An analysis of contagious volatility in international stock exchanges
Uluslararası borsalarda bulaşıcı değişkenliğin analizi
- Tez No: 147672
- Danışmanlar: YRD. DOÇ. DR. ADİL ORAN
- Tez Türü: Yüksek Lisans
- Konular: Ekonomi, Economics
- Anahtar Kelimeler: Bulaşıcılık, Değişkenlik, Borsalar, Kriz, Korelasyon. vıı, Contagion, Volatility, Stock Exchanges, Crisis, Correlation
- Yıl: 2004
- Dil: İngilizce
- Üniversite: Orta Doğu Teknik Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: İşletme Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
- Sayfa Sayısı: 206
Özet
1994 sonlarında Meksika krizi ortaya çıktığında gelişmekte olan birçok ekonomide de negatif getirilerin ortaya çıktığı görüldü. Latin Amerika piyasalarında, Hong Kong, Singapur, Kore ve Tayland'da 15% - 30% arasında düşüşler gözlendi. Benzer şekilde 1997 Asya krizi, 1998 Rusya krizi, ve 1999 Brezilya krizi görünüşte kendilerine bağlantısı olmayan bir çok piyasada eksi getirilerin ortaya çıkmasını sağladı. Bu verilere dayanarak uluslararası borsalarda 'bulaşıcı değişkenlik' üzerine ipuçlarına ulaşmak üzere finansal krizlerin yayılımmı incelemek çekici bir araştırma alam olarak görüldü. vıBu çalışmanın amacı uluslararası finansal krizlerin doğasını ve yayılımını incelemektir. Kendi kapsamı içinde kalarak, çalışma 72 pozitif ve negatif olayı inceledi. Sonuçta kriz dönemlerinde piyasaların korelasyonlarında kayda değer artışlar görüldüğünü ve beraber hareket ettiklerini tespit etti. Bu bulgu uluslararası çeşitlendirmenin en ihtiyaç duyulan anda, yani piyasalardaki keskin düşüşlerde önemini kaybettiğini ve yatırımcıları tam olarak koruyamadığını gösterir. Göze çarpan önemli başka bir bulgu ise piyasalarda benzer bir ilişkinin artış dönemlerinde de izlenmesiydi. Ayrıca değişkenliğin çalışmada incelenen pozitif ve negatif olaylar için de daha yüksek olduğu gözlendi. İncelenen olaylarda beraber hareket etmeye meyilli ülke grupları incelendiğinde ekonomik ve ticari bağlantıların davranışlarında etkili bir faktör olduğu görüldü. Bu bulguların ışığında değişkenliğin yayılımmm olası mekanizmaları ve buna karşı uygulanabilecek önlemler tartışıldı.
Özet (Çeviri)
. In late 1994 when the Mexican financial crisis occurred, many emerging economies experienced negative returns. For instance, Latin American markets, Hong Kong, Singapore, Korea and Thailand all showed stock price declines of 15% to 30%. Similarly, the Asian Crisis of 1997, the Russian Crisis of 1998, and the Brazilian Crisis of 1999 have all brought about significant negative returns in many seemingly unrelated emerging markets. Based on these figures, it was found worthwhile to study the spread of financial crises among international stock exchanges, in a quest to reach clues on 'contagious volatility'. IVThis study aims to analyze the nature and spread of international financial crises. Remaining within its scope, the study on contagion of volatility studied 72 positive and negative events and reached the conclusion that markets move together in times of crisis, with outstanding increases in their correlations. This finding shows that the benefits of international diversification are reduced because of increasing correlations among markets during events. Another striking finding was that, though at a lesser extent, the same co-movement was observed with upturns in markets. It was also observed that volatility tends to be higher within periods of negative and positive events analyzed in the study. As country groups that move together in crisis periods were analyzed, it seemed that economic and trade linkages were an influencing factor in their behavior. In the light of these findings, the possible mechanisms of the spread of contagion and policies that could be implemented to withstand it were discussed.
Benzer Tezler
- Uluslararası sermaye hareketleri ve makroekonomik yönetimi üzerine beş deneme: belirleyicileri, ekonomik etkileri, ani duruş, para politikası ve sermaye kontrolleri
Five essays on international capital flows and its macroeconomic management: determinants, economic effects, sudden stops, monetary policy and capital controls
BERK PALANDÖKENLİER
- BİST-100 endeksinin uluslararası hisse senedi piyasalarıyla oynaklık etkileşiminin GARCH-BEEK yöntemi ile analizi
Analysis of volatility spillover between BİST-100 index and international stock markets with using GARCH-BEEK method
TUĞBA KARADUMAN
Yüksek Lisans
Türkçe
2014
İşletmeBülent Ecevit Üniversitesiİşletme Ana Bilim Dalı
DOÇ. DR. RASİM İLKER GÖKBULUT
- Essays on pricing anomalies and the limits of arbitrage in emerging markets
Gelişmekte olan piyasalarda anomali fiyatlamaları ve arbitrajın sınırları üzerine makaleler
SAİT ŞATIROĞLU
- Finansal krizler ve bulaşma etkisi: 2008 küresel finans krizi üzerine bir analiz
Financial crises and the contagion effect: An analysis of the 2008 global financial crisis
CEREN KOCABAŞ
- Analysis of volatility transmission mechanism across equity markets
Hisse senedi piyasalarında oynaklık geçişliliği mekanizmasının analizi
PINAR KAYA
Doktora
İngilizce
2017
Ekonometriİstanbul Teknik Üniversitesiİktisat Ana Bilim Dalı
PROF. DR. BÜLENT GÜLOĞLU