Evidence on the existence of nonlinearity and chaotic behaviour on stock exchange markets: An evaluation within the context of Turkey as an emerging capital market
Menkul kıymet piyasalarında doğrusal olmayan bağımlılığın ve kaotik davranışın varlığına ilişkin bir kanıt: Gelişmekte olan piyasalar çerçevesinde Türkiye için bir değerlendirme
- Tez No: 207768
- Danışmanlar: PROF. DR. ALİ OSMAN GÜRBÜZ
- Tez Türü: Yüksek Lisans
- Konular: İşletme, Business Administration
- Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
- Yıl: 2006
- Dil: İngilizce
- Üniversite: Marmara Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: İşletme Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Muhasebe Finansman Bilim Dalı
- Sayfa Sayısı: 76
Özet
İMKB endeks getirilerinde doğrusal olmayan bağımlılığın ve kaotik bir davranışın varlığı, fiyatların rassal yürüyüş izlediğini savunan etkin piyasa hipotezi ile piyasaların tahmin edilemeyeceği sonucunu doğurmaktadır. Bu çalışmanın amacı İMKB bileşik endeksi kullanılarak İMKB verilerinde bulunan doğrusal olmayan dinamiklerin ve kaosun varlığına ilişkin kanıtların araştırılmasıdır. Bu araştırmada kullanılan veriler 03.01.1989 ile 19.05.2006 tarihleri arasındaki İMKB endeksinin günlük getirileri olup, toplam 4321 tane gözlemden oluşmaktadır. Çalışmanın amacına ulaşmak için üç adım sırasıyla incelenmiştir. İlk olarak İMKB verilerinde uzun dönemli bellek araştırılmıştır. Bu sorunun yanıtlanması için R/S analizi uygulanarak Hurst üsleri bulunmuştur. İkinci aşamada, İMKB verilerinde doğrusal olamayan dinamiklerin varlığı araştırılmış, BDS testi uygulanmıştır. Son olarak da, İMKB verilerindeki doğrusal olmayan dinamiklerin kaos içerip içermediği sorusu yanıtlanmaya çalışılmış ve İMKB endeksinin başlangıç koşullarına duyarlılığını ölçen NEGM Lyapunov üssü testi uygulanmıştır. Bu testler sonucunda bulunanlar ise, R/S analizinde hesaplanan Hurst üssü, bileşik endeks verileri için rassal yürüyüş varsayımının geçerli olmadığını ve uzun dönemli belleğin varlığını göstermiştir. BDS testi doğrusal olmayan yapıyı gösteren kanıtlar sağlamıştır. Buna rağmen, NEGM Lyapunov üssü testi ile kaotik bir yapıyı gösteren kanıt sağlanamamıştır.
Özet (Çeviri)
This dissertation explores existence of long term memory and tests the existence of nonlinear dependencies and deterministic chaotic behaviour in Istanbul Stock Exchange. If Istanbul Stock Exchange Index returns have a nonlinear dependence or show chaotic behaviour, the usage of market efficiency theory, which advocates that prices are follows random walk and long term memory is nil, will be inconsistent to forecast of Istanbul Stock Exchange market. The daily return data from Istanbul Stock Exchange Index, which is between 03.01.1989 and 19.05.2006-with 4321 data-, were used in the investigation. Three well known tests were implemented to answer if there is long-term memory, nonlinear dependencies or chaotic behavior in Istanbul Stock Exchange Index returns. The tests used to answer these questions are Rescaled Range Analysis, BDS test and a recently introduced NEGM method for the calculation of Lyapunov exponent, respectively. As a conclusion, the Hurst exponent in rescaled range analysis rejects the hypothesis that the index return series are random, independent and identically distributed. The BDS test provides evidence for nonlinearity. However, the Lyapunov exponent did not provide evidence for deterministic chaotic behaviour.
Benzer Tezler
- Gelişmekte olan ülkelerin borsa endekslerinin kaotik yapısının incelenmesi
Investigation of the chaotic structure of developing countries' stock market indices
EMRE ÜRKMEZ
- Modelling nonlinearities in European money demand: An application of threshold cointegration model
Avrupa para talebinde doğrusalsızlıkların modellenmesi: Eşik eşbütünleşim modelleri uygulaması
NEBİLE KORUCU GÜMÜŞOĞLU
- A stress testıng framework for the Turkısh bankıng sector: an augmented approach
Türk bankacılık sektörü için bir stres testi çerçevesi: Bir genişletilmiş yaklaşım
BAHADIR ÇAKMAK
Doktora
İngilizce
2014
BankacılıkOrta Doğu Teknik Üniversitesiİktisat Ana Bilim Dalı
PROF. DR. NADİR ÖCAL
- Modelling nonlinear nonstationary time series
Doğrusal olmayan durağan olmayan zaman serilerinin modellenmesi
DİLEM YILDIRIM KASAP
Doktora
İngilizce
2009
EkonometriThe University of Manchesterİktisat Ana Bilim Dalı
PROF. DR. DENISE R OSBORN
- Productivity and Environmental Kuznets Curve for Asian countries: A panel data analysis
Asya ülkelerinde verimlilik ve Çevresel Kuznets Eğrisi: Panel veri analiz
OMAR FARUQUE
