Hava durumu anomalisi: İMKB üzerine uygulamalı bir çalışma
Weather anomaly: An empirical study on ISE
- Tez No: 258405
- Danışmanlar: PROF. DR. MEHMET BAHA KARAN
- Tez Türü: Yüksek Lisans
- Konular: İşletme, Business Administration
- Anahtar Kelimeler: Etkin Piyasalar Hipotezi, Davranışsal Finans, Piyasa Anomalileri, Hava Durumu Anomalisi, İMKB, Efficient Markets Hypothesis, Behavioral Finance, Market Anomalies, Weather Anomaly, ISE
- Yıl: 2009
- Dil: Türkçe
- Üniversite: Hacettepe Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: İşletme Bölümü
- Bilim Dalı: İşletme Ana Bilim Dalı
- Sayfa Sayısı: 149
Özet
1990'ların sonundan itibaren davranışsal finans literatürünün de gelişmesiyle birlikte, insanların ruh halinin karar verme sürecinde etki ettiği çeşitli çalışmalarla ortaya konulmuştur. Yatırımcı ruh halinin yanlış atfedilmesi durumunu araştıran bu çalışmalarda hisse senedi fiyatları ile hava durumu, biyoritm ve sosyal olaylar gibi yatırımcıların ruh halinde değişiklik oluşturabilecek dış çevresel unsurlar arasındaki ilişkiler incelenmiştir. Söz konusu unsurlar yatırımcıların ruh haliyle birlikte yatırımcı kararlarını da etkileyebilmektedir. Dolayısıyla bu değişimler geniş bir yatırımcı kitlesini paralel yönde etkiliyorsa hisse senetleri fiyatları da bu değişimlerden etkilenebilmektedir. Saunders (1993) ve Hirshleifer ve Shumway (2001) çalışmalarında hava durumunun piyasadaki yatırımcıların davranışlarını etkileyebileceğini ve bu durumun hisse senedi fiyatlarına yansıyacağını ortaya koymuşlardır.Bu tez, finansal piyasalarda görülen ve Etkin Piyasalar Hipotezine aykırı davranışlar olarak tanımlanan anomalilerden hava durumu anomalisini incelemek amacıyla hazırlanmıştır. Bu bağlamda ilk olarak, Fama (1970)'nın desteklediği Etkin Piyasalar Hipotezine ve piyasa etkinliği çeşitlerine değinilmiştir. Bir sonraki bölümde piyasa etkinliğini ihlal eden anomaliler açıklanmış ve anomaliler hakkında literatürde yapılan çalışmalar anlatılmıştır. Çalışmanın üçüncü bölümünde yatırımcı psikolojisini inceleyen davranışsal finans teorileri ve hava durumu anomalisine dair literatüre yer verilmiştir. Tezin son bölümünde ise İMKB'de hava durumu anomalisinin geçerliliği ve normal üstü getiriler elde etmede işe yarayıp yaramadığı araştırılmıştır.Hisse senetlerinde hava durumu anomalisinin araştırılmasında Saunders (1993)'ün kullandığı yönteme benzer şekilde regresyon yöntemi kullanılarak, incelenen dönemin tamamı ve alt dönemler bazında analizler gerçekleştirilmiştir. Ayrıca takvim anomalileriyle birlikte tüm dönem ve alt dönemler için hava durumu anomalisi analizleri tekrarlanmış, değişimler yorumlanmıştır. Çalışmada Ocak 1990 ve Aralık 2006 arasındaki döneme ilişkin İMKB 100 endeks kapanış verileri ve İstanbul'da gözlemlenen hava durumu verileri kullanılmıştır. Yapılan analizler sonucunda İMKB'de hava durumu anomalisinin geçerli olmadığı tespit edilmiştir
Özet (Çeviri)
With the development of behavioral finance literature since the end of the 1990s, it has been found out by various studies that mood of people have an impact on their decision making process. Through these studies that examine the inaccurate attribution of the investor?s mood, relationship among the external environmental factors, such as the price of stock certificate and weather, biorythm and social cases that can lead to changes in the mood of investors have been analyzed. The mentioned factors can influence the decisions of the investor given their impact on his mood. Thus, when these changes collaterally affect a great amount of investors, the prices of stock certificates can also be affected by these changes. Saunders (1993) and Hirshleifer and Shumway (2001) argue that the weather could affect the behaviour of market traders and, therefore, it should be reflected in the stock returns.This thesis has been constructed to make a study of the Weather Anomaly which is one of the market anomalies that contradict with the Efficient Markets Hypothesis. Within this framework, firstly the Efficient Market Hypothesis defended by Fama (1970) and types of market efficiencies have been mentioned. In the following chapter, the anomalies that violate the market efficiency have been explained by mentioning the literature on the anomalies. In the third part of the thesis, the behavioral finance theories examining the investor psychology and the literature about the weather anomaly have been concentrated on. Finally, the validity of the weather anomaly for the İstanbul Stock Exchange and its use for making extraordinary returns have been questioned.While analyzing the weather anomaly impact on the stock returns, the method of regression similar to Saunders? method (1993) has been used and several analyses have been made for the examined period and the sub-periods. Additionally, with the calendar anomalies, the weather anomaly analyses including the whole period and sub-periods have been repeated and the changes have been interpreted. This study has been conducted using the closing data of the İMKB 100 index for the period between January 1990 and December 2006 and the weather data of İstanbul for the mentioned period. Through these analyses, it has been found out that the weather anomaly is not valid for the İMKB.
Benzer Tezler
- Hisse senedi piyasalarında görülen anomalilerin volatilite üzerine etkisi: Türkiye örneği
The effects of anomalies upon volatility in the stock market: The example of Turkey
NEVİN ÖZER
- Climate change impacts on surface water budget components using high-resolution regional climate data for snow-dominated basins in Turkiye
Türkiye'de kar hakim havzalar için yüksek çözünürlüklü bölgesel iklim verileri kullanılarak yüzey suyu bütçesi bileşenleri üzerinde iklim değişikliği etkileri
BUSE KARAKÖSE
Yüksek Lisans
İngilizce
2023
İnşaat MühendisliğiOrta Doğu Teknik Üniversitesiİnşaat Mühendisliği Ana Bilim Dalı
PROF. DR. İSMAİL YÜCEL
- Obez hastalarda zor entübasyonu ve zor maske ventilasyonunu tahmin edebilmede boyun çevresinin çene-ense çevresine oranının diğer ölçümlerle karşılaştırılması
Comparison of the ratio of the neck circumference to the jaw-neck circumference in obese patients to estimate difficult intubation and difficult mask ventilation
ADEM SELVİ
Tıpta Uzmanlık
Türkçe
2020
Anestezi ve ReanimasyonSağlık Bilimleri ÜniversitesiAnesteziyoloji ve Reanimasyon Ana Bilim Dalı
DOÇ. DR. ESRA ÖZAYAR
- Yarık damak onarımı uygulanan çocuklarda perioperatif advers olaylarda ve postoperatif komplikasyonlarda prognostik faktörlerin rolü
The role of prognostic factors in perioperative adverse events and postoperative complications in children with surgery of cleft palate
ELİF EDA İCİ
Tıpta Uzmanlık
Türkçe
2021
Anestezi ve ReanimasyonÇukurova ÜniversitesiAnesteziyoloji ve Reanimasyon Ana Bilim Dalı
PROF. DR. HASAN MURAT GÜNDÜZ
DR. ÖĞR. ÜYESİ DEMET LAFLI TUNAY
- Östaki tüpü balon dilatasyonu etkinliğinin erişkin yaş grubunda incelenmesi
Study of eustachi̇an tube baloon di̇latati̇on effecti̇veness i̇n adult age group
TURAL HACIMİRZAYEV
Tıpta Uzmanlık
Türkçe
2015
Kulak Burun ve BoğazHacettepe ÜniversitesiKulak Burun Boğaz Ana Bilim Dalı
YRD. DOÇ. DR. MÜNİR DEMİR BAJİN