The impact of macroeconomic variables on stock market: A comparison between French and Turkish markets
Makroekonomik değişkenlerin hisse senetleri piyasası üzerindeki etkisi: Fransız ve Türk piyasalarının karşılaştırılması
- Tez No: 946820
- Danışmanlar: DR. ÖĞR. ÜYESİ RECEP BİLDİK
- Tez Türü: Yüksek Lisans
- Konular: Uluslararası Ticaret, International Trade
- Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
- Yıl: 2025
- Dil: İngilizce
- Üniversite: İstanbul Ticaret Üniversitesi
- Enstitü: Finans Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: Uluslararası Finans Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Uluslararası Finans Bilim Dalı
- Sayfa Sayısı: Belirtilmemiş.
Özet
Bu çalışma, bağımsız değişkenlerin iki farklı borsa üzerindeki etkilerini değerlendirmeye odaklanacaktır: Fransa ve Türkiye. Bunlar arasında faiz oranları, enflasyon, döviz kuru ve GSYİH büyüme oranı bulunmaktadır. Bu araştırma, Ocak 2003'ten Aralık 2023'e kadar, üç aylık verilerle 21 yıl boyunca gerçekleştirilmiştir. Bu çalışmada kullanılan yöntemler arasında Birim Kök testi, Eşbütünleşme testi, Heteroskedastisite testi, Otokorelasyon testi, Korelasyon ve Regresyon bulunmaktadır. Ayrıca, borsa piyasalarındaki desenlerin volatilitesini yakalamak için bir GARCH modeli kullanılacaktır.Sonuçlar, her iki pazarın da hisse senedi endeksi ile GSYİH büyümesi açısından önemli bir olumlu ilişkiye sahip olduğunu ve döviz kuru ile hisse senedi getirileri arasında olumlu bir ilişki bulunduğunu göstermektedir. Ancak, diğer bağımsız değişkenlerin etkilerinde farklılıklar ortaya çıkmaktadır: Türk pazarında enflasyonun olumlu bir etkisi varken, Fransız örneğinde istatistiksel olarak önemsizdi; faiz oranları Fransız pazarını olumsuz etkilerken, Türk bağlamında önemsiz bulunmuştur. GARCH modeli, Fransız pazarındaki volatilitedeki değişimlerin GSYİH büyümesi ve döviz kurlarındaki değişimlere daha duyarlı olduğunu, Türk pazarının ise enflasyon ve döviz kurlarına daha yüksek bir hassasiyet gösterdiğini ortaya koymaktadır. Bu çalışma, hem Fransa hem de Türkiye'deki yatırımcılar, risk yöneticileri ve politika yapıcılar için önemli bilgiler sunmakta, makroekonomik değişkenlerin karar verme ve yatırım stratejilerinde dikkate alınmasının önemini vurgulayarak bu bölgelerdeki finansal piyasaları daha iyi anlamak ve yönlendirmek için bir rehber niteliği taşımaktadır.
Özet (Çeviri)
This research investigates the impact of independent variables on two different stock markets: France and Turkey. The independent variables considered are interest rates, inflation, the exchange rate, and GDP growth. This research is conducted on a period of 21 years, from January 2003 to December 2023, with quarterly based data. A set of econometric techniques are applied including the Unit Root test, Co-integration test, test, Heteroscedasticity test, Autocorrelation test, Correlation analysis, and Regression analysis. Furthermore, a GARCH model is used to capture and analyze the volatility dynamics within both stock markets. The findings highlight a significant positive relationship between GDP growth and stock market indices in both countries, alongside a positive association between exchange rates and stock returns. However, the effects of inflation and interest rates differ between the two markets: whereas in the Turkish market, inflation has a positive impact it is statistically insignificant in the French case, and interest rates negatively affect the French market but are found insignificant in the Turkish context. Volatility analysis through the GARCH model further reveals that the French market are more responsive to changes in GDP growth and exchange rates, while the Turkish market shows higher sensitivity to inflation and exchange rates. This study offers crucial insights for investors, risk managers, and policymakers in both France and Turkey, emphasizing the importance of considering macroeconomic variables in decision-making and investments strategies to better understand and navigate the financial markets in these regions.
Benzer Tezler
- Yükselen ekonomilerde sanayi politikalarının iktisadi büyüme ve teknolojik gelişmeye etkisi: Ekonometrik bir analiz
The impact of industrial policies on economic growth and technological progress in emerging economies: An econometric analysis
AYŞE YAMAK
- ABD Merkez Bankası politikalarının küresel piyasalara olan etkisi
The impact of USA Central Bank policies in global markets
İHSAN ERDEM KAYRAL
- Economic value added (EVA) as a determinant of value creation in Turkey
Türkiye'de değer yaratım tesbit aracı olarak ekonomik katma değer
HAYRİ ERCE
- Döviz kurunu belirleyen faktörler ve kur riski
Determination of foreign exchange rates and foreign exchange risk
MEHMET COŞKUN ÖZAVNİK
- Makro finansal programlama ve Türkiye deneyi
Macro financial programming and the Turkish experience
MEHMET KERİM GÖKAY
