İstanbul Menkul Kıymetler Borsası'nda şirkete özgü volatilite analizi
Idiosyncratic volatility analysis in Istanbul Stock Exchange
- Tez No: 302119
- Danışmanlar: DOÇ. DR. FAZIL GÖKGÖZ
- Tez Türü: Yüksek Lisans
- Konular: İşletme, Business Administration
- Anahtar Kelimeler: Borsa, Borsa işlemleri, Finansal analiz, Finansal piyasalar, Fiyat hareketi, Getiri-risk ilişkisi, Trend analizi, Zaman serileri, Zaman serileri analizi, İMKB, Stock exchange, Transaction on an exchange, Financial analysis, Financial markets, Price movement, Gain-risk relation, Trend analysis, Time series, Time series analysis, İstanbul Stock Exchange
- Yıl: 2011
- Dil: Türkçe
- Üniversite: Ankara Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: İşletme Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
- Sayfa Sayısı: Belirtilmemiş.
Özet
Günümüzde finansal piyasalardaki oynaklığın (volatilitenin) nedenlerinin belirlenmesi ve bu hareketlerin önceden öngörülmesi bu piyasalarda finansal başarının vazgeçilmez koşullarından birisi haline gelmiştir. İMKB'nin diğer piyasalara nazaran yüksek bir oynaklık karakteri taşıdığı düşünüldüğünde ise, piyasa aktörleri tarafından piyasayı genel olarak etkileyen unsurlarla (sistematik) hisseye özgü unsurların (idiosyncratic) ayrıştırılarak volatilitenin analiz edilmesi önem taşımaktadır.Diğer yandan, finans literatüründe standart varlık fiyatlama modelleri denge durumunda sadece sistematik riskin fiyatlandığını ileri sürmekte, sistematik olmayan hisseye özgü risklerin ise portföy çeşitlendirmesi yoluyla elimine edilebilmesinden dolayı fiyatlanmadığını varsaymaktadır. Ancak, gerçek hayatta yatırımcılar tarafından likidite kısıtı, servet kısıtı gibi nedenlerle tam çeşitlendirme yapılamadığından varlık fiyatlamasında sistematik riskin yanı sıra şirkete özgü riskler de dikkate alınmalıdır.Bu bağlamda, tez çalışmasının amacı; şirkete özgü volatilitenin toplam volatilite içindeki payı, şirkete özgü volatilitenin piyasa volatilitesi ile ilişkisi, şirket büyüklüğünün şirkete özgü riske etkisinin olup olmadığı, şirkete özgü volatilitenin nasıl bir trend izlediği, şirkete özgü riskin beklenen getiriyi tahminde kullanılabilir bir değişken olup olmadığı gibi sorulara cevap aranarak İMKB'de şirkete özgü volatilite yapısının analiz edilmesidir.Çalışmanın birinci bölümünde İMKB ile ilgili önemli bilgilere, ikinci bölümde şirkete özgü risklerle ilgili literatürde yer alan çalışmalara, üçüncü bölümde şirkete özgü riskin ölçümü ile ilgili yöntemlere, dördüncü bölümde elde edilen zaman serileri ile yapılan analizlere, son olarak beşinci bölümde diğer piyasalar için yapılan çalışmalar ile karşılaştırarak ulaşılan sonuçlara yer verilecektir.
Özet (Çeviri)
Today, understanding reasons of volatility in financial markets and predicting to movements of prices are the main preconditions of financial success. Especially İstanbul Stock Exchange (ISE) shows high volatile character, it is important to analyze market volatility by splitting its components to firm specific factors and systematic factors.On the other hand, in finance literature standard asset pricing models predict only systematic risk is priced in equilibrium and neglect firm specific (idiosyncratic) risk which can be eliminated by diversification. However in real world investors, who has limited financial resources and disable to diversify their portfolio, should take into consideration idiosyncratic risk beside of systematic risk in prediction of expected return.This paper aims to analyze idiosyncratic volatility in ISE by looking for answers of some specific questions such as, what is the ratio of idiosyncratic volatility in total volatility, what kind of relationship exist between idiosyncratic volatility and market volatility, does market capitalization of a firm effect idiosyncratic volatility, is there a time trend of idiosyncratic volatility, what is the predictive ability of idiosyncratic volatility for future return.In this context, this study is organized as follows: some information about ISE will be given in chapter one, literature survey about idiosyncratic volatility will be focused on in chapter two, in chapter three methods of measurements of idiosyncratic volatility will be examined, in chapter four some analysis will be done for answering the question above mentioned and finally our conclusions and evaluations will be given in fifth chapter.
Benzer Tezler
- Determinants of dividend policy: Empirical evidence from two emerging Middle East and African (MEA) countries, Turkey and South Africa
Temettü politikasını belirleyen faktörler: Gelişmekte olan iki Orta Doğu ve Afrika (MEA) ülkesinden, Türkiye ve Güney Afrika'dan, deneysel bulgular
PELAGIE NABA SANGUISSO
- The capital structure of Turkish real estate investment trusts
Türk gayrimenkul yatırım ortaklıklarının sermaye yapısı
BURAK YILDIRIM
Yüksek Lisans
İngilizce
2008
EkonomiOrta Doğu Teknik ÜniversitesiFinansal Matematik Ana Bilim Dalı (disiplinlerarası)
YRD. DOÇ. DR. IŞIL EROL
- The effects of company specific factors on stock returns: An application on the Istanbul Stock Exchange
Şirkete özel faktörlerin hisse getirileri üzerindeki etkileri: İstanbul Menkul Kıymetler Borsası'nda uygulama
OKAN YILMAZ
Yüksek Lisans
İngilizce
1999
İşletmeBoğaziçi ÜniversitesiYönetim Bilimleri Ana Bilim Dalı
YRD. DOÇ. DR. ATTİLA ODABAŞI
- İstanbul Menkul Kıymetler Borsası'nda halka açılan şirketlerin kısa ve uzun dönemde fiyat performansları
The Short and long-run price performance of initial public offerings in Istanbul Stock Exchange
TOLGA AYDEN
Yüksek Lisans
Türkçe
2000
İşletmeHacettepe Üniversitesiİşletme Ana Bilim Dalı
YRD. DOÇ. DR. SEMRA KARACAER
- Hisse senedi yatırımlarında tek endeks modeli ve İstanbul Menkul Kıymetler Borsası'nda işlem gören hisse senetleri üzerinde ekonometrik bir uygulama
Single index model in stock investments and its an econometric implementation on stocks traded in İstanbul Stock Exchange
SERDAR ÇITAK