Linking real and financial connectedness
Reel ve finansal bağlanmışlığın ilişkilendirilmesi
- Tez No: 433573
- Danışmanlar: PROF. DR. KAMİL YILMAZ, YRD. DOÇ. DR. MUHAMMED ALİ YILDIRIM
- Tez Türü: Yüksek Lisans
- Konular: Ekonometri, Ekonomi, Econometrics, Economics
- Anahtar Kelimeler: Endüstriyel portföy finansal bağlanmışlık, Eş yığınlaşma, Girdi-çıktı ağı, Mesleki istihdam ağı, Parametrik olmayan kestirim, Patent alıntılama ağı, Vektör otoregresyon, Co-agglomeration, Industry-portfolio financial connectedness, Input-output network, Nonparametric Estimation, Occupational employment network, Patent citation network, Vector Autoregression
- Yıl: 2016
- Dil: İngilizce
- Üniversite: Koç Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: İktisat (İngilizce) Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
- Sayfa Sayısı: 49
Özet
Bu çalışma, Amerikan endüstriyel portföy getirilerinin temel ve piyasa değerleri arasındaki ilişkiyi incelemektedir. İlk olarak, endüstri bazında reel ve finansal bağlanmışlık hareketleri karşılaştırılmakta ve yıllar içinde beraber hareket edip etmedikleri sorgulanmaktadır. İkinci olarak, sıralı en küçük kareler regresyon yöntemi kullanılarak reel ekonomi bağlarının endüstriyel portföy getirilerinin finansal bağlanmışlığını tahmin etme gücü ölçülmeye çalışılmaktadır. Bu analizleri yapabilmek için, dört farklı reel ekonomi ağı kullanılmaktadır : (1) Özellikli girdi mallarının akışı ; (2) İstihdam ; (3) Patent sahipliği ve (4) Coğrafi yakınlık veya eş yığınlaşma. Portföy finansal bağlanmışlığı ölçmek için, vektör otoregresyon modeli içerisinde varyans ayrıştırması analizini temel alan Diebold-Yılmaz bağlanmışlık endeks metodolojisinden yararlanılmıştır. Grafik teorisi kullanılarak, ilk olarak, reel ekonomi ağları içerisindeki bazı endüstrilerin gözle görülür kümeleşmeleri görülürken, bu tür bir kümeleşme finansal bağlanmışlık ağında görülmemektedir. İkinci olarak, reel ekonomi ağları içerisinde yüksek Gayri Safi Milli Hasıla (GSMH) oranlarına sahip öncü endüstrilerin finansal bağlanmışlığı açıklamada tetikleyici güç olmadıkları bulunmuştur, ki bu sonuç finans ve üretim piyasası dinamikleri arasında ciddi farklar olduğunu göstermektedir. Bu çalışmadaki ampirik bulgular, finansal bağlanmışlık ile her bir reel ekonomi ağının finansal bağlanmışlığı açıklama gücü arasında ters yönlü bir ilişki olduğunu göstermektedir. Yani, ekonominin sağlıklı olduğu dönemlerde, her bir reel ekonomi bağının finansal bağlanmışlık hareketlerini açıklama gücü oldukça yüksek seviyelerde bulunmuştur. Ancak, ekonominin kötüye gittiği (özellikle kriz içeren) dönemlerde, endüstriyel portföy finansal bağlanmışlık, reel ekonomi bağları tarafından açıklanamamaktadır. Bilakis, bu çalkantılı dönemlerde, portföy getiri performansı, genel finansal atmosfere daha duyarlı olmaya ve finans piyasasındaki dinamikler tarafından açıklanmaya başlamaktadır.
Özet (Çeviri)
In this study, we investigate the relationship between the fundamental and market values of U.S. industry-portfolio returns. In particular, we first map and compare how real and financial connectedness in industry networks behave and co-move over time. Second, we use ordinary least squares regression analysis to quantify whether the real linkages between industries predict the industry-portfolio based financial connectedness. We have four different real economic network measures based on: (1) the flow of specialized inputs; (2) employment; (3) patent holdings; and (4) geographic proximity or co-agglomeration. To estimate industry-portfolio financial connectedness, we use Diebold-Yilmaz connectedness index methodology on industry-portfolio returns, which uses variance decompositions of vector auto-regressions. Using techniques from graph theory, we first find that several industries form observable clusters in real economic networks, whereas such clustering is not observed in financial networks. Second, industries having higher GDP shares (make values) in real economic networks are not the biggest drivers of the financial connectedness, which could be an evidence that dynamics of financial and production markets have subtle differences. Our empirical findings suggest that industry-portfolio financial connectedness and explanatory power of each real economic network on financial connectedness display opposite patterns. During tranquil times, each real economy linkage has a higher explanatory power on the determination of financial connectedness. However, during times of turmoil, industry-portfolio financial connectedness is not an inter-industry phenomenon, rather, it is due to each industry-portfolio being more susceptible to the overall financial environment.
Benzer Tezler
- Makro finansal programlama ve Türkiye deneyi
Macro financial programming and the Turkish experience
MEHMET KERİM GÖKAY
- Türkiye'de yüksek hızlı tren hizmetinin şehirlerarasında ve şehirler üzerinde oluşturduğu sosyo-ekonomik ve mekânsal etkiler
Socio-economic and spatial effects of high-speed train on the inter&intra-cities in Turkey
AHMET BAŞ
Doktora
Türkçe
2020
Ulaşımİstanbul Teknik ÜniversitesiŞehir ve Bölge Planlama Ana Bilim Dalı
DOÇ. DR. MEHMET ALİ YÜZER
- MRP ve Jit üretim yöntemi sistemlerinin incelenmesi ve karşılaştırılması
Başlık çevirisi yok
H.BURÇİN FALAY
Yüksek Lisans
Türkçe
1997
Endüstri ve Endüstri Mühendisliğiİstanbul Teknik ÜniversitesiEndüstri Mühendisliği Ana Bilim Dalı
DOÇ. DR. BÜLENT DURMUŞOĞLU
- Kent yönetimi ve planlama projelerinin kurumsal kapasite, proje yönetimi ve yenilikçilik boyutları: İstanbul'da İMP deneyimi
Urban management and institutional capacity, project management, innovation dimensions of planning projects: IMP experience from Istanbul
ULAŞ AKIN
Doktora
Türkçe
2015
Şehircilik ve Bölge Planlamaİstanbul Teknik ÜniversitesiŞehir ve Bölge Planlama Ana Bilim Dalı
PROF. DR. TÜZİN BAYCAN
- Real options based analysis of stock returns: The case of İstanbul Stock Exchange
Hisse senedi fiyatlarının reel opsiyonlara dayalı analizi: İstanbul Menkul Kıymetler Borsası örneği
MİRBEK DZHOLBUNOV
