Bireysel emeklilik sistemi ile alternatif birikim araçlarının getirilerinin değerlendirilmesinde eşik değer belirleyen bir modül önerisi
A proposed module for deternining a threshold value in evaluating the returns of individual pension system and alternative savings tools
- Tez No: 975985
- Danışmanlar: PROF. DR. NADİR EROĞLU
- Tez Türü: Doktora
- Konular: Sigortacılık, Insurance
- Anahtar Kelimeler: Bireysel emeklilik, Özel emeklilik, Özel emeklilik fonları, Özel sigortalar, Individual retirement, Private pension, Private pension funds, Private insurances
- Yıl: 2025
- Dil: Türkçe
- Üniversite: Marmara Üniversitesi
- Enstitü: Bankacılık ve Sigortacılık Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: Sigortacılık Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
- Sayfa Sayısı: Belirtilmemiş.
Özet
Çalışmada, Emeklilik Gözetim Merkezi'nin emeklilik fonlarının performansını ölçme ve reel getiri sağlama kapasitesini değerlendirme ihtiyacına odaklanmıştır. Çalışma, bu amaca yönelik olarak, Bireysel Emeklilik Sistemi (BES) fonları ve alternatif birikim araçları için uygulanabilir bir eşik değer hesaplama modülü önermiştir. Ayrıca, geleneksel yatırım yöntemlerinin alım gücü kaybına yol açtığını göstermek ve BES yatırımlarının daha iyi reel getiri sunabileceğini vurgulamak hedeflenmiştir. Katılımcıların alım gücündeki gerçek değişimi anlaşılır bir çıktı olarak sunacak Alım Gücü Değişim Modülü (AGDM) geliştirilmiştir. 2005-2024 dönemindeki 5, 10, 15 ve 20 yıllık vadeler için emeklilik ve yatırım fonları, mevduatlar, altın ve BİST 100 Endeksi kıyaslanmıştır. Eşik değer, Türk lirasının ABD doları karşısındaki değer kaybı ile ABD tüketici enflasyonunun birleşimiyle hesaplanmıştır. 210 emeklilik fonu ve 463 yatırım fonu analiz edilmiştir. Analiz sonuçları geleneksel birikim yöntemleri arasında sadece altının pozitif alım gücü değişimi sağladığını göstermiştir. Emeklilik ve yatırım fonlarının performansının altını geçebilmesi, ancak yüksek riskli fonlar seçildiğinde mümkün olmuştur. Bulgular, oluşturulan 4 fon senaryosuyla doğrulanmıştır. Devlet katkısının BES fonlarının performansına önemli katkı (5 yılda %25,84, 10 yılda %17,93 alım gücü artışı) sağladığı, ancak uzun vadede etkisinin azaldığı ve devlet katkı fonlarının alım gücünü koruyamadığı tespit edilmiştir. AGDM, uygulamalı olarak Sharpe oranı ve Sortino oranı performans ölçütleri ile karşılaştırılarak, risk-getiri temelli yöntemlerin yatırımcı çıkarıyla uyuşmayan sonuçları tespit edilmiş, eleştiriler doğrulanmıştır. Sonuç olarak, BES yatırımlarının bilinçli yönetimi ve uzun vadede yüksek riskli fon tercih edilmesi önerilmiştir. Devlet katkı fonlarına yapısal değişiklikler, katılımcılara katkı fonları üzerinde kademeli olarak tercih serbestliği verilmesi tavsiye edilmiştir. Geliştirilen Alım Gücü Değişim Modülünün kamu ve özel sektörde kullanım potansiyeli vurgulanmıştır.
Özet (Çeviri)
This dissertation addresses the Pension Monitoring Center's (EGM) articulated need for a methodology to assess pension fund performance and their real return generation capacity. The study proposes a threshold value calculation module applicable to both Individual Pension System (BES) funds and alternative savings tools. A key objective was to demonstrate that traditional investment methods often lead to purchasing power erosion, while highlighting BES investments' potential for superior real returns. The developed tool aims to clearly present the actual change in purchasing power of any investment. The research compared pension and mutual funds, deposits (TRY, EUR, USD), gold, and the BIST 100 Index over 5, 10, 15, 20 year periods from 2005-2024. Threshold values were computed by combining the depreciation of the Turkish Lira against the U.S. Dollar with U.S. consumer inflation. A total of 210 pension funds, and 463 investment funds were analyzed. Findings indicated that only gold consistently provided a positive change in purchasing power among alternative savings methods. Pension and investment funds could outperform gold, but solely through the selection of high-risk options. These findings are validated through four scenario-based simulations. State contributions significantly boosted BES fund performance (25.84% purchasing power contribution in 5 years, 17.93% in 10 years). However, this positive impact diminished over longer terms, with state contribution funds failing to preserve purchasing power. AGDM was empirically compared with the Sharpe and Sortino performance ratios, revealing that risk-return-based methods produce outcomes misaligned with investor interests, thus confirming the criticisms. In conclusion, the study recommended informed management of BES investments, favoring high-risk funds for long-term horizons. Structural adjustments for state contribution funds and increased flexibility in participant risk level choices were advised. The potential utility of the developed Purchasing Power Change Module for public, and private sector applications were also emphasized.
Benzer Tezler
- Bireysel emeklilik fonları getirileri ile alternatif yatırım araçları getirilerinin bireysel yatırımcı açısından analizi
An analysis of returns of private pension funds and alternative investment instruments from the point of individual investors
UĞUR TÜRKEL
Yüksek Lisans
Türkçe
2015
SigortacılıkMarmara ÜniversitesiSigortacılık Ana Bilim Dalı
DOÇ. DR. İDİL ÖZLEM KOÇ
- Hayat sigortacılığının uzun vadeli fon yaratma gücü ve kurumsal yatırımcı olma yolunda alternatif yatırım alanları
The Power creating the long term fund of the life insurance and the alternative investment fields on the way of the being corperational investor
BÜLENT PERÇİN
Yüksek Lisans
Türkçe
1997
İşletmeKaradeniz Teknik Üniversitesiİşletme Ana Bilim Dalı
YRD. DOÇ. DR. HÜSEYİN DAĞLI
- Değişken katkılı bireysel emeklilik planları ve optimal yatırım stratejisi
Individual pension plans with targeted contributions and optimal investment strategy
MURAT KIRKAĞAÇ
Yüksek Lisans
Türkçe
2015
Aktüerya BilimleriHacettepe ÜniversitesiAktüerya Bilimleri Ana Bilim Dalı
YRD. DOÇ. DR. YASEMİN GENÇTÜRK
- Bireysel emeklilik sisteminin ulusal tasarruf üzerine etkisi
The effect of on private pension system nation saving
DİLEK ATILGAN
Yüksek Lisans
Türkçe
2018
EkonomiKahramanmaraş Sütçü İmam Üniversitesiİktisat Ana Bilim Dalı
PROF. DR. İBRAHİM ÖRNEK