Portföy yönetiminde varlık dağıtımı
Asset allocation in portfolio management
- Tez No: 239876
- Danışmanlar: PROF. DR. NİYAZİ BERK
- Tez Türü: Doktora
- Konular: Bankacılık, Banking
- Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
- Yıl: 2006
- Dil: Türkçe
- Üniversite: Marmara Üniversitesi
- Enstitü: Bankacılık ve Sigortacılık Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
- Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
- Sayfa Sayısı: 182
Özet
Finansal piyasalar?n son 50 y?lda geçirdi?i radikal de?i?imlerin ba??nda, çe?itlendirme olgusu ve buna ba?l? de?i?imleri görmek mümkündür. Özellikle de Markowitz'in ?Portfolio Selection? adl? makalesinin 1980lerde uygulanabilirlik kazanmas?ndan sonra yat?r?m dünyas?n?n asla eskisi gibi olmad???n? söylemek yan?lt?c? olmayacakt?r. Bu çal??madan hareketle gerçekle?tirilen ara?t?rmalar, portföy yönetiminde varl?k da??t?m? kavram?n?n önemini çarp?c? biçimde göstermektedir. Her ne kadar çok eski zamanlardan beri bilinen bir kavram olsa da, çe?itlendirmenin bir sonucu olan varl?k da??t?m? kavram?, bilimsel anlamda son 20 y?ld?r gündemi i?gal etmektedir. Bilimsel olarak portföy yönetiminde vazgeçilmez olan stratejik varl?k da??t?m? ve taktik varl?k da??t?m? kavramlar?, çal??ma içerisinde detayl? olarak incelenmi?, bu alanda kullan?lan matematiksel modeller ve uygulamalar, konunun bütünlü?ünden kopmadan irdelenmi?tir. Uluslararas? çe?itlendirmenin do?al bir sonucu olan global varl?k da??t?m? kavram? ise, geni? bir perspektiften ele al?nm?? ve son 10 y?ll?k verilerden hareketle bir optimum portföy da??l?m? olu?turulmu?tur. Elde edilen portföyde, geli?mekte olan piyasalar?n a??rl???n?n yüksekli?i dikkat çekicidir. Finansal varl?k da??l?m?n?n, portföylerde varl?k da??t?m? aç?s?ndan önemi de irdelenmi?, buradan hareketle hem bir geli?mekte olan piyasa hem de d?? sermaye ak?mlar?na aç?k bir piyasa olarak Türkiye'de varl?k da??l?m? incelenerek, olu?turulan 10 y?ll?k verisetinden hareketle, Türk sermaye piyasalar?nda varl?k s?n?flar?n?n getirileri ve riskleri incelenmi?, farkl? risk seviyesindeki yat?r?mc?lar için optimum portföyler olu?turulmaya çal???lm??t?r. Bu analiz sonucunda, Türkiye'deki yüksek devlet borçlanmas?n?n yol açt??? ?crowding-out? etkisinin, varl?k s?n?flar? aras?ndaki risk-getiri dengesini bozdu?unu ve aslen bir risksiz enstrüman olan 182-günlük DIBS endeksinin en yüksek getiriyi sa?lad??? ve optimum portföyleri domine etti?i görülmü?tür. Varl?k da??t?m?n?n Türk piyasalar?nda sa?l?kl? olarak uygulanabilmesi için gerekli görülen öneriler, sonuç bölümünde yer almaktad?r
Özet (Çeviri)
It?s possible to see the ?diversification? and its results as the leading notion amongst the radical changes observed for the last 50 years in financial markets. Especially after that the article ?Portfolio Selection? by Markowitz and his theories became applicable by the technological developments during 1980s, we can say that the investment world is totally different. Other related studies sourcing from this notion also showed the importance of asset allocation in portfolio management. Although it?s been a notion known since centuries, the natural result of diversification, the asset allocation, has been in the academic literature for the last 20 years. The notions of strategic and tactical asset allocation, indispensible fo a scientific portfolio management, has been deeply analyzed during this study and the mathematical models and applications are gathered without disturbing the integrity of the paper. Global asset allocation, the natural resut of the global diversification, has been deeply analyzed by a 10-year dataset, by which an optimum portfolio allocation has been calculated. The importance of the emerging markets show itself by a huge portfolio dominance here. The importance of the asset distribution is also analyzed, in terms of importance in the asset allocation. Turkish markets are analyzed throughly from a 10-year database perspective, being one of the most important emerging markets. According to the risk-return analysis and optimum portfolios calculated for different level risk takers, we reach to a conclusion that the ?crowding-out? effect in Turkish markets, disturbed the risk-reward equilibrium of the Turkish assets, opening a path to the 182-day T-bills as the heavily dominant asset class in optimum portfolios, although they are considered as ?risk-free investments?.
Benzer Tezler
- Piyasa etkinliği ve modern portföy kuramı
Efficent markets and modern portfolio theory
İBRAHİM FIÇICIOĞLU
Yüksek Lisans
Türkçe
2002
İşletmeMarmara ÜniversitesiSermaye Piyasası ve Borsa Ana Bilim Dalı
PROF. DR. NİYAZİ BERK
- Machine learning applications for time series analysis
Zaman serileri analizi için makine öğrenmesi uygulamaları
MERT CAN
Yüksek Lisans
İngilizce
2024
Matematikİstanbul Teknik ÜniversitesiMatematik Mühendisliği Ana Bilim Dalı
PROF. DR. ATABEY KAYGUN
- Yatırım kararlarının değerlemesinde reel opsiyonları bilişim teknolojileri yatırım uygulaması
Valuation of investment decisions with real options: Information technologies investment practice
SELÇUK ALTAN ÖZOĞUL
- Opsiyon işlemleri, döviz opsiyonları ve TRL/döviz opsiyonları fiyatlama ve risk yönetiminde uygulamaya yönelik model önerisi
Option transactions, currency options and a practical model for pricing and risk management of TRL/FX options
MUSTAFA DOĞAN
- Finansal zaman serilerindeki oynaklığın çok değişkenli GARCH modelleri ile analizi
Analysis of the volatility in financial time series using multivariate GARCH models
MEHMET OZAN ÖZDEMİR