Geri Dön

Portföy yönetiminde varlık dağıtımı

Asset allocation in portfolio management

  1. Tez No: 239876
  2. Yazar: KIVANÇ ERMAN
  3. Danışmanlar: PROF. DR. NİYAZİ BERK
  4. Tez Türü: Doktora
  5. Konular: Bankacılık, Banking
  6. Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
  7. Yıl: 2006
  8. Dil: Türkçe
  9. Üniversite: Marmara Üniversitesi
  10. Enstitü: Bankacılık ve Sigortacılık Enstitüsü
  11. Ana Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
  12. Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
  13. Sayfa Sayısı: 182

Özet

Finansal piyasalar?n son 50 y?lda geçirdi?i radikal de?i?imlerin ba??nda, çe?itlendirme olgusu ve buna ba?l? de?i?imleri görmek mümkündür. Özellikle de Markowitz'in ?Portfolio Selection? adl? makalesinin 1980lerde uygulanabilirlik kazanmas?ndan sonra yat?r?m dünyas?n?n asla eskisi gibi olmad???n? söylemek yan?lt?c? olmayacakt?r. Bu çal??madan hareketle gerçekle?tirilen ara?t?rmalar, portföy yönetiminde varl?k da??t?m? kavram?n?n önemini çarp?c? biçimde göstermektedir. Her ne kadar çok eski zamanlardan beri bilinen bir kavram olsa da, çe?itlendirmenin bir sonucu olan varl?k da??t?m? kavram?, bilimsel anlamda son 20 y?ld?r gündemi i?gal etmektedir. Bilimsel olarak portföy yönetiminde vazgeçilmez olan stratejik varl?k da??t?m? ve taktik varl?k da??t?m? kavramlar?, çal??ma içerisinde detayl? olarak incelenmi?, bu alanda kullan?lan matematiksel modeller ve uygulamalar, konunun bütünlü?ünden kopmadan irdelenmi?tir. Uluslararas? çe?itlendirmenin do?al bir sonucu olan global varl?k da??t?m? kavram? ise, geni? bir perspektiften ele al?nm?? ve son 10 y?ll?k verilerden hareketle bir optimum portföy da??l?m? olu?turulmu?tur. Elde edilen portföyde, geli?mekte olan piyasalar?n a??rl???n?n yüksekli?i dikkat çekicidir. Finansal varl?k da??l?m?n?n, portföylerde varl?k da??t?m? aç?s?ndan önemi de irdelenmi?, buradan hareketle hem bir geli?mekte olan piyasa hem de d?? sermaye ak?mlar?na aç?k bir piyasa olarak Türkiye'de varl?k da??l?m? incelenerek, olu?turulan 10 y?ll?k verisetinden hareketle, Türk sermaye piyasalar?nda varl?k s?n?flar?n?n getirileri ve riskleri incelenmi?, farkl? risk seviyesindeki yat?r?mc?lar için optimum portföyler olu?turulmaya çal???lm??t?r. Bu analiz sonucunda, Türkiye'deki yüksek devlet borçlanmas?n?n yol açt??? ?crowding-out? etkisinin, varl?k s?n?flar? aras?ndaki risk-getiri dengesini bozdu?unu ve aslen bir risksiz enstrüman olan 182-günlük DIBS endeksinin en yüksek getiriyi sa?lad??? ve optimum portföyleri domine etti?i görülmü?tür. Varl?k da??t?m?n?n Türk piyasalar?nda sa?l?kl? olarak uygulanabilmesi için gerekli görülen öneriler, sonuç bölümünde yer almaktad?r

Özet (Çeviri)

It?s possible to see the ?diversification? and its results as the leading notion amongst the radical changes observed for the last 50 years in financial markets. Especially after that the article ?Portfolio Selection? by Markowitz and his theories became applicable by the technological developments during 1980s, we can say that the investment world is totally different. Other related studies sourcing from this notion also showed the importance of asset allocation in portfolio management. Although it?s been a notion known since centuries, the natural result of diversification, the asset allocation, has been in the academic literature for the last 20 years. The notions of strategic and tactical asset allocation, indispensible fo a scientific portfolio management, has been deeply analyzed during this study and the mathematical models and applications are gathered without disturbing the integrity of the paper. Global asset allocation, the natural resut of the global diversification, has been deeply analyzed by a 10-year dataset, by which an optimum portfolio allocation has been calculated. The importance of the emerging markets show itself by a huge portfolio dominance here. The importance of the asset distribution is also analyzed, in terms of importance in the asset allocation. Turkish markets are analyzed throughly from a 10-year database perspective, being one of the most important emerging markets. According to the risk-return analysis and optimum portfolios calculated for different level risk takers, we reach to a conclusion that the ?crowding-out? effect in Turkish markets, disturbed the risk-reward equilibrium of the Turkish assets, opening a path to the 182-day T-bills as the heavily dominant asset class in optimum portfolios, although they are considered as ?risk-free investments?.

Benzer Tezler

  1. Piyasa etkinliği ve modern portföy kuramı

    Efficent markets and modern portfolio theory

    İBRAHİM FIÇICIOĞLU

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2002

    İşletmeMarmara Üniversitesi

    Sermaye Piyasası ve Borsa Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. NİYAZİ BERK

  2. Machine learning applications for time series analysis

    Zaman serileri analizi için makine öğrenmesi uygulamaları

    MERT CAN

    Yüksek Lisans

    İngilizce

    İngilizce

    2024

    Matematikİstanbul Teknik Üniversitesi

    Matematik Mühendisliği Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. ATABEY KAYGUN

  3. Yatırım kararlarının değerlemesinde reel opsiyonları bilişim teknolojileri yatırım uygulaması

    Valuation of investment decisions with real options: Information technologies investment practice

    SELÇUK ALTAN ÖZOĞUL

    Doktora

    Türkçe

    Türkçe

    2006

    İşletmeİstanbul Teknik Üniversitesi

    İşletme Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. BURÇ ÜLENGİN

  4. Opsiyon işlemleri, döviz opsiyonları ve TRL/döviz opsiyonları fiyatlama ve risk yönetiminde uygulamaya yönelik model önerisi

    Option transactions, currency options and a practical model for pricing and risk management of TRL/FX options

    MUSTAFA DOĞAN

    Doktora

    Türkçe

    Türkçe

    2001

    İşletmeİstanbul Teknik Üniversitesi

    İşletme Ana Bilim Dalı

    PROF.DR. MEHMET BOLAK

  5. Finansal zaman serilerindeki oynaklığın çok değişkenli GARCH modelleri ile analizi

    Analysis of the volatility in financial time series using multivariate GARCH models

    MEHMET OZAN ÖZDEMİR

    Doktora

    Türkçe

    Türkçe

    2020

    EkonometriDokuz Eylül Üniversitesi

    Ekonometri Ana Bilim Dalı

    DOÇ. DR. HAMDİ EMEÇ