Geri Dön

Impact of macro-economic factors on valuations of publicly traded companies

Makro-ekonomik değişkenlerin halka açık şirketler üzerindeki etkileri

  1. Tez No: 475401
  2. Yazar: CEYLAN HAYRİYE ÇELİK
  3. Danışmanlar: YRD. DOÇ. DR. EBRU REİS
  4. Tez Türü: Yüksek Lisans
  5. Konular: Ekonomi, İşletme, Economics, Business Administration
  6. Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
  7. Yıl: 2017
  8. Dil: İngilizce
  9. Üniversite: İstanbul Bilgi Üniversitesi
  10. Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
  11. Ana Bilim Dalı: Finansal Ekonomi Ana Bilim Dalı
  12. Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
  13. Sayfa Sayısı: 69

Özet

Gelişen ekonomi ve büyüyen sermaye piyasaları doğrultusunda piyasalarda rekabetçiliğin gittikçe önem kazandığını görmekteyiz. Rekabetin arttığı varsayımı üzerinde durularak/(durulursa) şirketlerin bu rekabetçi piyasada gerçek değerlerini bilmeleri ve korumaları gerekmektedir. Şirketlerin sahip oldukları varlıklar ve kuruluş sürecinden itibaren oluşturdukları değerler gelişen ve büyüyen ekonomide piyasayı oldukça etkiler. Bu çalışmada 2015-2015 döneminin verileri kullanılarak, hisse senedi kapanış fiyatları ile hisse senedi fiyat tahmini arasındaki hata paylarını etkilediği düşünülen makro ekonomik değişkenlerin ilişkilerini incelemektir. En küçük kareler yöntemi kullanılarak, birim kök durağanlık testleri Augmented Dickey- Fuller testi ve Phillip-Perron testi, granger nedensellik testi ve korelasyon analizi yardımıyla; ilişki, ilişki yönü ve şiddeti şeklinde incelemeler yapılarak, hata paylarının nelerden etkilendiğini ortaya koymak hedeflenmiştir. Kullanılan makro ekonomik değişkenler; Döviz Değişim Oranı (USD/TL), Altın Fiyatları, Hisse Senedi Fiyatı (BIST-100), Faiz Oranı, Enflasyon, İşsizlik ve İstihdam Oranı'dır. Çalışma kapsamında öncelikle şirket değerlemesi ile ilgili akademik literatür taraması yapılmış olup, firma değerini etkileyen değişkenler üzerinde durulmuştur. Finansal analistler tarafından yapılan şirket değerlemelerinin tahminleri ve gerçekleşen değerler karşılaştırmalı olarak incelenmiştir. Elde edilen bulgular kriz dönemi gibi etkenler saf dışı bırakıldığında, birçok değişkenin bir aradayken hata payı üzerinde açıklayıcılığı savunan argümanını destekler niteliktedir. Öncelikli olarak döviz değişim oranının (USD/TL) analistlerin tahminlerinde ki hatayı artıracağı ve enflasyon oranının analistlerin tahminlerinde ki hatayı düşüreceği bulguları ile literatürü destekleyici şekilde sonuçlara ulaşılmıştır.

Özet (Çeviri)

Developing economy and growing capital markets, have increased the importance of the competitiveness of the markets. Because of increased competition, the valuation of public companies has become an important issue in financial markets. My research aims to analyze the differences between the analysts' firm valuation estimations and the actual firm valuation with macroeconomic variables in a sample covering the period of 2005 to 2015. In this research, I examine macroeconomic variables, the impact of on forecast error company analysts. I use ordinary least square, unit root stability tests, Augmented Dickey-Fuller test and Phillip-Peron test, Co-integration; Engle- Granger Causality test and correlation analysis as my methodology. I use the following macroeconomic variables in my thesis; Exchange rate - USD/TRL, Inflation Rate, Interest Rate, Stock Exchange (ISE-100), Unemployment Rate, Employment Rate and Gold Price Rate. In the literature, the variables that affect company value and forecast error have been widely investigated. My result from this research supports the findings in the literature. Primarily, I find that exchange rate increases analysts' forecast error and inflation rate decreases forecast error.

Benzer Tezler

  1. Sürdürülebilir insan kaynakları yönetiminin uygulanırlığı: Türkiye örneği

    Applicability of the sustainable human resources management: The case of Turkey

    KUBİLAYHAN GÖÇ

    Doktora

    Türkçe

    Türkçe

    2021

    İşletmeİstanbul Teknik Üniversitesi

    İşletme Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. FATMA KÜSKÜ AKDOĞAN

  2. Menkul kıymet yatırımlarında değerleme

    The Valuation of the securuties investments

    BUKET ÜNLÜ

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    1995

    Endüstri ve Endüstri Mühendisliğiİstanbul Teknik Üniversitesi

    DOÇ.DR. MEHMET TANYAŞ

  3. Sigortacılık sisteminde aktif-pasif yönetimi ve Türkiye hayat sigortası örneğinde portföy performansının boyutlarını belirleyen faktörlerin irdelenmesine ilişkin bir model denemesi

    Assets and liablity management in the insurance sector and investigating sectors that are determinating dimensions of the portfolio performance by relating to model testing in the Turkish life insurance sector

    ALİ İHSAN DOĞAN

    Doktora

    Türkçe

    Türkçe

    2001

    SigortacılıkMarmara Üniversitesi

    Bankacılık Ana Bilim Dalı

    PROF.DR. ABDÜLGAFFAR AĞAOĞLU

  4. Bankacılıkta değişim yönetimi

    Change management in banking

    AYDIN ARGIN

    Doktora

    Türkçe

    Türkçe

    2000

    BankacılıkMarmara Üniversitesi

    Bankacılık Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. NAZIM EKREN

  5. Makroekonomik faktörlerin firma değeri tespitine etkisi: BİST'te bir uygulama

    The effect of macroeconomic factors on the detection value of the firm: An applicaton in Istanbul Stock Exchange

    SEVİL OĞUZ

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2017

    EkonomiKastamonu Üniversitesi

    İşletme Ana Bilim Dalı

    DOÇ. DR. TOLGA ULUSOY