Optimal exercise of collar type and multiple type perpetual American stock options in discrete time with linear programming
Yaka tipi ve çoklu varlıklı vadesiz amerikan hisse senedi opsiyonlarının kesikli zamanda doğrusal programlama ile en iyi kullanım değerlerinin belirlenmesi
- Tez No: 360669
- Danışmanlar: PROF. DR. MUSTAFA Ç. PINAR
- Tez Türü: Yüksek Lisans
- Konular: Endüstri ve Endüstri Mühendisliği, Industrial and Industrial Engineering
- Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
- Yıl: 2014
- Dil: İngilizce
- Üniversite: İhsan Doğramacı Bilkent Üniversitesi
- Enstitü: Mühendislik ve Fen Bilimleri Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: Endüstri Mühendisliği Bölümü
- Bilim Dalı: Endüstri Mühendisliği Ana Bilim Dalı
- Sayfa Sayısı: 61
Özet
Amerikan opsiyonu, sahibine bir varlığı herhangi bir zamanda önceden belirlenmiş bir fiyata alma ya da satma hakkını verir. Vadesiz Amerikan opsiyonunun bitiş zamanı yoktur. Bu çalışmada, opsiyonun yazıldığı hisse senedinin kesikli zamanda kesikli değerler aldığı Markov süreçlerini izlediği varsayımıyla doğrusal programlama yöntemleri kullanılarak vadesiz Amerikan opsiyonunun en iyi karı verecek şekilde ne zaman kullanılması gerektiği problemi ele alınmıştır. Problem, sonsuz değişkenli doğrusal programlama ile modellenmiş ve en iyi opsiyon kullanım stratejisini veren hisse senedi değerleri belirlenmiştir. En iyi kullanım stratejisinin aslında hisse senedinin belli bir değere ulaşır ulaşmaz opsiyonun kullanılması olduğu gösterilmiştir. Problem, hisse senedinin şu şekilde bir hareket izlediği varsayımıyla modellenmiştir: Hisse senedi, 0 değeri aldığında artık işlem göremeyeceği varsayımını yapan Markov zinciri modelini izler, hisse senedinin değeri her bir adımda ya p olasılıkla ∆x kadar artar, ya q olasılıkla ∆x kadar azalır, ya da 1 − (p + q) olasılıkla sabit kalır. İki farklı egzotik opsiyon tipi incelenmiştir. Birincisinde, yaka tipi opsiyonlar için kapalı çözüm formülü elde edilmiştir. İkincisinde ise birden fazla hisse senedi üzerine yazılmış birkaç tip çoklu varlıklı opsiyon için opsiyonu kullanma alanları belirlenmiştir.
Özet (Çeviri)
An American option is an option that entitles the holder to buy or sell an asset at a pre-determined price at any time within the period of the option contract. A perpetual American option does not have an expiration date. In this study, we solve the optimal stopping problem of a perpetual American stock option from optimization point of view using linear programming duality under the assumption that underlying's price follows a discrete time and discrete state Markov process. We formulate the problem with an infinite dimensional linear program and obtain an optimal stopping strategy showing the set of stock-prices for which the option should be exercised. We show that the optimal strategy is to exercise the option when the stock price hits a special critical value. We consider the problem under the following stock price movement scenario: We use a Markov chain model with absorption at zero, where at each step the stock price moves up by ∆x with probability p, and moves down by ∆x with probability q and does not change with probability 1 − (p + q). We examine two special type of exotic options. In the first case, we propose a closed form formula when the option is collar type. In the second case we study multiple type options, that are written on multiple assets, and characterize the exercise region for different multiple type options.
Benzer Tezler
- Pricing and optimal exercise of perpetual american options with linear programming
Vadesiz amerikan tipi opsiyonların doğrusal programlama ile fiyatlandırılması ve en iyi kullanım değerlerinin belirlenmesi
EFE BURAK BOZKAYA
Yüksek Lisans
İngilizce
2010
Endüstri ve Endüstri Mühendisliğiİhsan Doğramacı Bilkent ÜniversitesiEndüstri Mühendisliği Bölümü
PROF. DR. MUSTAFA ÇELEBİ PINAR
- Egzersiz zamanının vücut metabolik, kardiyovasküler, endokrin ve oksidan–antioksidan sistemleri üzerine olan etkilerinin antrenmanlı ve sedanterlerde karşılaştırmalı olarak incelenmesi
Comparatively examining the effects of exercise time on body metabolic, cardiovascular, endocrine and oxidant antioxidant systems between sedentary and trained subjects
SERMİN ALGÜL
- Serebrovasküler olay geçirmiş hastalarda kardiyovasküler hastalık riskinin değerlendirilmesi açısından en uygun kardiyopulmoner egzersiz testinin belirlenmesi: Tredmil ve bisiklet testlerinin karşılaştırılması ve hastaların kardiyopulmoner uyumlarının klinik durumları ile ilişkisi
Determination of the optimal cardiopulmonary exercise test method for evaluation of cardiovascular disease risk in patients with cerebrovascular event: Comparison of treadmill and bicycle tests and correlation ofcardiopulmonary fitness with clinical conditions of patients
ESRA MOUSTAFA
Tıpta Uzmanlık
Türkçe
2019
Fizyoterapi ve RehabilitasyonAnkara ÜniversitesiFiziksel Tıp ve Rehabilitasyon Ana Bilim Dalı
PROF. DR. YEŞİM KURTAİŞ AYTÜR
- Sedanter deneklerin 'Kritik egzersiz gücünün' belirlenmesinde 'Anaerobik eşik' ve 'Solunum kompanzasyon noktası' parametrelerinin etkinliğinin karşılaştırılmalı olarak incelenmesi
Comperative investigation of value of 'Anaerobic threshold' and 'Respiratory compensation point' parameters when determing 'Critical exercise power' in sedentary subjects
İHSAN SERHATLIOĞLU
- Obez kadınlarda eşit süre uygulanan aerobik ve aerobik direnç kombine egzersizlerin vücut kompozisyonundaki değişime etkisi
Obez kadınlarda eşit süre uygulanan aerobik ve aerobik direnç kombine egzersizlerin vücut kompozisyonundaki değişime etkisi
YUNUS ASLAN
Tıpta Uzmanlık
Türkçe
2023
Aile HekimliğiSağlık Bilimleri ÜniversitesiAile Hekimliği Ana Bilim Dalı
PROF. DR. FARUK AKSOY
UZMAN BURCU AYKANAT YURTSEVER