürdürülebilirlik endeksinde işlem gören bankaların sürdürülebilirlik raporlarının karşılaştırılması

    Sustainability accounting, sustainability reporting principles (GRI), comparison of sustainability reports of banks processed in BİST sustainability index

    YİĞİT ÇELİK

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2018

    İşletmeBaşkent Üniversitesi

    İşletme Ana Bilim Dalı

    DOÇ. DR. DENİZ UMUT DOĞAN

  2. Sürdürülebilirlik muhasebesi, sürdürülebilirlik raporlama ilkeleri (GRI), BİST sürdürülebilirlik endeksinde işlem gören bankaların sürdürülebilirlik raporlarının karşılaştırılması

    Sustainability accounting, sustainability reporting principles (GRI), comparison of sustainability reports of banks traded in the BIST sustainability index

    TUĞÇE APAYDIN

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2023

    BankacılıkNiğde Ömer Halisdemir Üniversitesi

    Finans ve Bankacılık Ana Bilim Dalı

    DOÇ. DR. SEÇKİN ARSLAN

  3. Entelektüel sermayenin ölçülmesi ve raporlanması: BİST-sürdürülebilirlik endeksinde yer alan işletmeler üzerinde bir uygulama

    Measuring and reporting intellectual capital: An application on the firms located on BİST sustainability index

    İBRAHİM EROL

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2016

    İşletmeAkdeniz Üniversitesi

    İşletme Ana Bilim Dalı

    DOÇ. DR. ADNAN DÖNMEZ

  4. Etkinlik değerlendirme yöntemi olarak veri zarflama analizi: BIST sürdürülebilirlik endeksinde bir uygulama

    Data envelopment analysis as an efficiency evaluation method: An application in BIST sustainability index

    HARUN DUMLU

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2016

    İşletmeNiğde Ömer Halisdemir Üniversitesi

    İşletme Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. ESEN GÜRBÜZ

  5. Bankaların sürdürülebilirlik endeksine dâhil edilmelerinin getiri üzerindeki etkisinin araştırılması

    Investigating the impacts of the inclusion of banks in the sustainability index on return

    HANDAN GÖKŞEN

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2019

    BankacılıkSüleyman Demirel Üniversitesi

    Bankacılık ve Finans Ana Bilim Dalı

    DR. ÖĞR. ÜYESİ İBRAHİM YAŞAR GÖK