Kredi temerrüt takaslarının (CDS), kriz değişkenleriyle ilişkisi: PIGS ülkeleri ve Türkiye kapsamında bir araştırma
Relationship between credit default swap(CDS) and crises variables: An application about PIGS countries and Turkey
- Tez No: 340328
- Danışmanlar: PROF. DR. KAMİL AHMET KÖSE
- Tez Türü: Yüksek Lisans
- Konular: İşletme, Business Administration
- Anahtar Kelimeler: Kredi Temerrüt Takası, Maastricht Kriterleri, PIGS Ülkeleri, GARCH, granger nedensellik, Credit Default Swap, Maastricht Criteria, PIGS Countries, GARCH, granger causality
- Yıl: 2013
- Dil: Türkçe
- Üniversite: İstanbul Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: İşletme Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Finansman Bilim Dalı
- Sayfa Sayısı: 126
Özet
1990?lı yıllarda ortaya çıkan ve 2003 yılından sonra kullanımı yaygınlaşan Kredi Temerrüt Takasları (KTT), en fazla işlem gören kredi türevlerindendir. KTT, genel anlamda, kredi veren kuruluşun riski indirgemek adına, olası bir temerrüt olayına karşın bir yatırımcıdan satın aldığı sigorta olarak tanımlanabilir. KTTler Portekiz, İtalya, Yunanistan ve İspanya?yı içeren ?PIGS? ülkelerine ait bu türeve yönelik baz puanların aşırı derecede artmasıyla daha da dikkat çekmiştir. Çalışmanın uygulama kısmında kriz, bahsi geçen Akdeniz ülkeleri ve karşılaştırılma yapılması adına Türkiye esas alınarak incelenmiştir. Bu beş ülkeye ait ?Kredi Temerrüt Takasları?nın döviz kurları ile volatilitelerine bakılmış ve ardından ana hatlarıyla Maastricht Kriterleri?ni içeren makroekonomik değişkenler kapsamında nedensellikleri test edilmiştir. İncelenen ülkelerden yalnızca Türkiye?de döviz kuru- KTT volatilitesinin varlığı tespit edildiğinden dolayı, volatilite modellemesi sadece burda yapılmıştır. KTT ile enflasyon, uzun dönemli faiz, işsizlik ve cari açık arasındaki granger nedenselliklere bakıldığında bazı değişken gruplarda tek yönlü bazılarında ise çift yönlü nedenselliğe rastlanmıştır.
Özet (Çeviri)
Credit Default Swap (CDS), which has been occured in 1990?s and increased after 2003, is the most traded credit derivatives. In general CDS can be described as an insurance which is traded by creditor to an investor at the aim of the reducing risk, considering the possibility of credit event. This derivative has been prominent, because of the rapid increase of CDS basis points of especially Portugal, Italy, Greece and Spain included PIGS countries. In the part of the methodology, the mentioned Mediterrrian countries and Turkey has been compared. The relationship of these five countries? CDS and foreign exchange rate volatility has been analysed and the relationship of macroeconomical crisis parameters, based on Maastricht Criteria, and CDS has been studied in terms of granger causality. In conclusion only in the model of Turkey, the volatility has been detected. Thus only Turkey?s volatilty has been modeled via GARCH. Furthermore in the second part of the application, the relationship between CDS and inflation, long term interest rate, unemployment and current account deficit is analysed by granger casuality test. According to the test, it has been concluded that in some models there are one way and in some of them two way granger causality are found.
Benzer Tezler
- Analysis of the relationship between sovereign credit ratings and credit default swaps: A comparative study for Turkey and selected countries
Ülke kredi notları ve kredi temerrüt takasları arasındaki ilişkinin incelenmesi: Türkiye ve seçilmiş ülkeler üzerine karşılaştırmalı bir analiz
FATİH BAHADIR HASPOLAT
- CDS primleri ve borsa endeksleri ilişkisi-BRICS ülkeleri ve Türkiye örneği
Relationship of SDS premium and exchange indexes-BRICS countries and Türkiye example
ADNAN YÜMLÜ
Doktora
Türkçe
2022
BankacılıkBaşkent ÜniversitesiUluslararası Bankacılık ve Finans Ana Bilim Dalı
PROF. DR. ŞENOL BABUŞCU
- Credit Default Swap Markets and Credit Risk Pricing - A Comparative Study
Kredi Temerrüt Takası(CDS) Piyasaları ve Kredi Riski Fiyatlandırması - Karşılaştırmalı Bir Çalışma
YALIN GÜNDÜZ
Doktora
İngilizce
2008
BankacılıkKarlsruher Institut für TechnologieFinans Ana Bilim Dalı
PROF. DR. MARLIESE UHRIG-HOMBURG
- The effects of sovereign credit rating news on CDS: Cross-country event study analysis
Ülke kredi derecelendirme haberlerinin kredi temerrüt takası üzerine etkileri: Ülkeler arası vaka çalışması analizi
ÖVÜNÇ GÜRSOY
- Kredi temerrüt takaslarının firmaların yatırım ve temettü politikalarına etkisi: Borsa İstanbul'da ampirik bir uygulama
The effect of credit default swaps on companies' investment and dividend policies: An empirical study in Borsa Istanbul
ALİ NECMETTİN CAN