Geri Dön

Steepening versus flattening yield curves: Implications for WACC calculation and company valuation

Başlık çevirisi mevcut değil.

  1. Tez No: 662724
  2. Yazar: MERT ATA YILDIRIM
  3. Danışmanlar: DR. ÖĞR. ÜYESİ ÖZLEM AKIN
  4. Tez Türü: Yüksek Lisans
  5. Konular: Maliye, Finance
  6. Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
  7. Yıl: 2021
  8. Dil: İngilizce
  9. Üniversite: Özyeğin Üniversitesi
  10. Enstitü: Fen Bilimleri Enstitüsü
  11. Ana Bilim Dalı: Finans Mühendisliği ve Risk Yönetimi Ana Bilim Dalı
  12. Bilim Dalı: Finans Mühendisliği Bilim Dalı
  13. Sayfa Sayısı: 98

Özet

Pinto ve diğerleri (2019) tarafından yapılan son araştırma Gelir Yaklaşımı'nın değerleme uzmanları tarafından en çok tercih edilen yaklaşımlardan biri olduğunu göstermektedir. Bu yaklaşımda Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyeti (AOSM), şirketin gelecekteki nakit akımlarının iskonto faktörü olarak kullanılmaktadır ve sabit risksiz getiri oranı AOSM hesaplamasındaki en önemli varsayımlardan biridir. Buna karşın, bu varsayım ters verim eğrisi koşullarında geçerli olmamaktadır. Ters verim eğrisi, hem gelişmiş hem de gelişmekte olan ülke ekonomilerinde gözlemlenebilmektedir. Bu tez, Değişken AOSM ve Sabit AOSM yaklaşımları ile hesaplanan değerleme sonuçlarını karşılaştırmaktadır; ve sonuçlar, Değişken AOSM yaklaşımının ters verim eğrisi koşullarında piyasa fiyatlamasına daha yakın bir sonuç sunduğunu göstermektedir.

Özet (Çeviri)

Recent survey conducted by Pinto et al. (2019) shows that Income Approach is one of the most preferred approaches by valuation practitioners. Weighted Average Cost of Capital (WACC) is used as the discount factor of future cash flows of the company in this approach and constant risk-free rate is one of the major assumptions in WACC calculation. However; it is not valid in inverted yield curve conditions. Inverted yield curves can be observed in both developed and emerging economies. This paper compares the valuation results computed with Changing WACC and Stable WACC and the results show that Changing WACC provides estimates closer to market price in inverted yield curve conditions.

Benzer Tezler

  1. Farklı sulama ve azot uygulamalarının şeker otunun (Stevia rebaudiana Bertoni) verim, kalite parametrelerine etkileri ve spektroradyometrik ölçümlerle ilişkilendirilmesi

    The effects of irrigation and nitrogen applications on yield and quality parameters of stevia (Stevia rebaudiana Bertoni) and their corelation with spectroradiometric

    GÜLÇİN ECE ASLAN

    Doktora

    Türkçe

    Türkçe

    2018

    ZiraatAkdeniz Üniversitesi

    Tarımsal Yapılar ve Sulama Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. AHMET KURUNÇ

  2. Effect of self-steepening on optical solitons in nonlinear media

    Doğrusal olmayan ortamlarda öz-dikleştirmenin optik solitonlar üzerindeki etkisi

    ERİL GÜRAY ÇELİK

    Yüksek Lisans

    İngilizce

    İngilizce

    2022

    Matematikİstanbul Teknik Üniversitesi

    Matematik Mühendisliği Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. NALAN ANTAR

  3. Keratokonus tedavisinde korneal crosslinking uygulanan hastalarımızın 2 (iki) yıllık sonuçları

    Two-year corneal crosslinking outcomes in patients with keratoconus

    MUHAMMET KAİM

    Tıpta Uzmanlık

    Türkçe

    Türkçe

    2019

    Göz HastalıklarıRecep Tayyip Erdoğan Üniversitesi

    Göz Hastalıkları Ana Bilim Dalı

    DR. ÖĞR. ÜYESİ MURAT OKUTUCU

    DR. ÖĞR. ÜYESİ HÜSEYİN FINDIK

  4. Keratokonuslu hastalarda sistemik inflamatuar yanıtın bazı serum inflamatuar biyomarkerleri ile değerlendirilmesi

    Evaluation of systemic inflammatory response in patients with keratoconus by some serum inflammatory biomarkers

    MUHAMMET UTKU UZDİL

    Tıpta Uzmanlık

    Türkçe

    Türkçe

    2021

    Göz HastalıklarıNecmettin Erbakan Üniversitesi

    Göz Hastalıkları Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. NAZMİ ZENGİN

  5. Laser asisted photorefractive correction surgery

    Laser destekli fotorefraktif düzeltim cerrahisi

    BAHAA BOU KHZAM

    Yüksek Lisans

    İngilizce

    İngilizce

    1999

    Tıbbi BiyolojiBoğaziçi Üniversitesi

    Biyomedikal Ana Bilim Dalı

    DOÇ. DR. MEHMET ÖZKAN