Short term post-ipo share price performance comparison of publicly owned and private companies
Özel ve özelleştirilen şirketlerin halka arzları sonrası kısa vadeli hisse performanslarının karşılaştırması
- Tez No: 668414
- Danışmanlar: PROF. DR. ORAL ERDOĞAN
- Tez Türü: Yüksek Lisans
- Konular: Ekonomi, Maliye, İşletme, Economics, Finance, Business Administration
- Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
- Yıl: 2021
- Dil: İngilizce
- Üniversite: İstanbul Bilgi Üniversitesi
- Enstitü: Lisansüstü Programlar Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: Uluslararası Finans Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
- Sayfa Sayısı: 45
Özet
Bu araştırmanın amacı Borsa İstanbul'da, 1990 ve 2019 yılları arasında halka arzı gerçekleştirilen özel şirketlerin ve özelleştirilen devlet şirketlerinin hisse getirilerinin ilk işlem gününde ve on iki aylık süre zarfında gösterdiği performansın incelenmesi ve karşılaştırmasıdır. Çalışmada toplam 425 halka arz incelenmiş olup bu halka arzların 400'ü özel şirket, 25'i ise özelleştirilen devlet şirketlerinden oluşmaktadır. Literatürle uyumlu olarak hisse senetlerinin ortalama ilk işlem günü getirisi %8.5 olarak bulunarak düşük fiyatlamanın var olduğu gözlemlenmiştir. Yine aynı şekilde bu konuda yapılan daha önceki çalışmalarla uyumlu olarak özelleştirilen şirketlerin, özel şirketlere göre daha yüksek oranda düşük fiyatlandırıldığı görülmüştür. Halka arzların on iki aylık dönemdeki hisse performansları incelendiğinde ise tümünün kümülatif anormal getirisi %4.3 olarak bulunmuştur. İlk işlem günü sonuçlarına benzer şekilde özelleştirilen devlet şirketlerinin özel şirketlere göre daha düşük fiyatlandırıldığı sonucuna varılmıştır.
Özet (Çeviri)
This thesis aims to examine and compare initial trading day and twelve months stock performance of privatization initial public offerings (PIPOs) and private company initial offerings (IPOs) between 1990 and 2019 in Turkey. A sample of 425 IPOs, consisting of 25 PIPOs and 400 private company IPOs are analysed in the study. Consistent with previous literature, underpricing is evident with the mean initial trading day of 8.5% of the entire sample. Privatization IPOs results in Turkey also indicate a higher magnitude of underpricing compared to private company IPOs. This is consistent with previous studies that suggest PIPOs generally offer higher initial excess returns compared to private company IPOs. Regarding the twelve-month period, the cumulative abnormal return method yields 4.3% for all IPOs. Similar to initial day performance, PIPOs also appears to be more underpriced compared to private company IPOs.
Benzer Tezler
- Post-IPO stock performances: Evidence from global shipping companies
Halka arz sonrası hisse senedi fiyat performansı: Küresel denizcilik şirketleri üzerine bir inceleme
ERHAN DEMİRBAŞ
Yüksek Lisans
İngilizce
2018
İşletmeDokuz Eylül ÜniversitesiDenizcilik İşletmeleri Yönetimi Ana Bilim Dalı
DOÇ. DR. SEÇİL SİGALI
- Türkiye'de ilk halka arzların kısa ve uzun dönem performansı
Short and long run performance of initial public offerings in Turkey
VOLKAN BAYRAM
- Borsa İstanbul'da halka arz süreci ve halka arzların başarılarının değerlendirilmesi
Performance evaluation of the initial public offerings - the borsa İstanbul case
NİHAN KOSER
Yüksek Lisans
Türkçe
2019
BankacılıkBeykent Üniversitesiİşletme Ana Bilim Dalı
DR. ÖĞR. ÜYESİ SITKI SÖNMEZER
- Halka arzlarda kâr tahmini ve hisse senedi performansı ilişkisi: İ.M.K.B. uygulaması
The relation profit forecast and stock performance in initial public offerings: The case of ISE
BÜNYAMİN ER
Doktora
Türkçe
2010
İşletmeKaradeniz Teknik Üniversitesiİşletme Bölümü
YRD. DOÇ. DR. HALİL İBRAHİM BULUT
- Short term predictable patterns following price shocks conditional on characteristics of information signals, foreign investment and investor confidence: Evidence from Istanbul Stock Exchange
Bilgi işaretleri özellikleri, yabancı yatırım ve yatırımcı güvenine bağlı fiyat şokları sonrası kısa vadeli tahmin edilebilir eğilimler: İMKB üzerine bir uygulama
ÖZGEHAN ULUSAVAŞ
Doktora
İngilizce
2010
İşletmeYeditepe ÜniversitesiMuhasebe ve Finansman Ana Bilim Dalı
YRD. DOÇ. DR. HATİCE GAYE GENCER