The effects of economic conditions and financial market development on the capital structure of firms
Ekonomik koşullar ile mali piyasaların gelişmişliğinin firmaların sermaye yapısı kararlarına etkileri
- Tez No: 443198
- Danışmanlar: PROF. DR. NİLDAĞ BAŞAK CEYLAN
- Tez Türü: Doktora
- Konular: Maliye, İşletme, Finance, Business Administration
- Anahtar Kelimeler: Sermaye yapısı, kaldıraç, finansal zorluk, Finansal piyasalar, Finansal sıkıntı, Firmalar, Panel veri modelleri, Capital structure, leverage, financial distress, Financial markets, Firms, Panel data models
- Yıl: 2016
- Dil: İngilizce
- Üniversite: Yıldırım Beyazıt Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: Bankacılık ve Finans Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
- Sayfa Sayısı: Belirtilmemiş.
Özet
Tez firmaların sermaye yapısı kararlarını etkileyen faktörlerin uluslararası karşılaştırmasını yapmayı amaçlamaktadır. 14 ülkede faaliyet gösteren firma örnekleminden panel veri seti oluşturularak firmaya özgü değişkenler, ülkeye özgü değişkenler ve firmanın bulunduğu endüstrinin anlamlılığı incelenmiştir. Zaman içerisinde sabit ülkeye özgü değişkenlerin anlamlılığını analiz etmek amacıyla sabit etkiler modeliyle birlikte Hausman-Taylor analiz metodu uygulanmıştır. Bütün örneklemin, bölgelerin ve ülkelerin analizi firmaya özgü değişkenlerin teorik çerçevede ortaya konan parametreler açısından uygun vekil değişkenler olduğunu göstermiştir. Çalışma sonuçları firmaların finansman kararlarının bankacılık sisteminin yapısı ve hisse senedi piyasasının büyüklüğünden etkilendiğini önermektedir. Bu çalışmada iyi işleyen bir hukuk sisteminin borçlanmayı kolaylaştırıldığı ortaya konmuştur. Ayrıca firmaların şeffaflığının artmasıyla özsermayenin artıp borçlanmanın azalacağı ampirik olarak ispatlanmıştır. Birleştirilmiş verinin genel vergi oranı kullanılarak analizi, dengeleme teorisinin önermesi doğrultusunda firmaların vergi avantajından daha fazla yararlanmak için daha fazla borç kullanabildiği sonucunu göstermiştir. Çalışma sonucunda gelişmekte olan ülkeler için daha fazla tutarlı veriye ve analize ihtiyaç olduğu belirtilmiştir. Farklı sermaye yapısı teorilerinin arasındaki karşıtlık farklı nitelikteki ülkelerden oluşturulan örneklemlerin analizi ile çözülebilecektir.
Özet (Çeviri)
This thesis aims to provide a cross-country comparison of the factors that affect the capital structure decisions of firms. The significance of firm-specific variables, the country-specific variables, and the industry of the firms is investigated by constructing a panel data set from a sample of firms operating in 14 countries. In order to analyze the significance of the country-specific factors which are time-invariant, Hausman-Taylor method of analysis has been implemented together with the fixed-effects model. The analyses of the whole sample, regions, and the countries demonstrate that the firm-specific variables are the right proxies for the parameters set forth in the theoretical framework. The research results suggests that the financing decisions of firms are highly influenced by the features of the banking system and the size of the stock market. In this study, it is demonstrated that well-functioning legal system facilitates borrowing. It is also proved empirically that the increasing transparency of firms leads to more equity financing and less debt usage. The analysis of pooled data with the aggregate tax rate implies that the firms use more debt in order to benefit from tax advantages as trade-off theory predicts. It is suggested that more accurate data and analysis is needed for developing countries. The conflicts between the different theories of capital structure can be resolved with the analysis of samples from countries bearing distinct features.
Benzer Tezler
- Explaining the labor share of income: A synthetic analysis with capital account openness and financial development, OECD and non-OECD countries 1995-2015
Emek payının açıklanması: Sermaye hesabı açıklığı ve finansal gelişimin bireşimsel analizi, OECD ve OECD dışı ülkeler 1995-2015
ONUR ÖZDEMİR
Doktora
İngilizce
2017
EkonomiKadir Has ÜniversitesiEkonomi Ana Bilim Dalı
YRD. DOÇ. DR. SABRİ ARHAN ERTAN
- Ar-Ge faaliyetlerinin firmaların finansal performansına olan etkileri üzerine bir araştırma
A research on the effects of R&D activities on the financial performance of firms
PELİN LATİFOĞLU ÇİFTÇİ
- Finansal gelişmenin gelir dağılımı üzerindeki etkisi: Türkiye örneği
The impact of financial development on income inequality: The case of Turkey
FİLİZ KÖYEL
- Toplumcu belediyecilik çerçevesinde yerel kalkınma girişimlerinin sosyo – ekonomik değerlendirmesi: Ovacık örneği
Socio-economic evaluation of local development initiatives based on municipal socialism: the case of Ovacık
ZEYNEP GÜLER CANPOLAT
Yüksek Lisans
Türkçe
2019
Şehircilik ve Bölge Planlamaİstanbul Teknik ÜniversitesiŞehir ve Bölge Planlama Ana Bilim Dalı
DOÇ. DR. ÖZHAN ERTEKİN
- The effects of globalization and the role of international organizations in the developing countries: The cases of the Central Asian states
Başlık çevirisi yok
GULIAIM BOLOTKANOVA
Yüksek Lisans
İngilizce
2008
Uluslararası İlişkilerHacettepe ÜniversitesiUluslararası İlişkiler Ana Bilim Dalı
PROF. DR. H. OKAN AKTAN