Credit risk modeling and credit default swap pricing under Variance Gamma process
Varyans Gama süreci altında kredi riski modellemesi ve kredi temerrüt takası fiyatlaması
- Tez No: 255605
- Danışmanlar: DOÇ. DR. AZİZE HAYFAVİ, YRD. DOÇ. DR. ÖMÜR UĞUR
- Tez Türü: Yüksek Lisans
- Konular: Ekonomi, Economics
- Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
- Yıl: 2008
- Dil: İngilizce
- Üniversite: Orta Doğu Teknik Üniversitesi
- Enstitü: Uygulamalı Matematik Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: Finansal Matematik Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
- Sayfa Sayısı: 78
Özet
Bu tezde, kredi riskindeki yapısal modeller ve kredi türevleri hem Black-Scholes hem de Varyans Gama modelleri altında çalışılmıştır. Varyans Gamasürecinin kullanılması, firma değerinin dağılımının sağa çarpık ve sivri tepeliolmasını sağlamıştır. Ayrıca VG sürecinin sıçramalı yapısı, firmaların rastgeletemerrüte düşmelerine izin vermiştir. Yapısal modeller arasında, Black-Cox modelaltında temerrüte düşmeme (yaşama) olasılığı ve dijital, aşağı ve iptal bariyeropsiyonu fiyatlaması arasında ilişki kurularak, en fazla önem Black-Cox modelineverilmiştir. VG altında yaşama olasılıkları, Kısmi İntegral DiferansiyelDenklemi (PIDE) yardımıyla hesaplanmıştır. Dijital, aşağı ve iptal bariyer opsiyonlar,temerrüt olasılıkları ve kredi temerrüt takaslarının bazı uygulamalarıgösterilmiştir.
Özet (Çeviri)
In this thesis, the structural model in credit risk and the credit derivativesis studied under both Black-Scholes setting and Variance Gamma (VG) setting.Using a Variance Gamma process, the distribution of the firm value process becomesasymmetric and leptokurtic. Also, the jump structure of VG processesallows random default times of the reference entities. Among structural models,the most emphasis is made on the Black-Cox model by building a relation betweenthe survival probabilities of the Black-Cox model and the value of a binarydown and out barrier option. The survival probabilities under VG setting arecalculated via a Partial Integro Differential Equation (PIDE). Some applicationsof binary down and out barrier options, default probabilities and Credit DefaultSwap par spreads are also illustrated in this study.
Benzer Tezler
- Finansal zaman serilerindeki oynaklığın çok değişkenli GARCH modelleri ile analizi
Analysis of the volatility in financial time series using multivariate GARCH models
MEHMET OZAN ÖZDEMİR
- Kredi temerrüt swapları ve Türkiye'nin kredi temerrüt swap priminin belirlenmesine yönelik bir çalışma
Credit default swaps and a study to determine the credit default swap premium for Turkey
ABDULLAH SELİM KUNT
- Credit Default Swap Markets and Credit Risk Pricing - A Comparative Study
Kredi Temerrüt Takası(CDS) Piyasaları ve Kredi Riski Fiyatlandırması - Karşılaştırmalı Bir Çalışma
YALIN GÜNDÜZ
Doktora
İngilizce
2008
BankacılıkKarlsruher Institut für TechnologieFinans Ana Bilim Dalı
PROF. DR. MARLIESE UHRIG-HOMBURG
- Credit default swap valuation: An application via stochastic intensity models
Kredi temerrüt swap priminin hesaplanması: Bir stokastik yoğunluk modeli uygulaması
MERVE NAMUSLU
Yüksek Lisans
İngilizce
2016
MatematikOrta Doğu Teknik ÜniversitesiUygulamalı Matematik Ana Bilim Dalı
DR. SEZA DANIŞOĞLU
DR. HANDE AYAYDIN HACIÖMEROĞLU
- Kredi temerrüt swap primini etkileyen faktörler ve Türkiye üzerine uygulamalar
Determining factors of the credit default swap premium and implementations on Turkey
ÇAĞLAR KILIÇ
