Geri Dön

Analysis of the monetary stance of Turkey between 2011 and 2018 with a new monetary conditions index: The roles of government bond yields and the exchange rate

Türkiye'nin 2011 ile 2018 yılları arasındaki parasal duruşunun yeni bir parasal koşullar endeksi ile analizi: Devlet tahvillerinin ve döviz kurunun rolleri

  1. Tez No: 593886
  2. Yazar: SAVAŞ KAPTAN
  3. Danışmanlar: DOÇ. DR. ESMA GAYGISIZ
  4. Tez Türü: Yüksek Lisans
  5. Konular: Ekonomi, Economics
  6. Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
  7. Yıl: 2019
  8. Dil: İngilizce
  9. Üniversite: Orta Doğu Teknik Üniversitesi
  10. Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
  11. Ana Bilim Dalı: İktisat (İngilizce) Ana Bilim Dalı
  12. Bilim Dalı: İktisat Bilim Dalı
  13. Sayfa Sayısı: 108

Özet

Merkez bankalarının para politikası duruşunu ölçmek, literatürde çok tartışılan bir konudur. Zamanla değişen iktisadi dinamikler ve farklı iktisadi yapılar, sadece kısa vadeli faiz oranı, parasal taban ve para piyasası oranlarının kullanımıyla parasal duruş analizini imkansız hale getirmiştir. Buna bağlı olarak, kapsamlı parasal koşullar endeksleri keşfedilmiştir ve bazı merkez bankaları bu endeksleri operasyonel bir hedef olarak kullanmaya başlamıştır. Bu gelişmeler doğrultusunda, bu çalışmadaki temel amaç Türkiye'deki parasal duruşu ölçmek ve ülkenin kendine özgü iktisadi yapı ve dinamiklerini gözeterek Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası fonlama faizine ek olarak devlet borçlanma tahvilleri ve döviz kurunu kullanarak bir para koşulları endeksi oluşturmaktır. Türkiye'nin parasal koşullar endeksindeki değişkenlerin ağırlıklarının belirlenmesi için ise parasal değişkenler arasındaki karşılıklı etkileşimi analiz eden Ocak-2011'den Aralık-2018'e kadar olan aylık verilerle bir kısıtsız Vektör Otoregresif modelin etki-tepki ve varyans dekompozisyon sonuçlarını kullandık. Sonuçlarımız gösterdi ki devlet borçlanma tahvillerinin para politikası duruşundaki yeri ve döviz kuru geçişkenliği etkisi Türkiye ekonomisi için kayda değerdir, ancak çıktı açığının enflasyon üzerindeki etkisi belirsizdir.

Özet (Çeviri)

Measuring the monetary policy stance of central banks is a much-debated issue in the literature. The changing economic dynamics over the time and different structures of economies have made impossible to use only short term interest rates, monetary aggregates or money market rates for analyzing the monetary stance. Accordingly, comprehensive monetary conditions indexes have been discovered and some central banks have started to use them as an operational target. In line with these developments, the main aim in this study is measuring the monetary stance in Turkey and constructing a monetary conditions index using government debt securities and exchange rates in addition to the funding rate of the Central Bank of the Republic of Turkey considering the distinctive economic structure and dynamics of the country. In order to determine the weights of the variables in Turkey's monetary conditions index, we used impulse response functions and variance decomposition results of an unrestricted VAR model analyzing the interplay among monetary variables covering the monthly data from Jan-2011 to Dec-2018. Our results reveal that government debt securities have a share in the monetary policy stance and the exchange rate pass-through effect is notable but the impact of the output gap on the inflation is ambiguous in the Turkish economy.

Benzer Tezler

  1. Stock market liquidity analysis: Evidence from the Istanbul Stock Exchange

    Hisse senedi piyasası likidite analizi: İstanbul Menkul Kıymetler Borsası'ndan kanıtlar

    DUYGU ÖZDEMİR

    Yüksek Lisans

    İngilizce

    İngilizce

    2011

    EkonomiOrta Doğu Teknik Üniversitesi

    İktisat (İngilizce) Ana Bilim Dalı

    YRD. DOÇ. DR. ESMA GAYGISIZ LAJUNEN

  2. Essays on divisia monetary aggregates and monetary policy

    Divisia parasal toplamlar ve para politikası üzerine yazılar

    UMURCAN POLAT

    Doktora

    İngilizce

    İngilizce

    2020

    EkonomiMarmara Üniversitesi

    İktisat Ana Bilim Dalı

    DR. ÖĞR. ÜYESİ PINAR DENİZ

  3. Avrupa Merkez Bankası'nın oluşumu, para politikası, uygulama sorunları ve Türkiye etkileri

    Formation of European Central Bank, its monetary policy, application problems and its effects on Turkey

    ALİ POLAT

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2000

    BankacılıkMarmara Üniversitesi

    Bankacılık Ana Bilim Dalı

    PROF.DR. İLHAN ULUDAĞ

  4. Essays on monetary policy

    Başlık çevirisi yok

    METE HAN YAĞMUR

    Doktora

    İngilizce

    İngilizce

    2016

    EkonometriUniversità degli studi di Siena (University of Siena)

    PROF. FRANCESCO FARINA

  5. Banks and monetary policy transmission mechanism: An empirical analysis for Turkey

    Bankalar ve para politikası aktarım mekanizması: Türkiye için ampirik bir analiz

    EKİN AYŞE ÖZŞUCA

    Doktora

    İngilizce

    İngilizce

    2012

    EkonomiOrta Doğu Teknik Üniversitesi

    İktisat Ana Bilim Dalı

    DOÇ. DR. ELİF AKBOSTANCI