Geri Dön

Macro and micro determinants of stock returns in emerging countries

Başlık çevirisi mevcut değil.

  1. Tez No: 573354
  2. Yazar: DOĞUŞ EMİN
  3. Danışmanlar: Dr. ANDREAS KRAUSE
  4. Tez Türü: Yüksek Lisans
  5. Konular: Maliye, Finance
  6. Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
  7. Yıl: 2009
  8. Dil: İngilizce
  9. Üniversite: University of Bath
  10. Enstitü: Yurtdışı Enstitü
  11. Ana Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
  12. Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
  13. Sayfa Sayısı: 60

Özet

Özet yok.

Özet (Çeviri)

This paper examines the stock return determinants of emerging countries in two separate models; macro model and micro model. For this purpose five target countries, Turkey, Malaysia, Mexico, Jordan and Hungary are tested for the period of January 2002 - December 2008 by using monthly data. For macro model, four key macroeconomic variables, money supply, exchange rate, inflation rate and total reserve are used. For micro model, five key firm specific variables, beta, book-to-market equity (BE/ME), earnings-to-price ratio (E/P), size (ME) and leverage are examined. Differently from the existed literature, this paper examines stocks individually rather than as portfolios. Thus, 19 companies from Malaysia, 15 companies from Turkey, 15 companies from Mexico, 13 companies from Jordan and 9 companies from Hungary are tested individually as a format of panel data. The major objective of this paper is the re-test of already proved factors for developed countries, for emerging countries. Beside this, most suitable and representative model for these countries is identified in this paper as multifactor model. The results of the study reveal the significance of money supply, exchange rate, inflation rate, earnings-to-price ratio and size on explaining the excess returns, while total reserves of the countries, beta, leverage, and book-to-market ratio of companies do not have any significant effects on the excess return. R-square of the models and significance of tested factors show macro factors, which are related with country's economic situation, are more important and related than firm specific factors for emerging countries to determine stock returns. Moreover, multifactor model, which includes significant factors from macro and micro models, is shown that it is the most representative model to explain excess stock return for emerging countries.

Benzer Tezler

  1. Financial resilience of conventional versus participation banking: Evidence from macro stress testing approach and risk spillovers analysis

    Konvansiyonel bankacılık ve katılım bankacılığının finansal dayanıklılıklarının karşılaştırılması: Makro stres testi ve risk yayılımı analizi yaklaşımları

    HUZEYFE ZAHİT ATAN

    Doktora

    İngilizce

    İngilizce

    2022

    Bankacılıkİstanbul Teknik Üniversitesi

    İktisat Ana Bilim Dalı

    DOÇ. DR. RESUL AYDEMİR

  2. A stress testıng framework for the Turkısh bankıng sector: an augmented approach

    Türk bankacılık sektörü için bir stres testi çerçevesi: Bir genişletilmiş yaklaşım

    BAHADIR ÇAKMAK

    Doktora

    İngilizce

    İngilizce

    2014

    BankacılıkOrta Doğu Teknik Üniversitesi

    İktisat Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. NADİR ÖCAL

  3. Uluslararası sermaye hareketleri ve makroekonomik yönetimi üzerine beş deneme: belirleyicileri, ekonomik etkileri, ani duruş, para politikası ve sermaye kontrolleri

    Five essays on international capital flows and its macroeconomic management: determinants, economic effects, sudden stops, monetary policy and capital controls

    BERK PALANDÖKENLİER

    Doktora

    Türkçe

    Türkçe

    2024

    EkonomiÇukurova Üniversitesi

    İktisat Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. HARUN BAL

  4. Determinants of stock market volatility: An empirical study on Istanbul Stock Exchange as an emerging market

    Volatiliteyi etkileyen faktörler: Gelişmekte olan bir piyasa olarak İstanbul Menkul Kımetler Borsası üzerine ampirik bir çalışma

    ZÜLAL FAZILOĞLU

    Yüksek Lisans

    İngilizce

    İngilizce

    2005

    İşletmeDokuz Eylül Üniversitesi

    İşletme Yönetimi Ana Bilim Dalı

    DOÇ. DR. BANU DURUKAN

  5. Yatırım fonları getirilerinin makro ve mikro belirleyicileri: Türkiye uygulaması

    The macro and micro determinants of returns of the mutual funds: The case of Turkey

    GÖNÜL YÜCE

    Doktora

    Türkçe

    Türkçe

    2011

    İşletmeSüleyman Demirel Üniversitesi

    İşletme Ana Bilim Dalı

    DOÇ. DR. ŞEREF KALAYCI