Determinants of large stock price movements: A perspective from options market
Büyük hisse senedi fiyat hareketlerinin belirleyicileri: Opsiyon piyasasından bir perspektif
- Tez No: 489112
- Danışmanlar: YRD. DOÇ. DR. TANSELİ SAVAŞER
- Tez Türü: Yüksek Lisans
- Konular: Maliye, İşletme, Finance, Business Administration
- Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
- Yıl: 2017
- Dil: İngilizce
- Üniversite: İhsan Doğramacı Bilkent Üniversitesi
- Enstitü: Ekonomi ve Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: Finans Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Finans Bilim Dalı
- Sayfa Sayısı: 59
Özet
Bu tezde, opsiyon işlem hacminin büyük hisse senedi fiyat hareketleri üzerindeki bilgi rolünü ampirik olarak araştırıyorum. Her şirket için önceki 60 ayın ortalama getirisine göre büyük hisse senedi fiyat hareketlerini belirtmek için iki değişken tanımladım: olumlu ve olumsuz hareketler. Ayrıca, opsiyon piyasasında bilgilendirilmiş tüccarları belirtmek için fiyat temelli önlemleri ve O/S oranını kullanıyorum. Çalışmada, 1996'dan 2015'e kadar olan dönemi kapsayan 2778 bireysel ABD firması için aylık opsiyon ve borsa veri datası kullandım. Önceki literatürden farklı olarak, opsion hacimlerinin büyük hisse senedi değişimlerini tahmin edebileceğini gösterdim. Özellikle olumsuz bir hareketten önce, yatırımcılar para dışında satım opsiyonlarını tercih ediyorlar. Bu nedenle, satım opsiyonlarının hacmi alma opsiyonları hacminden daha yüksek öngörü gücü taşır. Olumlu bir hareketten once ise yatırımcılar opsiyon piyasasında alım satım konusunda isteksiz davranıyorlar. Bu sonuçlar, yatırımcıların iyi ve kötü haberlerden önce asimetrik davrandıklarını belgelemektedir.
Özet (Çeviri)
I empirically investigate the information role of trading volume of call and put options on large stock price movements. I define two variables -crash and jump- to indicate large stock price movements with respect to average return of previous 60- months for each company. Moreover, I use price-based measures and O/S ratio to indicate informed traders in the options market. The sample consists of comprehensive monthly U.S. options and stock market dataset, for 2778 individual firms, which spans the period between 1996 to 2015. I find that volume of put and call options has information about large negative movement in contrast to previous literature both before a jump and a crash. Specifically, before a crash, investors prefer to buy out-of-money put options. Moreover, put volume has a higher predictive power than call volume on crash variable. Before a jump, investors become reluctant to trade in options market. These results document that investors behave asymmetrically before good and bad news.
Benzer Tezler
- Kredi derecelendirme kuruluşları ve ülke kredi notlarının makroekonomik belirleyicileri: Panel veri analizi
Credit rating agencies and macroeconomics determinants of sovereign credit ratings: Panel data analysis
ÜMİT YILDIZ
- Yerel yatırım taraflılığı ve nedenleri: Türkiye örneği
Home bias and determinants of home bias: an investigation for Turkey
ARZU ŞAHİN
- Non iskemik dilate kardiyomiyopati hastalarında sağ ventrikül sistolik fonksiyon bozukluğunu öngördüren ekokardiyografik parametrelerin incelenmesi, fonksiyonel kapasite ve serum BNP düzeyleri ile korelasyonu
Predictors of right ventricular systolic dysfunction in non-ischemic dilated cardiomyopathy, correlation with functional capacity and serum BNP levels
İBRAHİM OĞUZ KARACA
Tıpta Uzmanlık
Türkçe
2010
Kardiyolojiİstanbul ÜniversitesiKardiyoloji Ana Bilim Dalı
PROF. DR. ALİ METİN ESEN
- 1990 sonrası Türkiye'de enerji bağımlılığının ekonomik açıdan değerlendirilmesi
Evaluation in terms of economic energy dependency in Turkey
BÜŞRA HİLAL AKAYIN
- Ortaöğretim öğrencilerinin ders dışı sportif faaliyetlere katılım düzeyleri ve sorunları: Burdur, Isparta, Denizli örneği
The participation of extracurricular sports activities and issues level in secondary school students: Burdur, Isparta, Deni̇zli̇ example
BURCU SALAR
Yüksek Lisans
Türkçe
2015
Eğitim ve ÖğretimMehmet Akif Ersoy ÜniversitesiBeden Eğitimi ve Spor Öğretmenliği Ana Bilim Dalı
YRD. DOÇ. DR. MEHMET ŞAHİN