Borsa yatırım fonları ve gösterge endeks değerleri arasındaki ilişkinin incelenmesi: Kırılgan 5'li için bir uygulama
Investigation of the relationship between exchangetraded funds and benchmark index values: An application for the fragile five
- Tez No: 974770
- Danışmanlar: PROF. DR. VEYSEL KULA
- Tez Türü: Doktora
- Konular: Maliye, Ekonomi, İşletme, Finance, Economics, Business Administration
- Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
- Yıl: 2025
- Dil: Türkçe
- Üniversite: Afyon Kocatepe Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: İşletme Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: İşletme Bilim Dalı
- Sayfa Sayısı: Belirtilmemiş.
Özet
Borsa yatırım fonları (ETF), son yıllarda gösterdiği gelişimin yanı sıra çeşitlendirilmiş portföy yapısı ve likidite avantajıyla finansal piyasalarda önemli bir yere sahip olmayı başarmıştır. iShares gibi finans kuruluşları, ülkelerin hisse senedi piyasalarında işlem gören varlıklardan oluşan MSCI ülke endekslerini takip etmeyi hedefleyen iShares MSCI ülke ETF'lerini yatırımcılara sunmaktadır. Bu çalışmada Amerika Merkez Bankası'nın (FED) 2013 yılında sıkı para politikalarına geçeceğini duyurmasının ardından dolar karşısında en çok değer kaybı yaşayan para birimlerinin ait olduğu ülkelerden (Brezilya, Endonezya, Güney Afrika, Hindistan ve Türkiye) oluşan Kırılgan beşli ülkelerin makroekonomik göstergelerinin bu iShares MSCI ülke ETF'lerinin fiyat hareketleri üzerindeki etkilerini incelemektedir. Makroekonomik göstergeler her ülkenin hisse senedi piyasası, döviz kuru, faiz oranı, doğrudan yabancı yatırım akışları ve kredi temerrüt takası primlerinin yanı sıra küresel risk göstergesi olarak değerlendirilen VIX'ten oluşmaktadır. Analizlerde 2013 -2024 dönemine ait çeyreklik veriler kullanılmıştır. Her ülke için Eviews 12 uygulamasında yapılan ön değerlendirmeler sonucunda serilerin farklı düzeylerde durağan olması nedeniyle ARDL yöntemi en uygun ekonometrik yöntem olarak benimsenmiştir. Analizlerden elde edilen bulgular ise hisse senedi piyasalarının tüm ülkelerin, döviz kurunun Hindistan dışındaki tüm ülkelerin, faiz oranının yalnızca Brezilya ve Endonezya'nın, CDS primlerinin ise Brezilya, Endonezya ve Güney Afrika'nın iShares MSCI ülke ETF'lerinin fiyat hareketleri üzerinde etkili olduğunu göstermektedir. Toda-Yamamoto nedensellik analizleri ülkeler arasında farklılaşan nedensellik ilişkileri bulunduğunu göstermektedir. Bu nedenle araştırmada ele alınan makroekonomik göstergelerin iShares MSCI ülke ETF'leri yatırımcıları ve fon yöneticilerinin karar süreçlerinde dikkate alınması önem arz etmektedir.
Özet (Çeviri)
Exchange-traded funds (ETFs), in addition to their recent growth, have secured an important position in financial markets due to their diversified portfolio structure and liquidity advantage. Financial institutions such as iShares offer investors iShares MSCI country ETFs, which aim to track MSCI country indices of assets traded in national stock markets. This study examines the effects of the macroeconomic indicators of the Fragile Five countries (Brazil, Indonesia, South Africa, India, and Türkiye), whose currencies experienced the sharpest depreciation against the U.S. dollar following the FED's 2013 announcement of a shift toward tighter monetary policies, on the price movements of these iShares MSCI country ETFs. The macroeconomic indicators include each country's stock market, exchange rate, interest rate, foreign direct investment inflows, credit default swap (CDS) premiums, and the VIX, which is considered a global risk indicator. The analysis employs quarterly data for the 2013–2024 period. Preliminary assessments conducted for each country in EViews 12 indicated that the series are stationary at different levels (I(0) or I(1)), making the ARDL method the most suitable econometric approach. The findings show that stock markets affect the price movements of all countries' ETFs; exchange rates affect those of all countries except India; interest rates are significant only for Brazil and Indonesia; and CDS premiums influence Brazil, Indonesia, and South Africa. Toda-Yamamoto causality analyses reveal varying causal relationships across countries. Therefore, the macroeconomic indicators examined in this study should be considered by iShares MSCI country ETF investors and fund managers in their decision-making processes.
Benzer Tezler
- Türkiye imalat sanayiinde çalışan esnaf ve sanatkarların sosyo ekonomik yapıdaki yeri ve başlıca sorunları ve Bursa'da tatbiki bir araştırma
Başlık çevirisi yok
MEHMET TAŞTAN
Yüksek Lisans
Türkçe
1986
Uludağ ÜniversitesiÇalışma Ekonomisi ve Endüstri İlişkileri Ana Bilim Dalı
Yükleniyor...
- Ege bölgesi keçi liflerinin bazı önemli fiziksel, kimyasal özellikleri ve değerlendirme imkanları
Başlık çevirisi yok
NİLÜFER ERDEM
- Değişik derim zamanı ve önsoğutmanın Bursa siyahı incir çeşidinin meyve kalitesi ve pazarlama süresi üzerine etkileri
Effects of haruest time and precooling on fruit quality and shelf-life of the fig variety“Bursa siyahı”
FÜSUN GÜRSEL ÇELİKEL
- Marmara bölgesindeki kavun ve karpuz yetiştiriciliğinin bugünkü durumu, sorunları ve öneriler
The Status of melon and water melongrowing in Marmara region at present and its Problems and recommedations
MEHMET GÜLER
- Hıyar turşularında sorbik asitin yüzeyde zar oluşumuna etkisi üzerinde bir araştırma
Başlık çevirisi yok
TÜLAY DALGIÇ