Kredi derecelendirme kuruluşlarının bankalara verdiği notların banka hisse senedi değeri üzerindeki etkisi
The effects of credit ratings on banking stock prices
- Tez No: 669725
- Danışmanlar: DOÇ. DR. ELİF GÜNEREN GENÇ
- Tez Türü: Yüksek Lisans
- Konular: Bankacılık, Banking
- Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
- Yıl: 2021
- Dil: Türkçe
- Üniversite: İstanbul Ticaret Üniversitesi
- Enstitü: Finans Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: Sermaye Piyasası Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Sermaye Piyasası Bilim Dalı
- Sayfa Sayısı: 96
Özet
Kredi derecelendirme kuruluşları tarafından açıklanan kredi notu, sermaye piyasaları ve hisse senedi piyasası nezdinde önemli bilgi kaynakları arasında yer almaktadır. Bireysel ve kurumsal yatırımcıların herhangi bir şirketin hisse senedine yapacağı yatırım kapsamındaki karar sürecinde, ilgili şirket hakkında kapsamlı bir finansal analiz gerçekleştiren kredi derecelendirme kuruluşlarının raporları dikkate alınmaktadır. Zira söz konusu raporlarda, derecelendirmeye tabi tutulan şirketin finansal performansı ve nihai olarak borç ödeme gücü çok geniş bir perspektifte analiz edilmektedir. Hisse senedi piyasasında oluşan fiyatlar üzerindeki temel etken işletmenin finansal performansı olmakla birlikte hisse fiyatlarını doğrudan ve dolaylı olarak etkileyen birçok faktör bulunmaktadır. Bu çerçevede araştırmada, kredi derecelendirme notu ile hisse fiyatları arasındaki ilişki analiz edilmiştir. Araştırmanın kapsamı, hisseleri BIST Bankalar endeksinde işlem gören 9 bankadan oluşmaktadır. Araştırmanın veri dönemi ise literatürdeki çalışmalar referans alınarak 9 yıllık bir periyod belirlenmiş ve 2011-2019 dönemi esas alınmıştır. Konuya ilişkin literatürde gerçekleştirilen araştırmaların önemli bir kısmında“Olay Çalışması”(Event Study) yönteminin kullanılması ve literatüre bu konuda katkı sağlamak amacıyla panel veri yöntemi tercih edilmiştir. Bu çerçeve araştırmada kredi derecelendirme notu açıklamasının 20 gün öncesi ve sonrasını kapsayan 41 günlük zaman diliminde hisse fiyatlarının hareketi analize tabi tutulmuştur. 9 bankaya ait toplam 43 olayın incelendiği ve Dumitrescu-Hurlin panel nedensellik testinin gerçekleştirildiği araştırma sonucunda, kredi derecelendirme notu ile hisse fiyatları arasında anlamlı ve pozitif bir ilişki tespit edilmiştir.
Özet (Çeviri)
The credit rating announced by credit rating agencies is among the important sources of information on capital markets and stock markets. In the decision process within the scope of the investment to be made by individual and institutional investors in the stock of any company, the reports of credit rating agencies that conduct a comprehensive financial analysis on the relevant company are taken into account. This is because, in these reports, the financial performance and ultimately the solvency of the company subject to rating are analyzed in a very broad perspective. Although the main factor on the prices formed in the stock market is the financial performance of the company, there are many factors that affect stock prices directly and indirectly. In this framework, the relationship between credit rating and stock prices was analyzed. The scope of the research consists of 9 banks whose shares are traded in the BIST Banks index. The data period of the study was determined with reference to the studies in the literature, and a period of 9 years was determined and the period 2011-2019 was taken as a basis. Panel data method was preferred in order to use the“Event Study”method and to contribute to the literature on this subject in most of the studies conducted in the literature on the subject. In this framework, the movement of stock prices in a 41-day period covering 20 days before and after the announcement of the credit rating was analyzed. As a result of the research, in which a total of 43 events belonging to 9 banks were examined and Dumitrescu-Hurlin panel causality test was performed, a significant and positive relationship was found between the credit rating score and stock prices.
Benzer Tezler
- Kredi temerrüt swapları ve Türkiye'nin kredi temerrüt swap priminin belirlenmesine yönelik bir çalışma
Credit default swaps and a study to determine the credit default swap premium for Turkey
ABDULLAH SELİM KUNT
- Kredi derecelendirme duyurularının hisse senedi getirileri üzerindeki etkisi : İMKB-banka hisse senetleri üzerinde bir uygulama
The effects of credit rating announcements on stock returns : An application on ISE-bank stocks
VASIF SİPAHİ
Yüksek Lisans
Türkçe
2010
EkonomiMarmara ÜniversitesiSermaye Piyasası ve Borsa Ana Bilim Dalı
YRD. DOÇ. DR. MURAT AKBALIK
- 2008 küresel krizin Türk bankacılık sektörüne etkisi
The effect of 2008 global crisis on Turkish banking sector
BİRGÜL CEYLAN EROĞLU
Yüksek Lisans
Türkçe
2012
BankacılıkCelal Bayar Üniversitesiİktisat Ana Bilim Dalı
YRD. DOÇ. DR. İLKAY DİLBER
- Türkiye'de ve Dünya'da mevduat sigorta sistemi
Deposit protection system in Turkey and in the world
ÖZGÜR DÖKDÖK