Borsa İstanbul'da finansal kabarcıkların tespit edilmesi ve kabarcıkların finansal krizlerle ilişkisi
Identifying financial bubbles in borsa İstanbul and the relationship between bubbles and financial crisis
- Tez No: 626716
- Danışmanlar: PROF. DR. MEHMET BAŞAR
- Tez Türü: Doktora
- Konular: İşletme, Ekonomi, Business Administration, Economics
- Anahtar Kelimeler: Balon, Borsa İstanbul, Finansal kriz, Fiyat köpüğü, Kriz, Kriz yönetimi, Sermaye piyasası, Bubble, İstanbul Stock Exchange, Financial crisis, Price bubbles, Crisis, Crisis management, Capital market
- Yıl: 2019
- Dil: Türkçe
- Üniversite: Anadolu Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: İşletme Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
- Sayfa Sayısı: Belirtilmemiş.
Özet
Bu çalışmanın amacı Türkiye Sermaye piyasalarında finansal kabarcıkların tespit edilmesi ve finansal kabarcıkların krizlerle ilişkisinin sınanması suretiyle krizlere farklı bir perspektiften bakmaktır. Varlıkların fiyatlarının temel değerden sapması olarak tanımlanan kabarcıkların tespitinde sağ kuyruklu birim kök testlerinden yararlanılmıştır. Borsa İstanbul 100, Borsa İstanbul Mali, Borsa İstanbul Sınai ve Borsa İstanbul Hizmet endeksi getiri serileri Türkiye Sermaye piyasalarının temsili olarak ele alınmış ve bu endekslere ait inceleme dönemi endeks işlem hacmindeki artış göz önüne alınarak 1997-2018 dönemi olarak belirlenmiştir. İncelenen dönem içerisinde endekslere ait getiri serilerinde kabarcık bulgusuna rastlanmıştır. Çalışmanın ikinci adımı; tespit edilen kabarcıkların finansal krizlerle ilişkisinin incelenmesidir. Finansal kriz göstergesi olarak belirlenen makroekonomik değişkenler; gayrisafi yurtiçi hasıla, dış ticaret açığı, toplam dış borç, reel döviz kuru, bütçe açığı, kredi/gayri safi yurtiçi hasıla, faiz oranı, yurtiçi kredi hacmi, para arzı ve enflasyondur. Makroekonomik değişkenlerle kabarcıklar arasındaki ilişki asimetrik nedensellik testi vasıtasıyla sınanmıştır. Değişkenlere ait pozitif ve negatif şokları dikkate alarak nedensellik sınayan Hatemi-J testi sonuçlarına göre faiz oranlarındaki düşüş, para arzı ve kredi hacmindeki artış kabarcığı pozitif yönde beslemektedir. Kabarcıkların çöküş evresi ise bütçe açığı, dış borç, döviz kurunda artışa neden olurken büyümeyi olumsuz yönde etkilemektedir.
Özet (Çeviri)
The aim of this study is to identify the financial bubbles in Turkey Capital Markets and to examine crises from a different perspective by testing the relationship between financial bubbles and crises. Right-tailed unit root tests were used to determine the bubbles defined as the deviation of the asset prices from the basic value. The return series of Borsa İstanbul 100, Borsa İstanbul Financial, Borsa İstanbul Industrial and Borsa İstanbul Service Indices has taken as representative of Turkey Capital Markets and the examination period of these indices has determined as 1997-2018 period considering the increase in index transaction volume.In the period examined, bubble findings have been found in the return series of the indices.The second step of the study is to examine the relationship between the detected bubbles and financial crises. Macroeconomic variables identified as indicators of financial crises are; gross domestic product, foreign trade deficit, total foreign debt, real exchange rate, budget deficit, credit / gross domestic product, interest rate, domestic credit volume, money supply and inflation. The relationship between macroeconomic variables and bubbles was tested by asymmetric causality test.According to the results of Hatemi-J test, which tests causality by taking positive and negative shocks of variables into account, the decrease in interest rates, the increase in money supply and credit volume have fed the bubble positively. The collapse phase of the bubbles, on the other hand, has caused an increase in the budget deficit, foreign debt and exchange rate, while adversely affecting growth.
Benzer Tezler
- Borsa İstanbul'da finansal oranlar ve makroekonomik göstergelerle risk ve getiri arasındaki asimetrik ilişki
Asymmetric relationship between financial ratios and macroeconomic indicators risk and return in Borsa Istanbul
KÜBRA YILMAZ
Yüksek Lisans
Türkçe
2022
EkonomiKırklareli ÜniversitesiBankacılık ve Finans Ana Bilim Dalı
DOÇ. DR. SÜLEYMAN KALE
- Borsa İstanbul'da işlem gören aracı kurum işletmelerinin finansal performanslarının PROMETHEE yöntemi ile ölçülmesi
Measuring the financial performances of brokerage companies traded in Borsa Istanbul with the PROMETHEE method
ŞEYMA GEDİK
- Borsa İstanbul'da işlem gören aile işletmelerinin finansal performanslarının analizi
Analiyses of financial performances of family businesses traded in Borsa Istanbul
SİNAN KIZILTOPRAK
- Borsa İstanbul'da yer alan teknoloji şirketlerinin finansal rasyolarının çok kriterli karar verme yöntemleri ile ölçümü
Measurement with multi-criteria decision methods of technology companies financial ratios in Borsa İstanbul
BEYZA BOZKIR
Yüksek Lisans
Türkçe
2019
Ekonomiİstanbul Aydın ÜniversitesiMuhasebe ve Finansal Yönetim Ana Bilim Dalı
DR. ÖĞR. ÜYESİ GÜNAY DENİZ DURSUN
- Borsa istanbul'da işlem gören işletmelerin finansal başarısızlıklarının öngörülmesi: Yapay sinir ağları ve diskriminant analizi yöntemleri ile karşılaştırmalı bir uygulama
Projection of financial failures of the businesses traded at İstanbul Stock Exchange: A comparative study via artificial neural networks and discriminant analysis
HİLMİ PAKET
Yüksek Lisans
Türkçe
2014
İşletmeSüleyman Demirel Üniversitesiİşletme Ana Bilim Dalı
YRD. DOÇ. DR. GAMZE GÖÇMEN YAĞCILAR