Interest rate modelling and bond portfolio selection
Faiz oranı modellemesi ve bono portföyü yönetimi
- Tez No: 325556
- Danışmanlar: DOÇ. WOLFGANG HÖRMANN
- Tez Türü: Yüksek Lisans
- Konular: Maliye, Finance
- Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
- Yıl: 2012
- Dil: İngilizce
- Üniversite: Boğaziçi Üniversitesi
- Enstitü: Fen Bilimleri Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: Endüstri Mühendisliği Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
- Sayfa Sayısı: 131
Özet
Bono portföyü yönetimi ve faiz oranı riski ölçümü finansda önemli bir uygulama alandır. Piyasalarda hazine bankaları, belediyeler ve şirketler dahil olmak üzere çeşitli kaynaklar tarafından çıkartılan değişik bonolar bulunmaktadır. Bu tezde sadece devlet bonoları, başka bir deyişle akde bağlı kalan kuponsuz bonolar ele alınmıştır. Bond dinamikleri faiz modelleri yardımı ile analiz edilebilir. Bu tezde iki popüler faiz modeli, Vasicek Modeli ve LıBOR Piyasa Modeli, nihai olarak bono portföyü yönetimi problemi için kullanılmak üzere pratik bir çerçeve içerisinde analiz edilmektedir. Her model için stokastik dinamikleri, parametre tahmini, bono fiyatlandırması ve faiz oranı simülasyonu tanıtıldı. Tezin son bölümünde Markowitz Modern Portföy Teorisi tanıtıldı ve bono portföy seçimi problemi için nasıl uyarlandığı gösterildi. Geleneksel ortalama / varyans problemi ve onun değiştirilmiş versiyonu, ortalama / riske maruz değer (RMD) problemleri her iki model için de çözüldü. Farklı vadeli bonoların beklenen getirileri, getiri varyansları ve kovaryansları, ve riskma maruz değerlerinin tahmini için vade yapısı modelleri kullanıldı. Tüm uygulamalarda istatistiksel hesaplama için bir programlama dili olan R kullanıldı.
Özet (Çeviri)
Bond portfolio management and interest rate risk quantification is an important field of practice in finance. In markets there exist different types of bonds that are issued from a variety of sources including the central banks, municipalities, and corporations. In this thesis only government bonds, i.e. zero-coupon bonds that are assumed to be non-defaultable are considered. Bond dynamics can be analyzed with the help of interest rate models. In this thesis two popular interest rate models, Vasicek Model and LIBOR Market Model, are analyzed in a practical framework for the final aim of using for bond portfolio management problem. For each model stochastic dynamics, parameter estimation, bond pricing, and interest rate simulation are introduced. In the last part of this thesis Markowitz's Modern Portfolio Theory is introduced and it is shown how it is adapted for bond portfolio selection problem. The traditional mean / variance problem and its modified version, mean / VaR problem, are solved for both model. Term structure models are used to estimate expected returns, return variances, covariances and value-at-risk of bonds with different maturities. For all implementations R, which is a programming language for statistical computing is used.
Benzer Tezler
- Sermaye bütçeleme probleminin analizi ve kurumsal bir modelin geliştirilmesi
Başlık çevirisi yok
H.MELİH İLTER
Doktora
Türkçe
1996
Endüstri ve Endüstri Mühendisliğiİstanbul Teknik ÜniversitesiPROF.DR. M. NAHİT SERARSLAN
- Faiz riskinin riske maruz değer (RMD) yöntemi ile ölçümü ve faiz riski yönetiminde türev araçların rolü bireysel emeklilik fonu potföyü uygulaması
Interest rate risk measurement through VAR model and the role of derivative instruments pension fund portfolio application
ENGİN KURUN
- Finansal piyasalarda tahmin yöntemleri: Türkiye'de tahvil-pay getiri farkı oranı ile finansal piyasaların tahmini üzerine bir araştırma
Méthodes de prévision sur les marchés financiers: Une recherche sur la prévision des marchés financiers et le ratio différence des taux d'obligations en Turquie
HAKKI AKDAŞ
- Modelling term structure, exchange rate and interest rate in Turkish economy
Türkiye ekonomisindeki dönemsel yapının, döviz kurunun ve faiz oranlarının modellenmesi
TUBA DURCEYLAN
Yüksek Lisans
İngilizce
2007
Ekonomiİstanbul Bilgi ÜniversitesiDOÇ. DR. M. EGE YAZGAN
YRD. DOÇ. DR. KORAY AKAY