Essays on divisia monetary aggregates and monetary policy
Divisia parasal toplamlar ve para politikası üzerine yazılar
- Tez No: 639632
- Danışmanlar: DR. ÖĞR. ÜYESİ PINAR DENİZ
- Tez Türü: Doktora
- Konular: Ekonomi, Economics
- Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
- Yıl: 2020
- Dil: İngilizce
- Üniversite: Marmara Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: İktisat Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: İktisat Bilim Dalı
- Sayfa Sayısı: 206
Özet
Bu tez, Türkiye para politikasına ilişkin üç farklı bölümden oluşmaktadır. Birinci bölümde, Türkiye için Divisia endekse dayalı parasal toplamlar 2006:1–2018:4 dönemi için oluşturulmuş ve enflasyon hedeflemesi rejimi altında basit toplamlı parasal toplamlar ile tahmin performanslarına göre karşılaştırılmıştır. Temel Divisia endeksin yanında, katılım bankalarının eklendiği ve kur beklentilerinin dahil edildiği endeksler oluşturularak Türkiye ekonomisinin farklı yönlerinin yansıtılması hedeflenmiştir. Uygulanan tanı testleri, çoklu wavelet analizi ve örneklem dışı tahminler sonucunda temel Divisia endeksin, basit toplamlı endeks karşısında enflasyon ve üretim değişimlerini tahmin etmede benzer sonuçlar oluşturduğu görülmüştür. Bunun yanında katılım bankalarının eklendiği Divisia endeks üzerinden varlık sayısının arttırılması ile Divisia parasal toplamların daha güçlü tahminler oluşturduğu gözlemlenmiştir. İkinci bölümde ise Türkiye para politikası için etkinlik analizi gerçekleştirilmiştir. Bu çerçevede politika şoklarının farklı piyasalara ve sektörlere geçiş etkisinin kapsamlı bir analizi için faktör donanımlı VAR (FAVAR) modelinden yararlanılmıştır. Analizde 2006:1-2018:4 dönemi için 113 seriden faydalanmıştır. Temel tartışma, politika faizinin çoklu araç politikası çerçevesinde ve diğer politika araçları karşısındaki geçiş etkinliğinin incelenmesini içermektedir. Bu kapsamda periyodik olarak ilan edilen politika faizi değişimlerinin piyasaya geçiş etkisinin çoklu araç politikası altında görece olarak zayıf gerçekleştiği görülmektedir. Üçüncü bölümde, GARCH-MIDAS modelini temel alarak Türkiye ekonomisi için dalgalı kur rejimi altında döviz kuru oynaklığının uzun dönemli dinamikleri ve bu dinamiklerin ne ölçüde yurtiçi makroekonomik kaynaklar tarafından belirlendiği incelenmektedir. Çalışmada, Türkiye kur piyasasının, model tarafından iyi bir şekilde temsil edildiği görülmekte, döviz kuru oynaklığının süreklilik gösterdiği ve makroekonomik değişkenlerin kur oynaklığının uzun dönemli bileşenini etkileme gücüne sahip olduğu izlenmektedir. Ayrıca, politika yapıcıların kontrolünde olan politika araçlarındaki değişimlerin uzun dönemli kur oynaklığını azaltmadaki etkinliğine dair gözlemler oluşmaktadır.
Özet (Çeviri)
This dissertation includes three chapters on the monetary policy stance of Turkey. In Chapter 1, Divisia index based monetary aggregates are constructed for Turkey between 2006:1-2018:4 and compared to simple-sum aggregates for their predictive abilities under the inflation-targeting regime. Beside to the benchmark Divisia index, the index with participation banks and expectations-augmented index are constructed to feature different aspects of Turkish economy. Applying diagnostic tests, multiple wavelet and out-of-sample forecasting analyses it is revealed that the Divisia index generates similar results with its simple-sum counterpart in predicting the variations in inflation and production. Still, it is observed that increasing the number of assets by introducing the participation banks to calculations leads Divisia index to give more robust predictions. In Chapter 2, an efficiency analysis is employed for Turkish monetary policy. In this regard, it is used a factor-augmented VAR (FAVAR) model for an exhaustive analysis of the transmission of policy shocks through different markets and sectors. It is used 113 series in estimation for the period 2006:1-2018:4. The main discussion is upheld on the transmission of policy rate shocks relative to other instruments and under multiple policy environment. It is found, accordingly, that the transmission of the periodically announced policy rate changes is relatively weak under the multiple policy framework. In Chapter 3, it is examined the dynamics of long-term exchange rate volatility under the floating regime for Turkey and the extent to which these dynamics are determined by domestic macroeconomic sources grounded on the GARCH-MIDAS model. It is found that the Turkish exchange rate market is well-fitted by the model, the volatility features persistence and macroeconomic variables significantly affect the long-term component of the volatility. Besides, it is observed a potential functioning of the instruments controlled by policy makers in mitigating the long-term volatility.
Benzer Tezler
- Enerji piyasası düzenlemeleri ve dönüşümü üzerine üç makale
Three essays on energy market regulations and the transformation of energy markets
IŞIL ŞİRİN SELÇUK ÇAKMAK
- Essays on some combinatorial optimization problems with interval data
Verileri aralık sayılar olan bazı en iyileme problemleri üzerine denemeler
HANDE YAMAN
Yüksek Lisans
İngilizce
1998
Endüstri ve Endüstri Mühendisliğiİhsan Doğramacı Bilkent ÜniversitesiEndüstri Mühendisliği Ana Bilim Dalı
DOÇ. DR. MUSTAFA Ç. PINAR
- Essays on economics of sustainability
Sürdürülebilirlik ekonomisi üzerine denemeler
AMBER IMTIAZ
Doktora
İngilizce
2022
EkonomiAnkara Yıldırım Beyazıt Üniversitesiİktisat Ana Bilim Dalı
DOÇ. DR. FATİH CEMİL ÖZBUĞDAY
- Essays on exchange rate pass-through
Döviz kuru fiyat geçişkenliği üzerine ampirik çalışmalar
YASEMİN ÇOLAK
