Geri Dön

Essays on the return, volatility and correlation features of emerging market bonds and related models

Gelişmekte olan ülke piyasa tahvillerinin getiri, oynaklık, çapraz korelasyon yapıları ve ilgili modeller üzerine makaleler

PDF İndir

  1. Tez No: 648991
  2. Yazar: MUSTAFA DEMİREL
  3. Danışmanlar: PROF. DR. GAZANFER ÜNAL
  4. Tez Türü: Doktora
  5. Konular: Ekonometri, Ekonomi, İşletme, Econometrics, Economics, Business Administration
  6. Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
  7. Yıl: 2020
  8. Dil: İngilizce
  9. Üniversite: Yeditepe Üniversitesi
  10. Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
  11. Ana Bilim Dalı: Finansal İktisat Ana Bilim Dalı
  12. Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
  13. Sayfa Sayısı: 156

Özet

Bu tezde Gelişen Ülke Yerel Tahvilleri, portföy riski perspektifinden incelenmiş olup ve literatürün sınırlı olduğu spesifik metodolojileri baz almıştır. Bu bağlamda, Brezilya, Endonezya, Hindistan, Güney Afrika, Meksika, Türkiye'nin kısa ve uzun vadeli tahvillerinin getiri, risk ve çapraz korelasyonlardan oluşan tüm portföy bileşenlerine; MFDFA (Multifraktal Detrended Fluctuation Analysis) ve MFDXA (Multifractal Detrended Cross-Correaltion Analysis) yöntemleri uygulanmıştır. Bu çalışmanın bulguları, fraktal tabanlı modeller dikkate alınarak tahmin ve risk ölçüm tekniklerinin iyileştirilmesine zemin hazırladığından varlık yönetimi endüstrisi için önemli çıkarımlara sahiptir. İkinci bölümde, risk analizi araçları stilize edilerek Türk yerel sabit gelir varlıklarına odaklanılmıştır. Volatilite kümelenmesi, asimetri-kaldıraç etkilerini ve özellikle volatilite kalıcılığını incelemek ve modellemek için çeşitli kesirli modeller olan: FIGARCH, HYGARCH, FIEGARCH ve FIAPARCH uygulanmıştır. İki farklı piyasa koşulunda, örnek içi analiz ve kesirli modellerin beklenti performanslarının üstün sonuçlar verdiği ortaya çıkmıştır. Tezin üçüncü bölümünde, Gelişen Tahvil portföyleri kesirli modellerle değerlendirilmiştir. Söz konusu portföylerin farklı versiyonları için Dinamik Koşullu Korelasyon (DCC) GARCH ve FIGARCH modelleri uygulanmıştır. Performanslar Riske Maruz Değer (RMD) analizi ile ön plana çıkmıştır. Portföy uygulamalarında optimizasyon içeren dinamik portföylere de yer verilmiştir. Bu tez bir bütün olarak, Gelişen Ülke Bono portföylerine multifraktal analiz ve kesirli modellerin uygulanmasını önererek özel çıkarımlar sağlamaktadır.

Özet (Çeviri)

In this thesis, Emerging Market Local Bonds are examined from the portfolio risk perspective and certain methodologies on which the literature is limited are dealt with. MFDFA (Multifractal Detrended Fluctuation Analysis) and MFDXA (Multifractal Detrended Cross-Correlation Analysis) methods are applied to all portfolio components; the return, volatility and cross-correlation data of short-term and long-term bonds of Brazil, Indonesia, India, South Africa, Mexico, Turkey. The findings of this study have significant implications for the asset management industry as it paves the way for the improvement of forecast and risk measurement techniques by considering fractal-based models. In the second part, we focus on Turkish local fixed income as-sets by stylizing tools for the risk analysis. To investigate and model, volatility clustering, asymmetry-leverage impacts, and especially the volatility persistence several fractional models: FIGARCH, HYGARCH, FIEGARCH, and FIAPARCH are ap-plied. It is revealed that, under two different market conditions, in-sample analysis and the forecasting performances of fractional models deliver superior outcomes. In the third part of the thesis, Emerging Market Bond portfolios are evaluated with the fractional models. For different versions of Emerging Market Bond portfolios, Dynamic Conditional Correlation (DCC) GARCH and FIGARCH models are applied. Performances are demonstrated with Value at Risk (VaR) analysis. Portfolio analysis covers dynamic portfolios that consider portfolio optimizations. This thesis as a whole, provide specific takeaways by suggesting the applications of multifractal analysis and fractional models to Emerging Market Bond portfolios.

Benzer Tezler

  1. Tez No

    454904

    Three essays on volatility, correlation and hedging in financial markets

    Finansal piyasalarda oynaklık, korelasyon ve riskten korunma üzerine üç makale

    ÖZGÜR ÜNAL ONBİRLER

    Doktora

    İngilizce

    İngilizce

    2017

    EkonometriYeditepe Üniversitesi

    Finansal İktisat Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. VEYSEL ULUSOY

  2. Tez No

    465905

    Three essays on the behavior of equity market returns

    Hisse senedi piyasası getirilerinin davranışı üzerine üç makale

    SENAD LEKPEK

    Doktora

    İngilizce

    İngilizce

    2016

    İşletmeÖzyeğin Üniversitesi

    İşletme Ana Bilim Dalı

    YRD. DOÇ. NURİ VOLKAN KAYAÇETİN

    YRD. DOÇ. SATI MEHMET ÖZSOY

  3. Tez No

    805212

    Finans biliminde temel teoriler ve geçerliliklerinin testi üzerine denemeler: Borsa İstanbul örneği

    Fundamental theories in finance and essays on testing their validity: Evidence from Borsa Istanbul

    SALİH MUTLU

    Doktora

    Türkçe

    Türkçe

    2023

    EkonometriManisa Celal Bayar Üniversitesi

    İşletme Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. RABİA AKTAŞ

  4. Tez No

    479284

    Analysis of volatility transmission mechanism across equity markets

    Hisse senedi piyasalarında oynaklık geçişliliği mekanizmasının analizi

    PINAR KAYA

    Doktora

    İngilizce

    İngilizce

    2017

    Ekonometriİstanbul Teknik Üniversitesi

    İktisat Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. BÜLENT GÜLOĞLU

  5. Tez No

    760444

    Essays in empirical asset pricing

    Ampirik varlık fiyatlaması üzerine makaleler

    MUSTAFA ÖZTEKİN

    Doktora

    İngilizce

    İngilizce

    2022

    MaliyeSabancı Üniversitesi

    Yönetim Bilimleri Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. KEMAL ÖZGÜR DEMİRTAŞ

Geri Dön