Merkez Bankası faiz duyurularının finansal piyasalara etkisi: BİST ve VOB üzerine bir uygulama
The impact of Central Bank interest rate releases on financial markets: Evidence from BİST and TURDEX
- Tez No: 361907
- Danışmanlar: PROF. DR. TURHAN KORKMAZ
- Tez Türü: Doktora
- Konular: Bankacılık, İşletme, Banking, Business Administration
- Anahtar Kelimeler: Merkez Bankası, BİST 30, Döviz, Ortalama Getiri, Volatilite, Finansal piyasalar, Hisse senedi endeksi, Para politikası araçları, Vadeli işlem sözleşmeleri, Central Bank, BIST 30, Exchange rates, Conditional Mean, Volatility, Financial markets, Stock index, Monetary policy toolls, Future contracts
- Yıl: 2013
- Dil: Türkçe
- Üniversite: Bülent Ecevit Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: İşletme Bölümü
- Bilim Dalı: İşletme Ana Bilim Dalı
- Sayfa Sayısı: Belirtilmemiş.
Özet
2005 yılından itibaren, açık enflasyon hedeflemesi rejimine geçilmesiyle beraber, TCMB piyasalarda öngörülebilirliği arttırmak ve istenmeyen oynaklıkları önlemek amacıyla, giderek daha şeffaf bir iletişim stratejisi izlemiş, karar alma sürecine ilişkin daha fazla bilgi paylaşmıştır. Bu çerçevede, Para Politikası Kurulu toplantılarının önceden belirlenen tarihlerde yapılması, toplantıdan hemen sonra faiz kararının gerekçeleriyle birlikte yayımlanması, piyasalara yol gösterir nitelikte uygulamalardır. Bu çalışmada, merkez bankası faiz duyurularının spot ve vadeli işlemler piyasası üzerine etkisi araştırılmıştır. Şubat 2005 ? Nisan 2013 döneminde işlem gören BİST 30 endeksi, TL/Euro ve TL/Dolar değişkenlerine ait günlük spot ve vadeli getiri serileri kullanılmış, faiz duyurularının, artış ve azalış kararları olmak üzere, GARCH yöntemi kullanılarak, ortalama getiri ve volatilite üzerinde etkileri araştırılmıştır. Sonuçlar, faiz kararlarının, artış ya da azalış olarak ayrıştırıldığında, analiz edilen değişkenler üzerinde farklı etkileri olduğunu göstermektedir.
Özet (Çeviri)
Begining with 2005, CBRT has adopted a new explicit inflation targeting policy framework. In order to increase predictability, CBRT has been more transparent in the new regime and has made more information available to markets regarding its decision making process. Monetary Policy Committee meetings has been settled on a scheduled monthly basis, beginning to be held at preannounced dates and the policy rate decisions were made public followed by a text providing the rationale behind the decisions. In this study, the impact of Central Bank Interest Rate Releases on financial markets has been investigated in the period between February 2005 and April 2013. The variables used in this study are BIST 30 Index, TRL/US Dolar and TRL/EURO exchange rates, both spot and futures daily return series. The impact of interest rate releases on conditional mean and volatility was investigated using GARCH models. Empirical results suggest that markets respond differently to increases and decreases in policy rates.
Benzer Tezler
- Effect of macroeconomic news announcement on bond market
Makroekonomik haber duyurularının tahvil piyasasına etkisi
EZGİ GÜLBAŞ
- Three essays on monetary policy implementation
Para politikası uygulaması üzerine üç makale
GÖKHAN ŞAHİN GÜNEŞ
- Finansal piyasalara ilişkin basın duyurularının kosinüs benzerliği teorisine dayalı analizi
Analysis of press releases on financial markets based on cosine similarity theory
MEHMET FATİH GÖRGÜN
- Merkez Bankası para politikalarının ve küresel olayların Türkiye pay piyasasında sürü davranışına etkisi
The effect of Central Bank monetary policies and global events on herd behavior in Turkish equity market
AYNUR SÜSAY
Doktora
Türkçe
2022
İşletmeAnkara Hacı Bayram Veli Üniversitesiİşletme Ana Bilim Dalı
PROF. DR. CİHAN TANRIÖVEN
- Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın politika faiz oranı kararlarının gösterge faiz oranı'na, Borsa İstanbul bankacılık endeksi'ne (Xbank endeksi) ve banka performansına etkileri
Effects of central bank of the republic of Turkey's“policy interest rate”resolutions on the benchmark bond rate, borsa İstanbul banking index (Xbank index) and bank's performance
GÖKHAN YURTÇU
