Yatırım Danışmanlığı ve Çıkar Çatışması
Investment Advising and Conflict of Interest
- Tez No: 207578
- Danışmanlar: PROF.DR. KUDRET GÜVEN
- Tez Türü: Doktora
- Konular: Hukuk, Law
- Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
- Yıl: 2007
- Dil: Türkçe
- Üniversite: Gazi Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: Özel Hukuk Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
- Sayfa Sayısı: 185
Özet
Yetkili kurumların müşterileri ile yaptıkları, hangi sermaye piyasası araçlarına yatırım yapılacağı, sermaye piyasası araçlarını alma ve satma zamanı hakkında ve bir ücret karşılığında, tecrübelerine, teknik araştırmalarına ve bilimsel verilere dayanan tavsiyelerde bulunma konusunda taahhütte bulunmasına ilişkin sözleşme, yatırım danışmanlığı sözleşmesi olarak isimlendirilmektedir. Sözleşmenin konusu, sermaye piyasası araçlarının hangilerine yatırım yapılacağı, riskin dağıtılması, sermaye piyasası araçlarının piyasa durumuna göre alım satım zamanları gibi müşterilere bilgi verilmesinin taahhüt edilmesidir. Yatırım danışmanlığının iki unsuru bulunmaktadır. İlki sermaye piyasası alanında müşterilere yönlendirici nitelikte bilgiler verilmesi ve tavsiyelerde bulunulması, diğeri ise yatırım danışmanlığında bulunan yetkili kurumun bunun karşılığında müşterilerinden bir menfaat elde etmesidir. Yatırım danışmanlığı için yetkili kurumlar ile müşterileri arasında yazılı bir sözleşmenin yapılması gerekmektedir. Herhangi bir faaliyetin, mesleğin veya işin yürütülmesi sırasında, bu faaliyet, meslek veya işin içerdiği hizmetlerle ilgili olarak, süreklilik arz etmeyen ve istisnai birkaç olaya yönelik olarak veya aracı kurumlar tarafından alım satım aracılığı faaliyetlerinin icrası sırasında müşterilerine yazılı veya sözlü yorum ve yatırım tavsiyelerinde bulunulması yatırım danışmanlığı kapsamı dışındadır. Benzer şekilde medya ve elektronik ortamda yer alan yorum ve tavsiyeler de yatırım danışmanlığı kapsamı dışında tutulmuştur. Yatırım danışmanlığında yatırım danışmanı ile yatırımcı, menkul kıymetlere ilişkin yatırımlar hakkında yorum ve tavsiyede bulunmak üzere anlaşmaktadır. Yatırım danışmanı, yatırımcının menfaatine ve iradesine uygun ve fakat yatırımcıdan bağımsız olarak bir ücret karşılığında iş görme borcu altına girmektedir. Bu açıdan yatırım danışmanlığı vekalet sözleşmesine uygunluk göstermektedir. 2 Edimini ifa yükümlülüğü yanında özen ve sadakat yükümlülüğü içerisinde değerlendirebileceğimiz, müşteriler için uygun olan tavsiyede bulunma yükümlülüğü, tavsiyelerini yeterli ve makul temellere dayandırma yükümlülüğü, tavsiyelerin müşteri menfaatlerini gözeterek ve tarafsız olarak verilmesi yükümlülüğü, müşteriyi bilgilendirme yükümlülüğü ve sır saklama yükümlülüğü danışmanın başlıca yükümlülükleridir. Müşteri ise, ücret ödeme yanında, kendisine uygun bir yatırım danışmanlığı hizmeti verilebilmesi için gerekli tüm bilgi ve belgeleri yatırım danışmanına sunma yükümlülüğü altındadır. Çıkar çatışmasını, bir kişinin kendi çıkarı ile hukuki ilişki içinde olduğu bir başkasının çıkarının ya da hukuki ilişki içinde olduğu iki ya da daha fazla kişinin her birinin diğeri ile olan çıkarlarının karşı karşıya gelmesi olarak tanımlamak mümkündür. Çıkar çatışması objektif bilgilendirmeyi etkileyebilmektedir. Bunun yanında çıkar çatışmasının varlığı yatırımcıların yetkili kurumlara ve piyasaya olan güveninin kaybolmasına yol açacaktır. Yatırımcıların bilgilendirilmesine ilişkin olarak uygulamada ortaya çıkan başlıca çıkar çatışması hallerini şu şekilde saymak mümkündür. Danışmanın ya da yetkili kurumun sahip olduğu portföy nedeni ile ortaya çıkan çıkar çatışması (scalpıng), komisyon gelirleri (churnıng) nedeni ile ortaya çıkan çıkar çatışması, yetkili kurumun sunduğu diğer hizmetler nedeni ile ortaya çıkan çıkar çatışması, danışmanlık hizmetini sunan kurumun hisse senetlerinin halka arzına da yetkili olması nedeni ile ortaya çıkan çıkar çatışması, piyasa yapıcılığına bağlı çıkar çatışması, değerlendirme konusu şirket ile yetkili kurum/danışman arasındaki ilişki nedeni ile ortaya çıkan çıkar çatışması, ücretlendirme politikasına bağlı çıkar çatışması, raporlama sistemlerine ilişkin uygulamadan doğan çıkar çatışması, bazı müşterilere farklı davranılmasına bağlı çıkar çatışması, yatırımcıların bilgi ve tecrübe eksikliğine bağlı çıkar çatışması, tavsiyelerin doğruluğu ve etkinliğinin aracı kuruluşlarca takip edilmemesi nedeni ile ortaya çıkan çıkar çatışması.
Özet (Çeviri)
The contract, which the authorized institutions make with their customers, on which capital market instruments their customers would invest, which is related to underwriting about the subject of giving advices about the time when to buy and sell the capital market instruments based on their experiences, and technical and scientific data at the customers' cost, is defined as the investment advising contract. The subject of the contract is to underwrite; on which capital market instruments an investment would be made, to distribute the risk, to give customers information such as the times when to buy and sell the capital market instruments according to the market status. There are two factors of the investment advising. The first one is to give customers advices and sufficient directive information on the field of capital market. The other one is, of the authorized institution which provides investment consulting, to gain a benefit from customers in exchange for this service. For investment advising, a written contract must be made between the authorized institutions and their customers. These are out of the scope of investment advising to give investment advices during the performance of any activity, profession or job, with regard to this activity, profession or job, toward several unusual events; To give customers investment advices, written or oral comments while performing brokering activities of buying and selling by brokering institutions. In a similar way, comments and advices which take place on the media and on the electronic medium are also excluded from the scope of investment advising. In investment advising, an investment adviser and an investor agree on comments and advices about investments related to securities. The investment adviser undertakes a work performance in exchange for a payment, for the benefit of the investor and appropriate for the will of the investor, but independent from the investor. With this respect, investment advising complies with the contract of power of attorney. 2 In addition to the performing the performance work, which we can consider as being under the obligation of diligence and loyalty; the obligation of providing customers with proper advices, the obligation of making his advices to be based on sufficient and reasonable basis, the obligation of giving advices without any bias and protecting client's benefits, the obligation of advising client and the obligation of keeping secret are the main obligations of the adviser. Besides, the customer is under the obligation of providing all the information and documents required for being given an investment advising service proper for himself as well as paying fees. It is possible to define conflict of insterest as the interest of one's his own and the interest of somebody else with whom he has legal relation or the interests of each one of those two or more people with whom he has legal relation run up against each other. Conflict of interest can affect the objective informing. Besides, the existence of conflict of interest will cause the investors to lose their trust on the authorized institutions and the market. It is possible to list the cases of the main conflict of interest which occur in practice with regard to advising of investors as follows: the conflict of interest occuring due to the portfolio which the adviser or the authorized institution has (scalping), the conflict of interest occuring due to the commission income (churning), the conflict of interest occuring due to the other services which the authorized institution has provided, the conflict of interest occuring due to that the institution providing the advising service is also authorized for public offering of the stocks, the conflict of interest associated with market making, the conflict of interest occuring due to the relation between the authorized institution/ adviser and the company in question, the conflict of interest associated with the charging policy, the conflict of interest occuring due to the practice related to the reporting systems, the conflict of interest associated with the discrimination of some clients, the conflict of interest associated with the insufficiency of the knowledge and experience of the investors, the conflict of interest occuring due to that the truthfullness and effectiveness of the advices have not been monitored by broker institutions.
Benzer Tezler
- Gayrimenkul geliştirme süreçlerine etki eden güncel yasal düzenlemeler
Current legal regulations effects on real estate development processes
BURCU BAŞAR
Yüksek Lisans
Türkçe
2018
Mimarlıkİstanbul Teknik ÜniversitesiGayrimenkul Geliştirme Ana Bilim Dalı
PROF. DR. FUNDA YİRMİBEŞOĞLU
- İnşaat 4.0 kavramı ve türk inşaat firmalarının yeni teknolojik gelişmelere yaklaşımı üzerine bir inceleme
Consept of construction 4.0 and analysis on the approach of turkish construction companies to new technological developments
AYŞEGÜL GÜRKAN
Yüksek Lisans
Türkçe
2019
İnşaat Mühendisliğiİstanbul Teknik Üniversitesiİnşaat Mühendisliği Ana Bilim Dalı
PROF. DR. GÜL POLAT TATAR
- Yüklenici firmaların yenileşim yaklaşımlarının değerlendirilmesi
Evaluation of contracting firms' innovation approaches
AKIN TOLGA İLTER
- A model proposal on smart contracts for commercial property leases
Akıllı sözleşmelerin ticari gayrimenkul kiralamalarında kullanımına ilişkin bir model önerisi
MERVE ENGÜR
Yüksek Lisans
İngilizce
2024
Ekonomiİstanbul Teknik ÜniversitesiGayrimenkul Geliştirme Ana Bilim Dalı
DOÇ. DR. KEREM YAVUZ ARSLANLI
- Enerji performans sözleşmelerinin Türkiye'de uygulanabilirlik analizi
Applicability analysis of energy performance contracts in Turkey
HANDE NUR AKKOÇ
Yüksek Lisans
Türkçe
2022
Enerjiİstanbul Teknik ÜniversitesiEnerji Bilim ve Teknoloji Ana Bilim Dalı
PROF. DR. SERMİN ONAYGİL